星国际集团梁信军：中国动力嫁接全球资源

2012年09月11日 06:18
来源：21世纪经济报道 作者：赵凤玲 徐晔

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“投资于欧洲、成长于中国”的战略让复星集团尝到了甜头。2010年6月，复星集团收购法国休闲度假酒店集团地中海俱乐部(Club Med)7.1%股权；2011年5月，复星又收购了希腊奢侈饰品品牌Folli Follie 的9.5%股权。入股欧洲品牌后，复星集团利用其在中国市场的资源和渠道，帮助这些品牌迅速在中国扎根成长。复星投资6个月后，地中海俱乐部就在中国开了第一家度假村。2011年，地中海俱乐部中国区的收入比上年同期增长了40%。

复星国际集团首席执行官梁信军将欧洲视为跨国投资首选地，他看重的是通过投资者的帮助可以短期内在中国实现增长的海外企业。

《21世纪》：对于复星集团来说，最为关切的宏观经济挑战，或者说“出血点”在哪里？

梁信军：未来10年，中国过去成长的经济动力逐渐在衰退。过去我们成长最主要的优势是低成本的劳动力、制造成本优势，和便宜的环境、社会成本，它们都在丧失，而且可能会成为新支出的包袱。对全球来说，首先是经济会变慢。从经营角度来说，不要想象自己像过去20年的急速快跑，你要习惯慢慢走，要习惯在经济下行期还可以活得很滋润。第二，应该可以看到非常强烈的通货膨胀。无论是一个国家、地区还是一个企业，所有的战略决策都要增加一个如何防范通胀的问题。

《21世纪》：全球宏观经济如何影响到复星集团对于未来投资决策的判断？

梁信军：现在的情况是中国开始从全球的制造大国，正在快速进入到全球消费大国。所以目前中国人到境外去，一定要从制造大国的角色换一个角度进行考虑。我认为有4个投资方向可以考虑。第一个是消费和消费的升级，第二个是金融服务业，第三是提升中国制造能力的服务业，或者是工业升级的服务。第四是资源和能源。投资这四个方面，都有一个共同的特征才能赢，一定要投资那些未来增长大部分能来自于中国的海外公司。我们把这个模式称之为中国动力嫁接全球资源，这四个领域当中找到国际上优秀的品牌，这些品牌过往主要的销售是在欧美地区，现在由于欧美地区的销售增长乏力，中国企业有机会用合理成本成为他的第一、第二大股东。然后再用中国能力帮助他在中国进行高增长。这样看来，投资比较好的消费者，欧洲肯定是首选地。然后欧洲之外少量在日本、美国。投资金融，当然也是欧洲、美国、日本，都相当不错。如果要投资工业化的升级，主要是在欧洲、日本，非常清楚。如果要投资源，不一定是欧洲，可能考虑澳大利亚、加拿大。

《21世纪》：复星集团目前有哪些投资行动或者计划？

梁信军：我们之前投的地中海俱乐部，是拥有60年历史的法国度假酒店。自我们投资以来，这个公司增长来自中国的有40%多，我们非常满意。今年还会在生产、制造服务业，包括金融服务业方面做新的尝试。

《21世纪》：在跨国投资或者并购投资时，需要考虑哪些因素？

梁信军：一个因素是企业的选择。首先，不选便宜的企业，必须选分支行业的龙头企业。第二，要买那些有意愿进入中国的公司。第三，要评估后找到通过投资者的帮助可以切实让他短期内在中国实现增长的企业。如果在全球第一大的市场寻求到高的增长，就可以替代你在欧美损失掉的。

同时，也要考虑一些风险，第一个风险来自于技术层面。首先是要想清楚在中国有没有增长。第二，对团队来说，换了股东他会担心。所以我们只选择优秀的团队，我们也说服自己做一个开明股东的角色，我们投入这个公司，期望帮助团队成为未来公司的主人，并希望团队可以分享企业的长期增长。再有一个风险因素来自于工会和当地的政府，或者说这个品牌的粉丝。他会觉得，一是担心失去就业机会，二是确实有文化上的相融性。我们要扮演一个积极的、有限股东的角色，一定要和他讲清楚，你的血液、文化、制造方式、制造产地都不会变，唯一变的是在中国有一个帮你做中国生意的伙伴，帮你完成指标的伙伴。

《21世纪》：目前“中国制造”海外扩张加速、品牌影响增强，一些劳动密集型产业也向外转移，你认为中国制造业未来的发展趋势是什么？

梁信军：当前中国拥有全世界最大的产能，但这些产能基本都是成本依赖型的，未来一定需要进行升级，这种升级包括制造业本身的升级，比如降低人力成本的自动化装备等，也包括和制造业上下游相关的升级，高端制造，比如节约运输成本的物流，为工业化升级服务的服务业等等。所以制造业升级也是目前复星一个重要的投资方向，我们会重点看一些有高技术含量的高端制造和有高附加值的高端服务业。

《21世纪》：在跨国投资中，是努力本土化还是建立全球统一的管理架构？这在不同的国家投资中是否有不同的考量？

梁信军：复星是这样做的，首先我们会在全球建立自己的投资网络，比如说在纽约、伦敦、日本等我们都有自己在当地的投资网点，人员上我们会选择熟悉当地的人。同时我们也会选择全球的合作伙伴，例如我们和凯雷、保德信都建立了战略合作关系。在管理上我们主张扮演一个积极股东的角色，不会替代公司原有的管理团队。对于老股东，复星是一个善意的投资者，我们不谋求控制权，而是共同分享中国市场成长。对于管理团队，复星是一个开明的投资者，我们鼓励管理团队创造价值分享发展，同时帮助他们增强中国团队的能力，在合作方面，尊重他们的文化。对于公司而言，复星是积极和创造价值的股东，利用复星深厚的产业基础和中国资源开拓发展中国市场，而且我们也是尊重公司品牌和公司价值的股东。