导读：3月15日晚间中国平安发布2011年年度报告，成为今年第一个公布年报的保险公司，并拉开了上市保险公司年报披露大幕。去年新上市的新华保险年报也是关注焦点。【评论】

国寿净利183亿猛降45% 拟发债460亿补血

13:03

中国人寿拟境内发行380亿次级债|银保渠道保费收入同比降8.2%

退保金为365亿同比增长42.1%|净利降45% 拟每股派0.23元

中国太保2011年净利润83.13亿同比降2.85%

20:08

中国太保2011年净利83亿|中国太保2011年净投资收益率4.7%

中国太保去年退保金逾95亿元|2011年底偿付能力充足率284%

上市险企年报预约披露时间

2012年03月16日：中国平安(601318)

2012年03月25日：中国太保(601601)

2012年03月27日：中国人寿(601628)

2012年03月29日：新华保险(601336)

聚焦2011年上市银行年报

3月9日，深发展A年报的公布开启了2011年上市银行年报大幕。业内预计，2011年16家上市银行净利润超预期的概率较大，但净息差扩大或已到顶点。[详细]

聚焦2011年上市公司年报

2011年年报已于1月10日拉开序幕，从业绩预告来看，周期类行业公司业绩增长出现疲软态势，多数公司业绩低于预期。商业贸易业业绩相对较好。[详细]

聚焦2011年基金四季报

2011年是基金较为“难过”的一年，四季度上证指数下跌6.77%，基金成绩也随之不是很理想。基金在四季度主要增持低估值的金融、地产股。[详细]

上市险企2011年报主要财务数据

股票代码	公司简称	总资产（亿元）		净利润（亿元）		每股收益（元）		每股净资产（元）		加权资产收益率		每股派息（元）
股票代码	公司简称	2011年	变化	2011年	变化	2011年	变化	2011年	变化	2011年	变化	2011年	变化
601318	中国平安	22854.24	+95.1%	194.75	+12.5%	2.50	+8.7%	16.53	+12.8%	16.0%	-1.3点	0.25	-
601601	中国太保	5706.12	+19.9%	83.13	-2.85%	0.97	-2.9%	2.9	-2.9%	10.6%	-0.3点	0.35	-
601628	中国人寿	15839.07	+12.3%	183.31	-45.5%	0.65	-45.38%	6.78	-8.2%	9.16%	-6.86点	0.23	-42.5%
601336	新华保险	3867.71	+27%	27.99	+24.5%	1.24	-34%	10.04	+84%	16.84%	-24.79点	0.09	-

保险公司年报四大看点

由于2011年四季度资本市场下跌，可能会触发各家公司计提资产减值的量化标准，因此2011年年报有可能会因为计提资产减值的原因而低于预期，但2012年一季度投资环境明显改善，一季报有望超预期。[详细]

一：保费收入财险涨寿险跌

2011年财产险收入和人身险收入可谓经历了“冰火两重天”。2011年保险业经营数据显示，财产险原保险保费收入全年同比增长18.54%，而人身险则同比下跌8.57%。 [详细]

二：养老险公司业绩起飞

养老险公司2011年度缴费金额410亿，同比涨14.84%，企业年金2011年期末受托管理资产和投资管理资产分别涨32.63%及86.85%，达到1378亿及1324亿。 [详细]

三：投连险激进型账户亏损

投连险2011年迎来了一个“低谷年”。2011年投连险涉股账户中不少账户全年投资收益低于-20%，而55个激进型账户全年累计回报均在-11.5%～-29.21%之间。 [详细]

四：企业年金投资收益告负

记者就此向泰康、平安、太平、国寿、长江5家养老险公司采访企业年金的投资收益，其均表示，目前还不能对外公布，不过整体上来看，收益难说理想。 [详细]

券商点评中国平安年报

广发证券：中国平安减持压力挤压上升空间

每股内含价值29.8 元，同比增长16%，每股新业务价值2.13 元，同比增长8%，预期2012 年每股内含价值35.44 元，每股新业务2.19 元，我们认为一倍EV 是较为可靠的安全边际。 [详细]

中信建投：偿付能力吃紧资本需求增加

虽然2011年平安集团对寿险注资100亿，对产险注资50亿，但平安产寿险偿付能力仍大降，均接近150%监管红线，新一轮注资迫在眉睫。 [详细]

招商证券：未来估值修复空间巨维持推荐评级。

招商证券预计，2012年中国平安的新业务价值增速超过10%，未来估值修复空间巨大，维持强烈推荐-A 的投资评级。[详细]

券商热评中国平安年报

安信证券则指出，2011年公司完成了控股深发展的资产重组，银行业务为集团贡献了80亿元利润，同比增长177%，在集团利润中的占比达到了35%，其中深发展自身净利润同比增长47%，平安银行的净利润也同比增长了36%，年报业绩符合市场预期。

保险股后市机构投资分析

招商证券：估值偏低给予强烈推荐评级

尽管受春节提前影响，2012 年比 2011 年 1月份少4天的工作日时间，但按照日均产出来看，各上市公司总保费预计均有同比上升，各家公司涨幅排序为新华、平安、太保、国寿。 [详细]

华泰联合：行业目前处估值与业绩双底部

行业目前处于估值、业绩双底部，伴随投资回暖和年报披露，抑制行业股价负面因素已消除。行业预计一季报行业净资产高速增长，或成为板块股价最大催化因素。维持行业推荐评级。 [详细]

中金证券：寿险股低估值优势明显减弱

寿险股的低估值优势已明显减弱，近期难以持续获得相对指数的超额收益，当前股价已经部分反映了较为乐观的增长预期。3月份公布的寿险公司年报业绩很可能大都难有亮点。[详细]

中信建投：无利空利好取决反弹持续时间

中信建投的观点是，目前市场对保险股的关注程度远逊于2011年四季度，但是机构持仓度较高，整体看保险行业既无利空也无利好。作为配置型品质全年持有风险亦不大。[详细]