聚焦基金四季报四招教您找准明星基金

2013年01月25日 09:36
来源：北京晨报 作者：王洁

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从上周五开始，基金四季报大幕开启。至本周二，70家基金公司旗下1271只基金2012年四季报全部披露完毕。作为基民，基金四季报我们应该关注什么？其实不难。基金的赚钱能力、对后市怎么看、旗下重仓股如何，这些基金四季报中的精华，就是我们的选择。

基金四季报之技巧 看精华读懂四季报

其实，无论基金的季度还是年报，都是有固定格式的，其主要组成部分如下：1.重要提示；2.基金概况；3.主要财务指标和净值表现；4.管理人报告；5.投资组合报告；6.开放式基金份额变动情况；7.备查文件目录。

7大部分中，3、4、5、6部分是报告中的精华，也是投资者必看部分。通过观察基金主要财务指标和净值表现，可以判断出基金的赚钱能力如何。管理人报告中基金经理工作报告，是基金经理对这只基金本季度的业绩回顾和对下一季度的市场展望，从中既能看出基金经理在过去一个季度采取了哪些投资策略，也可以获得基金经理对后市的看法以及下阶段投资思路。

投资组合报告将主要披露基金资产组合、按行业分类的股票投资组合、前十名股票明细、按券种分类的债券投资组合、前五名债券明细及投资组合报告附注等内容。投资者可以获悉该基金的仓位、集中度、重点投资了哪些股票、关注哪些行业、投资特点和风险收益特征等信息。基金份额变动情况则可以看出该基金目前的运作规模，也可以得到过去一个季度该基金的申购赎回情况。

基金四季报之赚钱能力 四季度盈利带火新一轮反弹行情

70家基金公司旗下1271只基金2012年四季报本周全部公布完毕。据天相投顾统计，受益股市和债市上涨，去年四季度基金总体盈利达1046.27亿元，这使得去年全年基金们的业绩终于出现盈利，合计达到1294亿元。

去年12月开始的一轮强劲反弹行情，令基金四季报格外好看。去年四季度，上千只基金一举实现扭亏为盈，各类型基金均实现盈利。其中，股票型基金由三季度的亏损大户，迅速转变为盈利主力。数据显示，四季度股票型基金盈利705.49亿元，混合型基金盈利204.94亿元，债券型、货币型、保本型和QDII基金均实现盈利。

从基金公司的盈利水平来看，70家基金公司除了一家亏损外，其余公司均有不同幅度的盈利。不过，基金行业内部分化日益显著，呈现出较强规模盈利效应。规模居前的五大基金公司——华夏、嘉实、易方达、博时、南方基金四季度分别实现盈利108.47亿元、96.83亿元、75.98亿元、64.03亿元、47.09亿元，盈利水平位居排行榜前五位。

基金赚钱了，基金们的赎回也尾随而至。去年四季度，混合型基金和债券型基金成为净赎回主力。其中，混合型开放式基金遭到139.92亿份的净赎回，债券型开放式基金净赎回比例则高达11.65%。不过，整体而言，基金份额仍实现逾千亿份净申购。数据显示，纳入统计范围的开放式基金合计实现净申购1244.39亿份，净申购比例达4.69%。其中，货币型基金共实现1767.53亿份净申购，净申购比例高达49.18%；股票型开放式基金实现净申购63.12亿份。

基金四季报之仓位 大举加仓银行地产股

去年12月初，A股市场一度跌至1949点的新低，之后展开大反弹。行情来了，基金纷纷大举加仓，成为股市回升的重要力量。同时，基金持股结构大调整，大举加仓低估值的银行、地产等周期股，对陷入塑化剂风波的白酒股则大举抛售。

四季报显示，基金加仓的重点为银行、地产等周期股。其中银行股被基金增持幅度最大，重仓银行股的基金数较三季末大幅度增加。其中，兴业银行最受基金青睐，去年底重仓兴业银行的主动偏股基金达143只，比去年三季末的54只增长了1.65倍之多。此外，浦发银行、民生银行和招商银行也成为基金增持的主要对象。

受塑化剂事件影响，白酒股龙头贵州茅台去年四季度遭到基金大举减持，重仓该股的偏股基金数在去年三季末高达237只，但到去年底，则锐减至145只。重仓五粮液的基金数也由去年三季末的116只大幅减少到去年底的28只。

基金四季报之揭秘 黑马基金精准把握市场节奏

从一只籍籍无名的次新基金到2012年度混合型基金的亚军，成立于2011年末的国投瑞银新兴产业混合型基金可以说是过去一年最大黑马之一。随着四季报的火热出炉，这只“黑马”基金背后的操作路径也随之公开。

晨星统计数据显示，截至去年12月31日，国投瑞银新兴产业混合基金全年累计净值增长率达到12.3%，在81只同期可比的标准混合型基金中位列第2。

翻阅该基金四季报可发现，其过去一年重点布局电子、医药、节能减排等新兴产业，其中生物医药及电子信息技术板块占基金净资产比例达到34.76%。而重仓个股方面，四季度高位减持的欧菲光过去一年股价翻倍，在前十大重仓股名单上的大华股份及北陆药业，去年涨幅也分别达到87.7%和70.48%。

在重仓新兴产业板块的同时，国投瑞银新兴产业混合基金对市场节奏的把握同样精准。四季报显示，去年四季度涨幅居前的地产板块中强势个股也出现在该基金的重仓股名单中。如中南建设四季度的涨幅高达45.65%，首开股份、华侨城A涨幅也都在30%以上。

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