人民币即期继续飞 收在全天最高价

2012年11月01日 01:57
来源：第一财经日报 作者：于舰

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人民币即期市场汇率昨天又一次创出历史新高，并且以全天最高价6.2372收盘。这一收盘价已达到当日中间价波幅的上限。

在一些市场人士眼里，“飞起来”的人民币此时的强势并不能持续太久，人民币也不会走回以前单边升值的老路上去，双边震荡的汇率格局是人民币未来的主基调。

还能飞多久？

人民币昨天维持强势走势。随着人民币对美元中间价较前一交易日回升26个基点至6.3002，即期市场上开盘即在6.23一线，过后稍有回落。但是在尾盘时，人民币仍然乘着升值的情绪飞到全天最高价6.2372收盘，这一价格已达到日间交易上浮1%的限制。

一家国有商业银行的外汇交易员说：“虽然人民币强势如此，但估计会在11月中旬左右有所改变。”

人民币中间价此时并未处在年内高位，只是即期市场价格已经连续创出历史新高。

交通银行昨天发给《第一财经日报》的10月份宏观数据预测报告称，国内经济企稳回升趋势进一步确立，“在外围宽松格局下，加之中国经济有企稳迹象，预计未来人民币依然有一定升值压力，但考虑到大幅升值对出口不利，11月人民币对美元汇率呈波动震荡或略有升值的运行格局”。

此时与人民币快速升值相呼应的是香港的港币。港元汇率在30日再度触及7.75强方兑换保证水平，香港金管局已经在10天内第五次进行了港汇干预，向银行体系注入资金，以缓升值压力。如此密集对市场进行干预并不多见，由此也能看出汇率变动的紧张之势，而再次干预的预期仍然存在。

QE3嫌疑

对于包括人民币在内的亚洲新兴经济体货币的此轮升值，市场分析得出的最直观原因便是美国的QE3(第三轮量化宽松政策)。QE3致使美元泛滥流入新兴市场国家，使这些地区遭遇汇率快速升值的压力和风险。国际货币基金组织(IMF)对此都表示过担忧，认为这种资本流动并不稳定，更会助长通胀、推高资产价格，以及引发竞相贬值的货币战争等。

对于QE3的实行，瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光在最新发表的《美元泛滥触发香港金融保卫战》一文中称，对于本轮QE，中国官方的态度出现了微妙的变化。“如今，股价下滑与资本外流或令决策层更为担忧。同时，也恰是出于对外资流动的不确定，央行并未推出降准，反而用短期内更为灵活的逆回购为市场释放流动性，支持实体经济。”

联系到香港几日来多次干预港汇的行动，沈建光认为，要想改变受制于人的被动地位，加快人民币可兑换与人民币国际化仍是重要内容。唯有如此，才能早日改变香港的联系汇率制度，转为与人民币挂钩。如此将有利于并且维持中国内地与香港的金融联系与经济稳定。

但也有人认为，QE3的能量可能并没有那么大。招商银行高级金融分析师刘东亮称， QE3与人民币汇率的关系不大，因人民币外汇市场迄今仍是一个较为封闭的境内市场，参与机构以中资大行为主，走势相对独立，不易受到境外影响。同时，我国仍实行资本管制，短时间境外资金的大规模流进流出操作上难度较大，因此“热钱”大规模冲击一说难以令人信服。

那么，人民币近期强势究竟是什么原因？

当中间价持续对美元强势的时候，“强势预期激发市场抛售美元，是人民币走升的根本原因。在中间价坚挺之下，企业与银行都意识到，为避免潜在的亏损，抛售美元就成为短期最佳策略，而近期结售汇市场汹涌的美元抛盘也符合这一判断。”刘东亮说。

对于9月外汇占款的回升，有分析认为，更主要的原因在于9月即期汇率升值促使此前推迟结汇的资金大量结汇所致，而非热钱涌入，考虑到近期人民币的强劲表现，10月份外汇占款表现应会更好，超过2000亿元的可能性很大。

(记者孙红娟对本文亦有贡献)

[责任编辑：wanggq] 标签：人民币 中间价 汇率 香港 

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