上半年近半基金跑输比较基准

2012年07月06日 06:29
来源：深圳商报 作者：李玲

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近期，业内对于基金管理费调整为根据业绩采取浮动费率的呼声越来越高。而根据海通证券统计显示，上半年虽然各类基金平均收益均为正，但是真正能够跑赢自身业绩比较基准的基金却不足一半。业内人士表示，如果费率改革后，这些基金可能将少收或者根本收不到管理费，行业洗牌或将真正开始。

近半基金业绩未达标

基金是追求相对收益的金融产品，“相对”指的就是将基金的业绩与其业绩比较基准相比较。在某个时期内，如果一只基金的收益好于其业绩比较基准的表现，那么无论它是否取得了绝对收益或是超越了它的同行，都应该说管理人对该基金的管理运作是合格的；反之则不合格。但海通证券统计显示，上半年860只有业绩的产品中，仅53%的基金业绩超越了比较基准。

统计显示，开放式偏股型基金中44只产品取得了超额收益，其中富国天瑞、中银收益混合超额收益率达到16.08%及14.81%，排在末两位的汇丰晋信动态策略及华富竞争力优选，则分别跑输比较基准8.37%及7.92%。混合型基金中，交银主题优选、嘉实成长收益等四只基金超额收益率超过7%，而宝盈核心优势、国投新兴产业则分别跑输8.31%及7.23%。指数型基金中，银华道琼斯88、泰信中证100等四只基金跑输比较基准超过1个百分点。

上半年债市出现大幅上涨，债券型基金净值也水涨船高，但仍有基金无法跑赢比较基准。汇添富可转换债券、长盛中信全债、华泰信用增利等跑输比较基准。保本型基金中则有大成保本、国泰金鹿等5只产品业绩未达标。

若将统计时间延长至3年，股票型基金中，华夏大盘精选、嘉实主题、嘉实策略超额收率高达63.07%、42.35%及33.91%。华富竞争力、益民红利超额收益率则为-27.12%及-22.93%。

近半基金公司未跑赢比较基准

统计显示，上半年有权益类产品的66家基金公司中，仅有33家取得了超额收益。如果将时间长度延长至三年，60家基金公司中则有21家公司平均业绩未能达标。

上半年权益类产品中，获得超额收益前三名的为中欧、中银及国联安，超额收益率分别为7.81%、5.13%及4.42%。交银施罗德、华宝兴业等4家基金公司，超额收益率超过3%。华富、益民、平安大华、富安达业绩未能达标比例最高，跑输比例均在6%以上。

固定收益类产品中，天治、万家、南方等8家基金公司超额收益率在6%以上，长盛、益民、华泰柏瑞、宝盈四家公司平均业绩未能达标。

如果将时间段延长至3年，业绩首位差距高达45.44%。统计显示，2009年7月1日至2012年6月29日，权益类产品中，摩根士丹利华鑫、嘉实、银河三家基金公司获得的超额收益最多，分别为29.59%、28.28%及24.56%，农银汇理、新华等四家基金公司超额收益率在20%以上。金元惠理的跑输比例高达22.85%，泰信、华富、中邮创业等6家基金公司跑输比例也在10%以上。

浮动费率后或将行业洗牌

值得注意的是，近期业内对于管理费采用浮动费率的议论不绝于耳。如果按照今年上半年的业绩来看，将有半数基金公司将少收或完全收不到管理费。而将时间段拉长至1年、两年、三年，则分别有31家、19家及21家基金公司业绩未能达标。业内人士表示，如果采取浮动费率后，行业洗牌将加快。

某基金业内人士表示，从业绩排名来看，排在末尾的多是小型基金公司，整体管理规模不足百亿元。这些公司本就出现连年亏损，仅靠管理费难以维持运转。如果将所有基金产品都改为浮动费率后，这些公司管理费将进一步降低，甚至可能完全没有管理费收入，那么必将有基金公司出现股东更换甚至倒闭的可能。