4月CPI同比增3.4%环比降0.2% 存准下调呼声再起

2012年05月11日 13:55
来源：新闻晚报 作者：崔烨

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记者 崔烨 制图 任萍

今天上午国家统计局公布的4月CPI让不少盯着物价的业内人士松了口气：3.4%的涨幅，可以为政策调整留出空间。因为从春季广交会成交量同比下滑2.3%上看，已成金融危机以来的首次负增长。出口前景仍然暗淡，加上外需仍在继续恶化，要求政策宽松加力以支持的呼声越来越高，存款准备金率或下调在即。

下调存款准备金率呼声高

今天上午公布的CPI增3.4%，环比下降 0.2%；PPI价格同比下降0.7%，环比上涨0.2%。 “好在CPI可控，物价不涨，留给政策操作的空间就比较大。”一位业内人士表示。昨日，央行发布的《2012年第一季度中国货币政策执行报告》也指出，物价涨幅总体保持回落态势，但并不稳定。

央行建议对未来物价上行风险也需关注：“当前国内总需求处于合理区间，货币条件较为适宜，外部经济环境和流动性条件相对稳定，总体看有利于稳定物价总水平。 ”

记者注意到，鉴于通胀压力仍然相对温和，央行已经在过去七个星期通过公开市场操作为市场注入流动性4300亿元，相当于一次50个基点的准备金率下调。预计类似的公开市场操作仍将继续。“但这并不能替代准备金率的下调。我们预期下一次准备金率可能很快来到。”汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌说。

众所周知，保持市场流动性的充裕对于稳投资乃至稳增长至关重要。“政策层面需要宽松继续加力以稳定国内需求并应对外需走弱，稳内需的关键在于稳投资。通过加快保障性住房以及在建关键性基建项目建设将有助于缓冲房地产投资下滑对投资整体的负面影响。 ”不仅仅是屈宏斌，交行金融研究中心陆志明博士也认为，应对此相关财政支出以及信贷支持应跟上。

贸易数据大大低于预期

业内的担心不无道理，昨日，海关总署昨日发布的外贸数据显示，4月贸易顺差创下三个月来新高184亿美元，为3月顺差额的三倍还多。

“4月贸易数据显著弱于预期，尽管之前的制造业PMI略有反弹，但外部需求仍在继续走弱。”屈宏斌预判，西方发达经济体经济走势仍疲弱的前提下，外需的走软仍将持续一段时间。

陆志明分析4月份进口同比继续回落的主要原因是，今年进口规模环比下滑超预期，4月比3月下降达155亿美元左右，远超正常年份的水平，加上去年同期规模已达1441亿美元左右，使今年同比增速继续回落至零左右。

“此外，国内经济仍较低迷，进口需求不旺。 4月制造业PMI虽连续5月回升至53.3%，但其中进口和购进价格指数分别小幅下滑至 50%和54.8%。”陆志明认为，第三大原因是进口大宗商品价格趋于下滑。近期国际油价已经连续下调 10%左右，4月CRB现货指数也再度降至490点左右，我国进口铁矿砂价格下降13.4%，因而我国进口大宗商品的价格今年以来也出现下降。