房价疯涨 谁是最大受益者？

哪些人巴不得再次信用扩张？

说穿了，政府还是认为房地产与他的利益最相关，特别是与政府官员的利益最相关。政府及相关部门是信用扩张的最大受益者。

财知道：2016年全国两会正在北京举行。房地产去库存是主要议题之一。使商品/人民币降低能较容易地卖掉商品，有两个途径，一个是减少分子一个是加大分母，现在我们采取的是第二个方法，结果造成一线城市房价疯涨，这样似乎也能达到去库存的目的？住建部长在两会上也说要想方设法稳定市场。

朱海就：当房价上涨之后，人们的支付能力下降，购买意愿也下降，因此去库存会更加困难。利用信用扩张来减少库存从时间上说，其效果是“临时性的”，从数量上说能够去的库存是“少量的”。相反，更多的房子因为价格上涨而卖不动，去库存将会变得更加困难，耗时更长。可以说，这是一种饮鸩止渴的措施，库存本身就是原先信用扩张导致的，不去纠正导致库存的做法，反而继续实施导致库存的政策，这不是“抱薪救火”吗？

原先的信用扩张，导致城市房地产大量库存，地方政府土地财政收入下降，地方政府债务风险增加，政府试图用“去库存”的手段来消除债务风险，维持地方政府土地财政收入。但如上所述，利用信用扩张来去库存，只会使债务进一步累积，不仅不可能消除潜在的危机，而且只会使问题变得更加严重。

政府之所以铤而走险，一方面可能是出于得过且过的侥幸心理，目标短期化，把问题拖到以后再解决；另一方面也与“道德风险”有关，由于金融体系的国有化，政府及相关部门是信用扩张的最大受益者。实际上，政府部门、事业单位的官员和国企的各级领导多拥有房产，这些从历次信用扩张中收益最多的人具体地构成“政府”。这些“政府人”巴不得再次信用扩张，以使自己手中的房地产增值，至于谁会受损，他们才不去考虑。

实际上，信用扩张的“犯罪特征”在于，一是受害者虽然人数众多，但都不明确，有的是未来还没有出生的人，二是受害的程度也不明确。所以，信用扩张虽然是“大偷”，但偷的特征是隐蔽的，无形的，虽然有时也是明目张胆的，但你不可能找到证据，把那个罪犯告上法庭。这种偷也总是披着合法外衣，有着“冠冕堂皇”的借口，如稳定经济什么的。

“去库存”的最好方式是让价格自发地发挥作用。实际上，“库存”是一个“价格”问题，价格低到一定程度，自然有人买，库存也就减少，这种方式“去库存”才是健康的。实际上，政府把“去库存”作为目标也是大有可疑的，因为库存是企业自己的事，企业会根据自己的经营状况决定手中库存数量，和政府关系不大。还有，政府为房地产商去库存，为什么就不能替其他商家去库存，其他商家手中的库存也很多啊，凭什么地产商就要获得特权。说穿了，政府还是认为房地产与它的利益最相关，特别是与政府官员的利益最相关。

义务教育其实不免费

城市的义务教育似乎是免费的。但其实不免费，人们通过买“学区房”的方式支付了教育费用。

财知道：这两天更是传出天价学区房，用20公斤黄金的价格买下仅能放下一张床的屋子。教育部本想推行教育公平要求学生就近入学结果助推了房价。现在教育部部长接受记者采访表示要推行多校划片，这能解决问题吗？

朱海就：不能解决问题，多校划片无非是把学校和学生的选择范围扩大了一下，“学区”的本质没有变。“学区”的出现是教育的公立性质或者说政府对教育的垄断，以及政府“就近入学”政策的结果。如没有这些垄断或规定，人们可以自由地办学，自由地将小孩送到他们想送的学校中去的时候，“学区”和“学区房”就不复存在了。教育的公平，是市场规则面前的公平，人们根据其购买能力构成教育服务，就如购买任何其他商品一样。“多校划片”还是一种计划思维，试图用行政手段分配教育资源，这是背离市场规律的。高价学区房的存在也证明这种做法的失败。

现在，城市的义务教育似乎是免费的。但其实不免费，人们通过买“学区房”的方式支付了教育费用，而真正能够直接体现教育价值的价格已经被“公立”抹杀了。如教育是私有的，竞争性的，教育的市场价格就会自发地发挥配置的作用，如某所学校收费高，教育服务价格贵，那么就会吸引大量的民间资本进入与之竞争，这样更多地教育资源就会被创造出来。这也有利于收入低的群体，因为他们可以有更多的选择，同时，教育的市场化也是供给侧改革的要求吧。

房价永远涨，国民经济就完了

依赖于信用扩张、房地产的经济就好像抓着老虎的尾巴，放手就要被老虎吃了，不放手会被老虎拖死。中国经济不能被房地产绑架。

财知道：多年来一直有人说中国房地产有泡沫，但至少在目前为止，空军一直在被“京沪永远涨”打脸。一方相信当年日本就是中国房价的未来，一方相信京沪永远涨。您怎么看待中国房地产未来？

朱海就：最近一线城市房地产价格的疯涨可以说是前期，特别是一月份货币信贷大幅增加的结果。信用扩张的结果必然是物价上涨，也就是货币本身的贬值。“预期”因素在这里起了重要的作用，前期央行行长放出“货币将由稳健转为适度宽松”的信号使人们“预期”手中货币将会贬值，并且产生一种“恐惧”心理，促使有一定购买能力的人纷纷选择购房来保值，货币之水进一步溢到楼市中。

过去多年来房地产的繁荣很大程度上是信用繁荣的结果，那么信用会不会永远繁荣下去呢？不会。一方面资本会外流，目前的高房价与政府资本管制有很大关系，另一方面，货币的币值也制约政府的信用扩张。如像一月份那样，不断地大幅度扩张，那人民币就被毁了，国民经济也就完了。

对整个国民经济而言，实体经济的复兴才是最关键的，中国经济不能被房地产绑架，维持房地产的虚假繁荣只会制造泡沫，打击实体经济。依赖于信用扩张、房地产的经济就好像抓着老虎的尾巴，放手就要被老虎吃了，不放手会被老虎拖死。要及早摆脱这种状况，就要尽早进行制度改革，破除国有的信用体系，打破政府对土地和教育的垄断，上述垄断不仅危害经济的持续健康发展，而且造成了财富分配的严重不公，同时减税，大幅缩减政府支出和政府规模。

朱海就系浙江工商大学教授