上交所总经理黄红元：基金公司应加强三类产品创新

2012年12月03日 05:24
来源：证券日报

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在昨日召开的第十一届中国证券投资基金国际论坛上，上海证券交易所总经理黄红元提出，基金业要践行股东积极主义，加快产品创新。基金公司可以和券商、保险、信托等财富管理机构一起，同心协力，发挥机构投资者作为市场估值核心的作用，努力提高基础产品吸引力，为投资者提供可预期的良好回报。

他认为，基金公司要主动参与上市公司治理，成为负责任、有作为、积极型的机构投资者。负责任的机构投资者，会督促上市公司建立稳定的分红和再投资发展机制；负责任的机构投资者，还会努力约束上市公司不乱融资、不多融资；负责任的机构投资者，更会促进上市公司完善信息披露和投资者关系管理，保障投资者的知情权。

他还表示，基金公司应加强产品创新，大力发展固定收益和准固定收益等低风险产品。其中三种产品大有可为：

第一种产品是将未来市场成长空间转化为准固定收益的产品。基金公司等财富管理机构可以与投资银行合作，设计收益下保底、上封顶且挂钩指数的结构化产品，为投资者提供保底且与未来股价挂钩的回报。

第二种产品是可转债组合产品。推动上市公司发行转股价高于市价的可转债，以募集来的资金回购股票，基金公司等资产管理机构则可以构造可转债组合产品，既为投资者提供了较安全的潜在高收益产品，又可以支持上市公司合理维护股价形象。

第三种产品是与红利挂钩的产品。可以设计将这些公司的分红和二级市场的波动相分离的分级产品，为偏好低风险的投资者提供双倍股息率的投资产品。

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