富国基金四季度投资策略:市场有望企稳反弹
宏观经济观点
经济走出快速下滑阶段,已在低位企稳并缓慢回升。未来中央将继续通过基建投资项目和结构性减税等计划维稳经济,并不排除通过降息以减轻企业经营负担,刺激企业投资需求回升。
A股市场展望和选择
展望四季度A股市场,四季度初,经济数据弱势回暖、流动性好于三季末、十八大期间维稳氛围主导,市场有望企稳反弹,但4季度限售股大规模解禁减持压力、三季报业绩风险冲击、临近年末企业再次面临资金面风险等因素将制约市场反弹空间。四季度行业配置重点考虑:受益于制度改革和政策红利的行业;受益于稳定经济增长预期的行业;具有相对估值优势和盈利预测下调风险小的行业。
债券市场现状与展望
经济和企业盈利增速继续放缓、欧债危机后续冲击不确定等因素仍将压制市场表现,但目前整体较低的估值水平对市场形成支撑,一季度信贷投放的传统旺季将会改善流动性和市场政策面环境趋于好转都将有利于市场的企稳回升,市场回升空间取决于流动性改善的力度。
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