郭树清：拿出一半外储做投资对世界和中国都有好处

2011年11月10日 18:19
来源：凤凰网财经

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新任中国证监会主席郭树清

凤凰网财经讯 11月10日，新任中国证监会主席郭树清在国际金融论坛2011年全球年会上表示，如果把每年外汇储备的四分之一拿来做直接投资，或者是二分之一拿来做直接投资，那就不得了了，这对所有国家都有好处，对中国也有好处。

以下为文字实录：

郭树清：女士们，先生们，大家下午好。非常抱歉，因为我工作安排的原因，原来的题目我做了调整，本来是要谈国际货币金融体系改革的，今天我们这个题目是关于世界经济再平衡。我想我也比较适合谈这个题目，为什么？看到我的老首长很高兴，戴相龙行长在人民银行做行长的时候，我有幸给他做过两年的助手，我们一起工作非常愉快。由于工作的缘故，虽然都在北京，但是见面的机会并不多，所以我看到他非常高兴。

今天讲到的不平衡，我想世界很多场合，在过去10年中，经常会讨论这个问题。在国际场合大家谈到不平衡的问题，实际上我感觉多数外国朋友暗指中国是一个重要的不平衡的根源。表面上看好象还是很有道理的，因为过去这些年，中国的贸易顺差比较大，特别是外汇储备在过去五年的时间里，平均每年增长20%、30%，绝对额4000亿美元，数量相当大。但是我们觉得这个理解可能还不是太一样，就是对世界经济不平衡的理解。

中国人说中国经济的不平衡，和外国人说中国经济不平衡不一样，中国人自己讲可能也有差别。我个人理解，我们经济的不平衡，可能并不表现为消费的不充分，特别是物质上消费的充分。首先吃的东西，中国可能是世界上最大的消费国，有可能也是最大的浪费国，这方面和美国不相上下。地沟油不能说再生资源，它再回到餐桌上是不对的。

在衣着方面的消费，中国纺织品以前是不到70%，但是现在80%以上是中国自己消费。交通方面，中国铁路、公路发展最快，现在高速公路已经是世界上数一、数二的了。汽车，我们前年刚刚超过美国，成为第一大汽车市场，去年已经1800万辆了，今年增长速度，前面很高，后面很低。即使这样，新销售的汽车也有2000万辆。什么概念呢？肯定是全世界第一了。新增加的汽油消费，可能是全世界的1%，这个速度是不得了。住房，今年我们住房消费，投资新建住房弄不好，世界上每新建成两个单元的话，中国占一套。相应的就是中国的钢铁、水泥、玻璃消费都占了世界一半左右。我们还要提高到什么程度？有色金属情况不一样，但是平均也在30%到40%，铜现在消费40%在中国。

中国经济不平衡确实是存在的，中国的领导人，各个政府部门的官员，经济学家也反反复复论证，我觉得这个不平衡，首先表现为城乡差别，城乡居民收入差别很大。城乡居民收入差别大，消费的差别也大，不光是地域。从农村地区来的人，消费水平也非常低。大家知道很多农民工，在一个城市工作10年以上，夫妻俩就去过一次公园。我认识一个农民工，他夫妻俩在北京八年了，只去过一次天安门广场，没有其他消费。城乡居民的差别是非常大的。

第二，地区之间差别非常大。

第三，商品和服务之间差距很大。如果我们消费不足成立的话，首先是服务的消费，相对于商品严重不足。世界银行的行长佐立克先生问过我，他说中国有什么产业你认为是很有前景的新兴产业？我当时没有听懂他这个问题，在中国几乎所有产业都很有前景。包括我们说的农业和食品，说到服务业，所有的服务业差不多都是短缺的，从医疗、教育、卫生、旅游这些方面。所以中国的产业都是非常有前途的。但是比较起来，服务业的差距更大。

第四，公共服务欠缺就更多了，地区之间差别也很大，均等化水平非常低。尽管这些年有改善。

第五，大家都看到中国的物质财富、金融财富都在增长。但是我们的知识财富增长是很缓慢的。人力资本增长是很缓慢的，生态财富是负增长的，非常严重。我曾经说过一个判断，如果说外汇储备有3.2万亿美元的话，那么我们的环境自然生态要修复到欧洲和美国的水平，可能需要10倍的投入才能解决问题。这是我说的第一个问题，就是中国经济不平衡的情况。

中国经济对外的不平衡的表现，主要表现在什么方面？前面几位嘉宾都做了精彩的演讲。我想核心的问题是产业结构的程度比较落后。制造业很发达，占比也很高，占到现在GDP的48%。但是高度集中于低附加价值，集中在低端产业。我们是靠低端的产品和其他国家交换，来获得贸易顺差的。这个顺差，刚才成思危委员长的PPT上显示的很清楚了，08年最高峰，然后逐年缩小。贸易顺差今年也有1000多亿美元，占GDP比重2%左右。全部经常项目的顺差加在一起，可能是3%左右，和前些年的水平不可同日而语，已经发生了很大的变化了。

