文交所整顿大限 深圳相关交易早已悄然退市

2012年06月29日 08:51
来源：南都网 作者：卢亮

字号:T|T

0人参与0条评论打印转发

始于2010年的“艺术品和金融”的那场“联姻”，看起来正在走向缘分的尽头。按照此前《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》等多个“组合拳”规定，除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外，任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易。这等于为艺术品投资的暴涨暴跌做了一个急刹车动作。而今年6月30日，正是各地清理整顿文交所的最后时间节点。这一天，也被众多投资者视为“最后救命稻草”。

将艺术品的“财产权”打包，等额拆细，再将“分拆权益”，像证券市场一样面向投资者发售，投资者购买的不是被分割的实物艺术品，而是被分拆的权益，艺术品就像一只股票在文交所市场上下流通。这是近两年包括深圳在内各地文交所最火热的艺术品交易新形式。这种艺术品金融化的大胆创新，也基本始于深圳，并在各大城市愈演愈烈。数据显示，截至2011年底，全国文交所发行的艺术品份额产品数量一度逼近18亿元。然而各地频频传出的交易丑闻和弊端，终于让监管部门下决心整治，而明天就是证监会下达的各地文交所整治艺术品份额交易市场的最后期限。

据南都记者了解，深圳文交所早已悄然发起了艺术品份额化产品的退市潮。而近日来自坊间消息指，截至目前深圳文化产权交易所等少数地方大致处理完了投资者的赔付问题，但不少城市的文交所仍在与投资人进行着最后博弈。

“文交所的艺术品类证券化的道路走不通，并不意味着艺术品的金融化本身有问题。”深圳民间独立观察人士、文化专家陈宏告诉南都记者，此番整顿和反思很有必要。艺术品的估值一向不容易，而文交所暴露出来的主要问题是交易价格虚高，与真实价值严重脱节。与此同时，一些投资者在股市等投资尝试失利后容易头脑过热，寄希望于这种新模式，存在暴富心态，这绝不是文化艺术投资的正确理念。在业内专家看来，抽象的艺术品与理性的金融该如何结合得好，准入机制、评估体系和监管制度，缺一不可。

交易回顾曾是艺术品金融化的先锋

2010年7月，深圳文交所在国内首次推出了基于权益拆分的资产包，将画家杨培江的12件画作整体打包后定价200万元，拆分为1000份，每份面值为2000元，挂牌认购，持续流通。当时深圳文交所的相关项目负责人就曾向南都记者表示，以艺术品每年自然升值平均可达15%来看，文交所权益拆分的年收益率应该会达到30%。此后深圳文交所又在去年3月相继推出齐白石、傅抱石以及“南黄北齐”三个资产包进行份额化挂牌交易。

去年3月22日，深圳文交所在以“国内同类市场波动较大……要求交易商提供本资产包投资价值分析报告”为由主动叫停艺术品份额化产品交易，停牌时间长达半年。此后，投资者并没有等到份额化交易的复牌，而是年底等来了一纸清理停整交易所的国务院“38号文”。

2011年11月，国务院下发清理整顿全国交易所的“3 8号令”引起行业巨大震动。36天后，五部门再次联手出台《关于贯彻落实国务院决定加强文化产权交易和艺术品交易管理的意见》，明确提出不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易，不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易，任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日等。

2011年12月，深圳市委宣传部成立深圳文交所善后工作小组，处理深圳文交所艺术品权益拆分业务遗留问题。

今年4月15日，深圳文交所首先在全国出台善后方案，对已挂牌交易资产，第一步，深圳文交所以投资人的购买价格，通过协议转让方式受让流通投资人的份额，5月30日前支付一期50%资金，6月30日前支付二期剩余50%资金；第二步，由深圳文交所与其他持有人按合法方式变现资产包艺术品。

采写：南都记者 卢亮 见习记者 晏婵婵