白重恩：2010年中国投资回报率仅为5%

2011年12月15日 15:34
来源：《财经网》

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90年代中期，税后的投资回报率能达到15%以上，可是从90年代中期以后就逐步稳步下降，到了去年投资回报率就已经降到5%左右，这已经是比较低的水平

【《财经》年会专报】“如果我们把经济总体看成一个企业，投资到底产生了多大的回报？90年代中期，税后的投资回报率能达到15%以上，可是从90年代中期以后就逐步稳步下降，其中有波动，大的趋势是稳步下降。到了去年投资回报率就已经降到5%左右，这已经是比较低的水平。”2011年12月15日，“《财经》年会2012：预测与战略”在北京举行，清华大学经济管理学院弗雷德曼讲席教授、副院长、经济系主任白重恩在发言时作上述表述。

白重恩从政府的支出结构，投资和民生支出角度进行了分析。中国政府部门可支配收入占GDP的比例在上升，同时还有另外一个现象，政府部门储蓄占政府收入比例也在上升。所以，政府部门的储蓄是越来越多，而很大一部分政府的储蓄是体现在由政府主导的投资方面。我们处于经济发展的一个初级、中级阶段，确实需要政府投入很多来加强基础建设，可是到底现在是不是投的过多了，就看我们投资效率到底怎么样。

白重恩表示，他一直在做经济总体的投资回报率研究，他们的研究最近更新了一下数据，考虑一下经济总体，如果把经济总体看成一个企业，投资到底产生了多大的回报，税后的投资回报到底在90年代中期率还能达到15%以上，可是从90年代中期以后就逐步稳步下降，其中有波动，大的趋势是稳步下降。到了去年投资回报率就已经降到5%左右，这已经是比较低的水平。