何佳：中国银行业收益高是由国家垄断和存贷差造成的

2011年12月03日 14:55
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯 第六届21世纪亚洲金融年会12月3日在北京举行，香港中文大学、清华大学双聘教授何佳出席年会并演讲。

以下为演讲实录：

何佳：我想从比较宏观的层面来讲这个问题，一个是中国银行面临的质疑，我们现在所面临的问题。面临的质疑大家都知道，我列了一下，中国整个银行业收益非常高，收益高主要是承担高的风险，但是现在的情况不是这样，收益高是由于国家垄断，存贷差造成的高收益。第二，一般我们讲，高风险的获得高收益，高收益用来保护资本金，资本金是用来承担风险的，监管部门资本充足率是非常高的，达到10%以上，银行的坏帐也是非常低的，全银行业是2%以下，一些主要的银行是1%以下，这两个事情看起来实际上就不是那么一致，为什么要那么高的资本充足率去承担那么低的风险，获取那么高的收益。第三，银行大比例的分红，30-40%，同时又在资本市场上大幅度的融资，一方面把钱拿出去，一方面把钱拿进来。它的原因是因为钱分出去以后，由于资本充足率的限制，我要满足这些条件，怎么办呢？必须去融资。另外银行是不是发挥了商业银行的作用，刚才工银租赁的总经理也说了。另外的质疑，中国银行业对中国经济结构转型做了多大的贡献，钱给了大的国有企业，给了大的项目，给了一些房地产企业，这个确实对中国经济转型做了多大的贡献，严格的去分析，确实是很好的研究课题。现在一般来讲，改革分为几个阶段，第一阶段，国资国企的改革，银行确实做了贡献，银行基本上把所有的资本金都消耗光了，我们开始注资。第二阶段经济转型，包括小卫企业的发展，这一段的贡献应该说不大。

金融企业面临的问题，这是经济学最基本的原理，我们一般知道，投入越多，产出越多，这是第一个。第二，资本少的时候，投进去追加的话回报是高的，资本多的时候，资本再投下去，回报是低的，这个斜率是往下走的。问题在哪里？很明显，根据经济学的基本原理，资本应该流到资本少的地方，这是最基本的。大家都讲资本是逐利的，就应该往这边流，现实情况是反过来的。一个资金是从发展中国家流到发达国家，我们国家外汇储备一半买了国债，流到了美国，发展中国家本来是少的，但是流到了发达国家。另外我们现在谈的问题，小微企业融资难，本来它的资本是少的，按道理收益是高的，但是流不过去。第三，资金是从农村流到了城市，农村资金少了，流不过去。另外资金从欠发达地区流到发达地区，所有资金的流向都是反的。搞金融的讲资本是逐利的，一方面是对的，但是另外一方面，从整个结构来讲，确实是没有流到需要的地方，或者回报高的地方，所以资金是流反的。这不仅仅是中国的问题，全世界都有这个问题，确实整个银行业，整个金融系统确实需要很多创新的地方，需要有很多解决的办法，所以这里面的问题很多了，解决的空间应该是有的，而且获利的空间是很大的。从最基本的经济学原理来看，这些都是反的。

另外，我们国家的金融体系，主要应该是干哪几件事情。第一，推动经济转型，提高国家竞争力，这个应该作为主要目标，不是银监会怎么考虑问题，国务院应该怎么考虑问题，应该把这个作为主要目标。具体讲的话，就是两个事，降低小微企业的融资成本，因为我们都知道小微企业是推动经济转型最主要的一块儿。这里面两个方面，一个是覆盖面要扩大，另外融资成本是不是逐渐下降，把这个控制以后，融资成本是不是逐年下降，金融体系发挥作用就是要降低融资成本，现在有一些给小微企业做融资，成本非常高，它造成的影响可能是负面的，搞得小微企业主的孩子上不了学，买不了医疗保险，这个其实是负面的影响，不是你给他提供了就好了，融资成本必须逐渐下降。金融系统本身就是干这个事的，我们建立资本市场，就是要降低融资成本的，可以分散风险，可以买很多股票，可以降低融资成本，银行也是，真正发挥银行业的作用，就是应该降低融资成本。这是一个问题，我们评判一个银行，不是看赚了多少钱，还是看有没有起到这方面的作用。

为什么降低融资成本，经济要转型，降低融资成本和提高竞争力。在80年代初当时有一个很重要的讨论，当年日本在各方面是家电行业，汽车行业，电子设备等方面超过了美国，当时提了一个问题，是不是美国的融资成本高于日本的融资成本，提出了这么一个问题，大家做了很多研究。这个讨论推动了当时美国的经济转型，他就加大投入，投入到高科技企业，加大科学、教育方面的投入，推动了美国经济结构发生变化。从过去这么多年来讲，一个国家的竞争力要体现在降低融资成本方面。

在前面这些框架下，大家对它的质疑，我们本身面临的一些问题，对于整个银行业来讲，这不是各个商业银行考虑的问题，应该是银监会考虑的问题。应该把建立推动经济结构转型这个作为一个大目标，另外要考虑为小微企业提供优质服务，银行必须做这件事情。当然，同时也要考虑确保银行稳健的监管体系。不是风险放在第一位，第一位应该是推动经济结构转型，这一步走不过去的话，这个国家很难往前走，银行必须在这方面有所作为。另外刚才我讲的，理顺收益、风险、资本三者的关系，不是简单的把外国的东西搬过来就行了，我们的情况跟他们是完全不一样的，这个我就不多说了。现在商业银行我们看到很多跑马圈地，到处流动，跑到各地争存款，因为中国的特殊情况，有存贷比的限制，拼命的拉存款，反而对当地经济精耕细作这一块儿做得不够，这个问题怎么解决呢？确实需要考虑，今年这个问题特别明显。总的来讲，这里需要顶层设计，需要把中国的大问题放在首位，再考虑银行要怎么去配合，我的监管不是仅仅坏帐率的指标，还有其他的非财务指标放在里面，作为考核监管主要的依据。

谢谢大家！