人民币连续跌停 媒体绑架了舆论吗

2011年12月16日 14:32
来源：证券时报 作者：朱 凯

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近10余个交易日，境内人民币对美元即期交易价格屡屡触及跌停。同时，新闻媒体及各路专家也在对此连篇累牍加以叙述、分析、评论和预判。尽管包括昨天在内，这一纪录已被连续刷新至第12个交易日，但央行方面并未专门对此作出官方表态。

不过，来自市场最基层的“抱怨”，却开始指向“制造”这些新闻的各大经济类媒体的财经记者了。他们说，这些记者“半桶水”，见风就是雨，缺乏必要的专业知识。事实真是这样吗？

在为同行“申诉”之前，我们不妨先看看11月30日以来这12个交易日的人民币汇市收盘情况，以及当日央行制定的人民币中间价情况。实际上，上文所提到的汇率跌停，与股票市场所谓个股跌停，完全是两个概念。股票跌停是以股价乘以0.9的N次方去加以计算，而人民币汇率跌停则完全要视中间价的高低而定。

11月30日至今，境内即期市场人民币对美元盘中最低价分别为6.3799、6.3670、6.3627、6.3666、6.3651、6.3659、6.3636、6.3669、6.3613、6.3673、6.3713和6.3738元，并未出现如股价跌停那样的递减态势。这里需要注意，该数值(包括下文的中间价)越大，则表明人民币对美元的汇价越低，反之亦然。

同时，人民币对美元的官方中间价，在这11日间分别为6.3482、6.3353、6.3310、6.3349、6.3334、6.3342、6.3319、6.3352、6.3297、6.3359、6.3396和6.3421元。细心的读者不难发现，它们均比即期市场最低交易价格要高出许多。以昨日为例，两者的价差实际为317个基点(不可简单换算成百分点)。此外，若将中间价相互比较的话，昨日比前一日低了25个基点。

根据中国人民银行汇率政策相关规定，境内即期市场交易价格的日内波动，应为当日中间价的正负0.5%幅度，如触及则无法继续交易，即出现了所谓的涨跌停板。经过计算，上述12个交易日人民币即期最低价，均符合与中间价的该比例规定。

这样看来，迄今为止所有关于人民币汇率跌停或触及跌停的新闻表述，都是无懈可击的。那么，人们所质疑的焦点在于何处？从职业的角度来看，财经记者将经济事件的结果如实报道出来，并借此引起投资者及监管层的关注，是其核心职责所在，并无不妥之处。

但不应否认，相关质疑也有它合理的地方。目前国内宏观层面，已出现经济下滑担忧加重、通胀预期分歧趋大以及货币政策走向日渐暧昧的情况，再加上近期央行及金融机构资产负债表的外汇占款均出现意外减少、外贸顺差逐月下滑、外商直接投资(11月数据)28个月来首度同比负增长等新问题的出现，的确很容易给外资机构做空中国留下口实。也就是说，质疑者认为国内媒体不应成为舆论“绑架”风潮的助推者，需要发出更多自己独立的声音。

其实，我国央行已在用行动昭示其对待汇率问题的态度，那就是中国经济基本面并不支持本币贬值，中间价依旧是有管理的和有序浮动的。而刚刚闭幕的中央经济工作会议也传出声音，中国政府将继续保持人民币汇率的基本稳定，并继续推进相关机制的改革。

作者：朱 凯