当然我们估计顺差，无论是贸易还是经常项目还会持续一段时间，但是没有那么大的差距。这是一个什么原因呢？这些年差别一直调整，最主要的调整有数量的，出口相对增长慢一点，进口增长快一点，更重要的是价格在调整。出口产品的价格上涨幅度非常小，而进口产品价格上涨非常快，在过去20年里，只有个别一两个年份有改变，绝大多数贸易条件都是恶化的。中国卖什么产品什么产品就便宜，买什么东西什么东西贵，这是一个总体的趋势。

给世界做出的贡献，利用这种不平衡，应该说给所有的发达国家、发展中国家都做出了巨大的贡献，表现在什么方面？所有的工业资产价格都逐渐下降。所有的原材料、能源产品价格都上升。最典型的就是铁矿石，涨了五六倍。出现这样的变化也是必然的。今年上半年以来，我们进口能源和大宗商品价格也是很高的，最近几天在不断，但是总体水平还是很高的。

另外我们看到人民币的汇率出面了双向的调整，特别是离岸市场在香港就已经实行人民币贬值，美元升值幅度比较大。开始有一个双向的调整，我觉得这是一个市场化重要的一个标志，也是我们对外经济平衡关系开始好转的一个重要标志。

但是这也带来一些问题，带来什么问题呢？第一，中国如果继续保持这样的进口速度，特别是能源原材料，会对世界造成很大的压力。现在大家老觉得中国进口还是少，中国能进口更多更好，可能用不了多久大家就该批评中国了。因为中国石油和铁矿石现在的对外依存度都超过50%了，接近60%了。据专家预测，石油的消费和生产，到2020年，增长4%。现在是40亿吨的产出，增加4%，也就是1.6亿吨，一年4000万吨，如果增长1%，就是4000万吨。前面说到中国光新增加的汽车就会消耗这么多，加上其他使用的原油，大概一年现在增长速度是5000万吨。

未来10年中国至少要增加10%，相当于世界产量的10%。现在是10%，再加一个10%，可能20%还不够。那意味着世界其他国家要把6%减下来，美国和欧洲少消费，但是人均我们还是低的很。所以这是很大的压力。

另外，环境的问题、排放的问题，这个不用说了。还有一个是产成品价格上涨，全球的通货膨胀可能会重新上扬。二战时期是通货膨胀压力最低的时候。

第三，廉价储蓄和资本会减少供应。前五年，中国每年提供世界净储蓄是4000亿美元。

最后一个问题，世界经济的再平衡的稳定增长。世界经济的再平衡问题，其实说不平衡，实际上是发达国家转向更高水平的经济形态，就是发达国家向后工业化、非物质生产主导，这个过程当然对美国和欧洲都是痛苦的，但是这种不平衡很难改变，可能也不需要改变。最要紧的是广大发展中国家，特别是最不发达国家的，像亚非国家如何能够得到更多的经济资源，在未来发展中不至于被甩的更远。现在发达国家资源是极度过剩，而发展中国家严重不足。

中国应该做一些什么事情？有能力做什么事情呢？确实中国可以做很多事情，我们国家领导人，胡锦涛主席在G20会议上都做出了明确的表示，温家宝在其他场合也做出表示，中国愿意和世界上其他国家同舟共济，在既有的体系里进行改革，积极参与，为世界的经济繁荣发展做出自己的贡献。

现在中国有大概4万亿美元的海外资产，70%都是外汇储备，都是证券类投资和组合投资，直接投资比重非常低。最近一些年，在国内一些机构，包括开发银行也做了大量的工作，到去年中国是全世界第五位投资大国，但是绝对额很小。如果把每年外汇储备的四分之一拿来做直接投资，或者是二分之一拿来做直接投资，那就不得了了，这对所有国家都有好处，对中国也有好处。

中国有一个学习积累经验的过程，了解各种风险和学习经验的过程，外国也有开放市场，共同合作配合的过程。很遗憾，我们在这些方面，在发展中国家的投资方面，做的比在发达国家还多，还好。当然发展中国家还有很大的潜力，发达国家在提倡投资和贸易自由化方面的声调很高，但是落实起来很难。比如说有的国家，给我们商业银行、大的企业，包括我们贸促会的会长，发放签证都要很严格的条件，要等待六七个小时才能拿到一个签证。这样的话，对于促进投资是很不利的。类似的这些问题，落实到具体的时候，有很多的批评、很多指责、很多苛刻的要求，我觉得不利于世界经济发展，不利于所谓的恢复平衡、稳定增长的。

最后一点，国际社会对中国提出了很多要求，让中国承担更多的责任和权利。我觉得是有道理的，但是责任和权利必须对等，现在要求我们承担的义务太多了，一说到权利，很难了。中国是礼仪之邦，比较讲礼貌，让我们承担义务，我们也积极地参与，不让我们承担，也没有提过多的要求。但是如果大家能够更好的一起来应对经济发展的挑战，在可持续发展方面，特别是绿色发展方面，能够一起来应对的话，希望中国能够发挥应有的积极作用，我想中国应该有更多相应的权利在国际机构中。谢谢大家。