李晶：中高收入群体对奢侈品的需求 是未来投资机会

2012年06月08日 11:07
来源：凤凰财经

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图为摩根大通董事总经理兼中国区全球市场业务主席李晶

凤凰财经讯 6月8日消息，摩根大通董事总经理兼中国区全球市场业务主席李晶，参加2012 APEC中国工商领导人论坛时表示，在未来数年，中高收入人群对奢侈品的需求，也预示着中国发展的一个新方向，一个新的投资的机会。

以下为部分访谈实录：

李晶：大家上午好，非常荣幸参加这个会议。首先我想说一下央行昨天出的新举措，就是降息，这是一个新的政策。因为多方面的因素，我们可以看到今年1月份到5月份，经济有明显的回落。在这个情况下，央行昨天降息，释放出一个明显的显著的信号，货币政策正在放松，政府也在寻求调整经济增长的结症。

首先我想讲一下怎么样拉动内需，特别是怎么拉动个人的内需。在讲这个方面之前，首先我想讲一讲整个中国宏观经济的环境。大家都知道，因为欧元区欧债危机，而且美国经济有放缓的迹象，全球的需求也在放缓过程中，这样就导致中国的出口在过去几个月一直在下滑。另一方面中国的固定资产投资虽然说还是处于高位，但是怎样的速度也有所下降。这些因素的作用就反映出二季度所公布的这些经济数据上，比过去纪念增长的速度都有些回落，从PMI来看，比如说制造业、非制造业的PMI都有所下降，特别是制造业的PMI，5月份是今年前五个月的最低点。

我们觉得二季度还是中国经济增长的一个低谷，但是我们也可以看到政府已经在非常积极地做出努力，现在的宏观政策已经进行了有针对性的微调。从3月份开始，我们看到基础设施投资慢慢加快，发改委也明显加快了一些项目的审批进度，以前搁置的项目现在又重新上马。但是现在和2008年大规模的基础设施投资情况还是有所不同的，这一次政府对加大基础设施投资的表态并没有很多新的项目上马，但是在“十二五”规划的框架下，已经加快了基建、教育卫生领域的项目。而且在保障房方面，5月底财政部也给保障房划拨了660亿元的补助。

总体来看，在经济增长的三架马车中，出口还是欠佳，而且受全球环境的影响，在未来的几个月出口还是很难有大的气色。在投资方面，政府现在做了很大的努力，在下半年对于经济会有些正面的应该，但是这些政策完全释放一些效应还需要一段的时间。所以总体来看，经济最重要的增长点未来可能会是消费。消费最近一段时间的表现还是比较稳定的，主要是受益于个人收入的增长，而且现在城镇收入的增长，扣除通货膨胀之后还是在10%左右，超过全国GDP增长的速度；而且农村收入的增长也超出城镇收入的增长。从中长期来看，我们认为个人消费会成为中国经济最重要的推动力。

我们看一下中国人口结构的变化，短期之内政府为促进消费推出了一些政策，比如说最近一段时间政府要刺激家电的消费、刺激节能减排汽车的消费。从中长期来看，我们觉得在未来的20年，中国的中产阶级人口会大幅度增加。比如说现在中产阶级大概是3亿左右，但是在未来的20年，中产阶级可能会到7-8亿人，占全国人口的50%左右，这样的话会对商品的需求、服务的需求会有全方面消费的推进。

从商品来看，比如说从食品来看，现在中国很多的中产阶级收入提高之后，对食品质量的要求也会越来越高，这样也会刺激农产品的消费。另外一方面，中产阶级在这些年满足的基本的衣食住行的要求之后，对奢侈品的需求也越来越大。所以在未来数年，中高收入人群对奢侈品的需求，也预示着中国发展的一个新方向，一个新的投资的机会。

最后一个方面就是大家对生活物资需求之后，中产阶级也越来越关注理财的服务和理财投资的一些新的理念。现在中国的债券市场和股票市场投资机会也日益增加。现在我们看到中产阶级规模的壮大，在未来的数年对理财产品的需求也会越来越大。未来除了房地产投资需求之外，更多的投资渠道也会开发出来，给金融服务行业提供一些新的发展机会。

从短期来看，虽然说经济有回落的迹象，我们今年预期第二季度是经济增长的低谷；三季度、四季度经济增长的势头会企稳。考虑到全球经济的情况，考虑到今年中国固定资产投资在上半年有所回落的情况，我们预期全国今年的GDP增长速度可能在7.7%左右。但是我们非常乐观地看到，政府目前正在全力推进经济增长，在财政政策方面、货币政策方面，政府都是提供比较好的对经济的支持。所以短期之内虽然说经济有一些挑战，但是内需的增长会成为将来经济增长最重要的动力，也是整个全国经济、全球经济增长的亮点。