中国人保H股上市 “预览”期中考净利49亿

2012年11月15日 07:27
来源：第一财经日报 作者：杨芮

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继中国人保上市日程表排定之后，人保集团昨日午间在港交所发布预览资料，显示其上市已步入冲刺阶段。预览资料显示，2012年上半年，人保集团规模保费为人民币1581.96亿元，归属于母公司股东的净利润为人民币49.23亿元，同比增长21.9%。

一般而言，上网预览资料的形式接近于最后定稿的招股章程草拟本，由此，人保集团的预览资料为纷纷扰扰的上市传闻立下“定海神针”。人保集团相关负责人对《第一财经日报》记者回复称：“有关上市事宜，集团已成立专门负责团队，一切以今日发布的预览资料为准。”

目前，人保集团共有344.91亿股股份。财政部和社保基金分别持股88.72%和11.28%。据接近中国人保的人士透露：“此次IPO计划发行新股约达公司总股本的15%~20%左右，集资规模大约30亿~40亿美元。”

由于人保财险中期业绩亮丽，业界一直对人保集团盈利的持续增长寄予厚望。预览材料披露，今年上半年，集团归属于股东的净利润为49.23亿元，几近去年全年盈利水平。2009年至2011年三年，归属于母公司股东的净利润由11亿元增至52亿元，复合年增长率为116.3%。

本报记者对比上市险企同期数据发现，上半年，中国人寿、中国太保归属于股东的净利润同比分别下降25.7%和54.6%，中国平安和新华保险同比微涨，分别增长9.4%和7.3%，均未超过一成。

预览材料还显示，投资方面，截至2011年12月31日的2009至2011年，人保集团净投资收益率分别为3.3%、3.6%及4.3%，今年上半年为4.5%，较上年末的4.3%增加0.2个百分点，集团其净投资收益率数据趋于大势。数据显示，中国人寿、中国太保、中国平安、新华保险上半年净投资收益率分别为4.48%、4.9%、4.5%和2.2%。

截至2012年6月30日，人保集团总资产中约11%，即人民币711.9亿元已投资于证券投资基金及股票，这其中约48.8%，即人民币347.2亿元，投资于上海证券交易所、深圳证券交易所及香港联交所上市的股票。另外，总资产的约32.1%投资于债券，其中约10.2%为政府债券，约56%为国内金融机构发行债券，约33.8%为非金融机构在中国市场发行的债券。

对于净资产收益率方面的提升，人保集团称，加权平均净资产收益率持续提升，主要是由于整体利润增幅高于净资产增幅，财产保险及人身保险业务水平整体改善，以及净投资收益和承保质量不断提升。

截至6月末，人保集团加权平均净资产收益率为27.7%，而自2009年至2011年三年净资产收益率分别为5.7%、17.6%、19%。人保集团称，平均资产回报率从2009年的0.6%提升至今年上半年的2.3%，得益于财险部分业务稳定增长，寿险部分盈利能力大幅提升，资产使用效率明显提高。

2012年6月末，人保集团总资产为6497.43亿元，包括现金及现金等价物、定期存款、债务证券及股本证券；负债5929.33亿元，主要为保险合同负债。

预览材料显示，2012年上半年，集团财产险和人身险业务规模保费分别为1009.68亿元和572.28亿元，分别占规模保费总额的63.8%和36.2%。财产险和人身险业务总资产分别占集团总资产的44.7%和53.8%。

2012年上半年，人保集团的下属子公司分别在中国财险业务市场和人身险市场中拥有36.0%和8.65%的市场份额。

截至6月末，该集团规模保费收入为1582亿元，2009年规模保费为1782亿元，2011年规模保费为2679亿元，复合年增长率为22.6%。偿付能力方面，截至2009年末、2010年末、2011年末和2012年6月30日，分别为139%、125%、165%及156%。

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