丁纯：新监管者应制定内外兼修的方针政策

2011年10月30日 12:04
来源：凤凰网财经 作者：丁纯

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三会的人事变动消息最终得到证实，在新一批中国金融监管者同日上任履新之际，中国金融业正面临着世界经济跌宕和国际金融体系重构的巨大挑战，可谓纷繁复杂，任重道远。

当前的国际经济形势颇为严峻，已经肆虐全球三年之久的金融危机所衍生的经济危机仍未结束，集中表现为欧洲主权债务危机持续蔓延，美、欧 、日等发达国家公共债务屡破历史记录、财政、货币政策运作空间日益趋窄。世界经济仍处在增长乏力、失业居高不下；新兴国家通货膨胀压力严重，房产市场过热等问题突出。如果略去我国金融业内部本身发展和改革等问题不谈，专注于新监管层所面临的具体涉外挑战和问题应对，笔者以为：

首先，制定相应贴合实际、内外兼修的方针政策，在此轮金融危机中尽管由于中国金融业开放程度等缘故，中国金融资产至今受损不太严重，但随着危机的深入和展开以及相关发达经济体如美国、日本、瑞士等出台量化宽松政策和扭转操作等弱势货币政策，大量由此引发的游资对我国金融和实体经济会造成巨大的冲击，对我国金融监管提出了棘手课题，其应对正确与否不仅关系我国金融业，而且会直接影响我们总体经济的稳定和发展。

其次，如何确保我国的金融资产的安全和保值增值是个现实和长期的挑战。中国所持有的高达3.2万亿美元的以美元和欧元记价的“纸币资产”的安全和保值增值，一直是倍受热议的话题，如何多元化配置以及如何替换成更多的实物和战略资产广受关注。

再则，人民币汇率制度问题始终是国内外关注的焦点之一，需要新监管层在任期内结合国内外情况，宏微观审时度势，给国家领导层提出正确的建议。在汇率制度的选择上，简单选择钉住某个货币的严格固定汇率制度，或者选择完全浮动的汇率制度，都不符合中国利益；就目前而言，人民币汇率如何变动以及变动的方式和幅度等均直接涉及中国宏观经济的均衡，甚至经济的增长、社会的稳定等。

还有，资本项目的逐步开放和人民币的国际化是使中国金融业和中国大国经济地位合拍趋同必须认真回答的考题。包括资本项目的开放如何把握开放幅度、开放时机等；也包括我们如何实现人民币国际化的路径、范围和时间表等具体内容。人民币国际化是中国经济发展的结果，也是确保我国经济未来持续发展的保证，同时防范当今国际金融体系风险的手段之一。

最后，如何积极参与因此轮金融和经济危机而漏洞百出，急需改革的当今国际金融体系的改革和重构，并在这一各国力量此消彼涨的过程中，充分反映中国经济实力的变化，在IMF和世界银行等国际经济金融机构改革和决策、制度制定、设计和实施中发出我们的声音，积极倡导改革，体现中国以及新兴经济体的意志和诉求、参与规则的改革和重新制定。重建合理的国际金融新秩序，改变目前消费和生产、发达和不发达国家以及新兴经济体之间严重失衡的局面，促进世界经济的持续发展。

作者为复旦大学世界经济研究所教授，博导