一致预期：12月CPI同比上涨4.1% PPI同比上涨1.9%

2012年01月09日 11:03
来源：财经网 作者：胡俊英

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1月6日，记者对50家知名机构和经济学家的调查结果显示，12月份CPI同比涨幅均值为4.1%，较11月4.2%的真实值回落了0.1个百分点；PPI同比涨幅均值1.9%，较上月2.7%的真实值显著回落，预期通胀继续减弱。

调查显示，12月份CPI同比增速预期最高值4.8%，最低值为3.5%，中值为4.1%；PPI同比增速最高值3%，最低值为1.3%，中值为1.8%。

尽管经济学家预期12月CPI涨幅并没有明显回落，接近于11月真实值，但经济学家认为，通胀压力继续得到缓解。中金公司首席经济学家彭文生在接受记者书面采访时表示，由于春节前食品价格季节性上涨，CPI通胀的回落态势暂时停止，预计12月CPI同比将维持与11月相近水平。但PPI增速继续下跌，显示通胀的压力继续得到缓解，2012年部分月份存在PPI通缩的可能。

经济学家认为，食品价格反弹，非食品价格下降，促使12月CPI降幅收窄，1月份由于春节因素和翘尾因素，CPI仍将为继续缓慢回落。高盛中国经济学家宋宇表示，来自农业部和商务部的高频数据显示12月份食品价格同比反弹，预计CPI食品分项指数同比增幅将从11月份的8.8%升至10%左右。然而，食品价格可能被非食品分项指数同比增幅的下降所抵消(季调后月环比增幅可能徘徊于0%)。预计12月CPI同比增幅将持平于4.2%。隐含的季调后月环比折年增幅为-1.0%， 基本持平于11月份的-0.8%

光大证券(601788.SH)首席宏观分析员徐高也表示，食用农产品价格在12月上中旬出现了快速上涨。不过这一趋势在元旦前得以缓解，蔬菜、肉类价格涨幅均有较大幅度收窄。预计12月CPI同比涨幅将继续回落至4.1%。

另外，德邦证券宏观分析师张帆表示，12月翘尾因素下降约0.5个百分点也使得12月CPI涨幅略降。

瑞银证券首席中国经济学家汪涛认为，在季节性因素(如节日需求和天气转冷)的作用下，猪肉价格已停止下跌、蔬菜和水果价格也大幅上涨。预计12月CPI食品价格较11月环比明显上升，但由于经济增长势头减弱，非食品通胀可能进一步下滑至2%，带动12月CPI同比增速下滑至4%。在四季度平均增长4.5%、2011全年平均增长5.4%之后，预计2012年一季度CPI同比增速将徘徊在3.9%左右。随着全球大宗商品价格疲软、国内建设活动走弱，12月PPI同比增速也将进一步下行至2%。

PPI方面，预期值继续较明显下降。徐高表示，与PPI相关性较高的是PMI购进价格指数，虽然12月PMI购进价格指数有一些上升，显示12月PPI环比增幅可能有所提高，但考虑到2010年基数较高，12月PPI同比增长仍将继续下降，低于11月的2.7%。

张帆预计，12月份PMI购进价格指数略有回升，大宗商品CRB指数在12月中旬创新低，但在下半月又回升至月初水平。考虑到2011年以来PPI环比增速有所回落，近两月均有负增长，因此12月份PPI同比增长率应继续下探。

参与本次调查的机构包括瑞银证券、申银万国、中信证券(600030.SH)、招商证券(600999.SH)、交通银行(601328.SH/3328.HK)、中国银行(601988.SH/03988.HK)、工商银行(601398.SH/01398.HK)、中信证券(600030.SH)、光大证券(601788.SH)、国金证券(600109.SH)、国泰君安等。

[责任编辑：liuxd] 标签：增速 价格 月份 食品 

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