细读“一哥”王亚伟的三大精彩观点

2012年05月12日 01:30
来源：证券时报 作者：颜金成

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王亚伟人称“一哥”，宣布离职后的这个星期，他第一次对媒体说那么多话。最关键的是，他此次重点谈到了他的投资理念，其中，有三点值得投资者细细品味。

王亚伟说，投资者有时会过度研究。很多信息对于你投资是没有用的，是投资噪音。过度研究，花费了很多精力是事倍功半。到什么程度，足够就可以，不是说越多越好。

本专栏上一期的文章是《谈天体运行的股市专家》，其中就谈到这样的观点，现在市场上人们对市场分析工具的追求达到了极致，很多复杂的分析，有时候收到的成效却未必与付出成正比。

不宜过度分析的原因，《谈天体运行的股市专家》里已经进行了详细的分析。笔者在这里要说的是，即使是王亚伟这样专业、资深的业内人士，也不提倡“过度研究”。在某种程度上，与他内心深入接纳市场风险有关系。过度的研究，并不能完全规避市场风险。

王亚伟对媒体说，把握不大的公司少投一些，把握大的多投一些。他并不是把每一笔投资都研究得非常彻底，花费很多时间才去投资。相反，他说很多投资他并没有去调研，只是根据媒体的报道。但这并不影响他的投资成果，他取得了骄人的业绩。

王亚伟对价值投资的点评也堪称经典。他这样说一些价值投资者：比如说，中国船舶和中国平安都是好公司，他们可能会在250元以上买中国船舶，在140元以上买中国平安，只是因为这些股票上有他们贴上去的价值股标签。他们认为自己永远都是对的，错的只是这个市场。

记得本专栏一篇文章里也这样谈价值投资，价值投资者是无敌的。他们不惧怕巨幅亏损，不在乎套个三五年。中国船舶从复权后最高的185元跌到最低的17元左右，这真的是市场波动造成的吗？茅台、白药为何没跌这么多呢？

笔者没能力去给出答案，因为市场涨跌本身就没有准确的原因，也没有准确的答案。笔者只是觉得，很多价值投资者把宏观经济景气、行业景气下的企业高收益与企业竞争力混为一谈，很多企业只是赶上了好日子。

真正好的企业，穿越牛熊，穿越经济周期，业绩很少大幅波动。

王亚伟说了很多人喜欢说的话，那就是做投资关键要有到独立的思考。这句话普通也常见，但这句话的后半句却有点不同凡响，“同时不要有太强的自我，对自己的观念更多的是修正，而不是强化”。

他在追求独立思考的同时，却告诉自己，不能太强的自我，也就是不能太坚信自己，更多的对自己的观点保持着修正和批判。本专栏的文章《坚定的自我信念是投资大敌》中也曾提到类似的观点，不要过分坚信自己，是因为我们主观的分析经常出错。

投资者进行投资往往是通过分析、研究来说服自己的过程。往往是投资决策一旦实施，则说明前期分析已经有很强说服力。在这种情况下，要让人们去修正自己，时刻对自己的观点保持警惕是极其困难的。但我想，王亚伟可能并不困惑于此。

他深刻接受了市场的风险，同时他不过度分析，甚至敢于投资一些不是特别有把握的公司。他在投资之前就知道“不是特别有把握”。这样一来，他发现自己投资出现问题的时候，他也不怕修正自己的投资。

同时，王亚伟长期的成功投资给他带来强大信心。短期分析失误已经不能影响他的心态，更不能影响他对自己能力的判断，他并不需要通过单笔投资去证明自己。因为，他的心中可能已经深深铭刻，只要坚持正确的理念，长期而言，必定盈利。