周小川解读金融业如何更好地服务实体经济

2011年12月16日 02:04
来源：每日经济新闻 作者：李玉敏 梅俊彦

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刚刚闭幕的中央经济工作会议指出，面对复杂多变的国际政治经济环境和国内经济运行新情况新变化，应牢牢把握发展实体经济这一坚实基础。

“既然强调发展实体经济，我们需要对实体经济和非实体经济进行区分。”央行行长周小川昨日(12月15日)在《财经》杂志年会上对上述中央经济工作会议的精神作了解读，说明了金融业如何服务实体经济。

金融业服务实体经济

对于中央经济工作会议强调的实体经济，周小川指出本轮全球金融危机的一些问题发生在金融业中，实体经济并没发生这么大的问题，结果导致产生一种金融业拖累实体经济的感觉。另外，在克服金融危机、争取经济复苏时，金融体系由于受到冲击，对实体经济的支持不够，也受到很多批评。

“若干年以前，曾经讨论实体经济与虚拟经济的关系问题，后来不了了之。我们简单化地认为，金融就是虚拟经济，制造业和其他类别服务业等就是实体经济，这个理解也是不对的。”

“比如说银行贷款，一般企业发行债券、股票进行融资；金融部门能够把其他实体，包括企业和个人的储蓄动员起来，给企业融资，这是直接联系到实体经济的资金流动和投资活动，应该说这些是属于直接为实体经济服务的。”周小川表示。

周小川认为，关于虚拟经济和实体经济的概念，也涉及到对于金融工具的划分，支持实体经济的金融工具和脱离实体经济的金融工具。这关系到监管方面支持哪些金融市场板块和金融市场工具的发展。他给出了一个建议，“首先要考虑的是实体经济关不关心。如果只有金融部门关心、实体部门看不太懂也不关心的产品，我们认为离实体经济比较远。”

周小川指出，很多金融业之间自己做的交易，表面上看起来脱离实体经济，但是他提供了风险管理和定价。“比如说从风险管理来说，你如果有基础资产，你是为基础资产风险来进行风险管理，或者你是间接有一些衍生产品的风险管理，也可以间接来说，还是跟实体经济有关系。”

他表示，金融业相互之间融资，有很多也是一种正常的活动，是为了金融业更好地发挥作用。有一部分变成自我循环，甚至是金融业赚非金融业的钱。这引起了社会上很多不满。不过这也没有特别明确的界限，有一些产品在开始的时候，是服务于实体经济的，比如说一些衍生产品，只是多次衍生后跟实体经济距离越来越远。

“社会融资”的统计口径

周小川表示，社会融资已经越来越多元化，金融市场深化和金融工具发展，使得银行贷款占的比重越来越小，只说贷款总规模，恐怕已经不全面了。

去年中央经济工作会议提出“社会融资总规模”的概念，不再把每年年度新增贷款总规模当做一个最重要的指标。

社会融资总规模是指在整个经济范畴融资活动里，通过金融系统向非金融部门实体经济提供资金的总量。周小川指出，其中扣除了金融部门相互之间融资和没走金融中介的融资，比如民间的，直接通过合同的，个人与个人这样的东西。

针对怎么看对民间信贷的担忧，周小川说，民间融资是没有通过金融业产生的借贷活动，理论上是民事合同。民间金融的出现和整体经济环境有关系，但是更多的取决于民间自己的选择。

周小川还提出希望民间金融活动能够趋利避害。要注意民间融资信息上的优势，对实体经济有补充。但是对公众的融资，非法集资，击鼓传花式的投机活动要打击。