吴鹰：PE和VC比四万亿的投资更有效率

2012年02月05日 14:33
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯 2月4日-6日，亚布力中国企业家论坛第十二届年会在黑龙江亚布力召开。本届年会的主题是“市场的力量--纪念邓小平‘南巡’二十年”。凤凰网财经作为合作媒体，全程图文直播本届论坛。

中泽嘉盟投资有限公司董事长吴鹰在论坛上表示，中国经济的总量和PE资金的规模来讲还是不太成比例的，就是中国其实需要更多的PE和VC，这样的公司来做，而且经济目前现在的情况来讲，我个人觉得，其实那个时候我们金融危机的时候，四万亿砸下去，其实很多效率还是值得商榷，其实更多的钱投给PE和VC，实际情况可能更有效率。

以下是吴鹰相关发言实录：

丁健：大家下午好，欢迎大家来参加PE的论坛，在座绝大多数都是同行，今天咱们聊一些相对大家比较关注的几个问题，我也不希望全部都是太严肃的话题，昨天好像开幕式整个的主题论坛重点都放在金融领域，所以我想我们接着昨天的话题先谈，最后谈一些轻松的。

昨天从维迎教授讲到非法集资罪开始，矛头已经直指目前的金融领域相关的法律、政策，我想我们做PE的，对这一点大概都深有体会。但是昨天刘明康主席也讲到中国的金融应该更加的为实体经济服务，我想没有比PE更为实体经济服务的了，因为我们真正的是直接承担着对于实体经济的高风险的投资，那么也是从它的最原始的初期开始一直到它成功的退出。我想这边在座的这些基金的经理们都是在不同的阶段，也有来自不同的基金。我想对此都深有体会。

第一个话题围绕着现在PE整体的政策，相关的法律和对于PE这方面的，从国家总体政策上来讲我感觉是比较支持的，但是在人民币基金，在很多方面我们都面临着很多的限制。那么大家今天也正好借着昨天的话题，我们谈一谈，并不一定非要只是说我们站在这个地方，为我们大家自己去抱怨，而是说我们怎么样能够给我们的政府多出一些建议，就是说如何能够改善现有的政策和环境，更好的让PE为实体经济服务，让PE在中国下一步创新和转型的过程里面能够发挥更好的作用。

从吴鹰这儿开始吧。

吴鹰：我想讲两个观点，第一，我觉得中国PE的市场本身，其实大家都说中国做PE的很多，特别是近两年人民币的PE特别多，见面不敢说做PE的，但是一谈都是做PE的。中国经济的总量和PE资金的规模来讲还是不太成比例的，就是中国其实需要更多的PE和VC，这样的公司来做。而且经济目前现在的情况来讲，我个人觉得，其实那个时候我们金融危机的时候，四万亿砸下去，其实很多效率还是值得商榷，其实更多的钱投给PE和VC，听起来有一点做广告似的，但是实际情况可能更有效率，因为他们这些钱不是拿到这些PE和VC基金管理团队的手中，他是一定要投出去的，投给企业，这样企业本身他还可以有更好的发展，就是增加了就业。

同时如果企业做得很成功，将来上市又能够融资，形成一个非常好的正反馈生态的系统。其实中国不缺钱，是缺一个疏导的渠道，PE和VC就是义不容辞的兼有这个职责，特别是它有鼓励企业的发展，中国目前为止，虽然从国家政策来讲比较支持，但是在很多具体的做法上，有很多地方是可以改进的。比如说国务院拿出150亿支持中微企业，如果这个钱搁到各地政府去做，其实这个钱就没了，很可能一大部分就浪费掉了。

但是我不是说拿给PE，可能也不是很合适，但是由PE和VC的公司代管，或者找一些基金，给人家鱼吃，不如教人家怎么钓鱼，这个PE和VC都是在教人家怎么钓鱼，可能不一定每家都很成功，但是有相当一部分成功，形成一个正反馈的系统来做。从国家政策层面上来讲，应该建立一个很好的系统，社保基金、养老基金，甚至是保险的一部分，但是不能是大部分，银行一个小的百分比，拿来做对PE和VC的支持，同时也降低风险，昨天谁讲了一个笑话，宁波的开发区拿5000万要造4000个乔布斯出来，这是全世界最大的笑话了，其实不用弄乔布斯，你弄4000个小企业的企业家成功就会有很好的效果了。

好，谢谢！