马蔚华卸任 招行一个时代的终结

2013年05月08日 21:05
来源：凤凰财经 作者：王春霞 李磊

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招行行长马蔚华

最后一只靴子终于落地。

5月8日，招商银行发布公告证实行长马蔚华正式卸任党委书记一职，并由建设银行北京分行行长田惠宇接任，如无意外，马蔚华将在近期卸任招行行长一职。至此，马蔚华历史14年的行长生涯正式画上句号。

自2009年以来，有关时年60岁的马蔚华退休的传闻就一直不断，即使在其2010年再次连任招行行长后，退休传闻还被不时曝出，但每一次都被招行否认。

今年年初，由于64岁的马蔚华新一届任期到今年6月已满，市场上再次传出他即将退休的消息，但马蔚华在3月26日接受《21世纪经济报道》采访时表示“只要股东、董事会愿意让我干，我会一直干下去。”并于两天后在招行的董事会上被推选为候选执行董事，将在5月31日举行的股东大会上进行等额选举并生效。

马蔚华似乎将要继续执掌招行，但是另有消息人士向凤凰财经透露，早在今年年初银监会有关方面就已经和马蔚华交谈过，建议他“今年一定要退了。”

这次马蔚华真的退了，他留下的是无论从品牌美誉度和资产质量、盈利能力都成为业内标杆的一家现代商业银行。

第一次转型大获成功

生于1949年的马蔚华，为辽宁锦州人士，喜欢吃烤土豆，也生就了东北人豪爽大方的性格。作为招行的灵魂人物，他是一张活名片，对待媒体的态度非常友善，也很健谈，常与媒体记者促膝长谈。

但最让业界关注的，是在马蔚华带领下的招行已经成长为整个中国银行业改革的风向标。这一点，正是马蔚华的长远战略眼光的绝佳体现。

1999年，马蔚华从人民银行海南省分行行长卸任，开始其在招商银行的14年行长征程。在他的带领下，招行成为银行业的传奇。

早在十多年前，招商银行便率先在业内提出“因您而变”的理念，以贯彻马蔚华所倡导的银行业务必须要以客户的需求为导向，而当时的大环境是，很多其他银行员工都以“铁饭碗”的姿态自居，服务意识较为淡薄，招行的做法可谓是业内的一股清流。而与此对应的一个隐喻，招商银行以金色的向日葵花作为自己的标志，暗示着一心向着客户的终极经营理念。

在这一理念的支撑下，招行银行从蛇口招北十栋工业区起步，当时只有36个员工、1亿元资本金和1个营业网点的小银行，而今已成为资本净额超1300亿元、资产总额突破2万亿元、机构网点超过700家、员工4万余人，在上海和香港上市的全国性股份制商业银行。

与传统的国内商业银行不同，招行是最早提出将零售银行作为重点发展的领域，这在以靠传统吃“利差”，利润支柱为对公业务的银行业来说，要做出这样的决定是不简单的。马蔚华不仅做了这个决定，而且在信用卡、理财、财富管理和私人银行业务的发展上，倾注了巨大的资源，用实际行动来推动招商银行零售业务的发展。

信用卡可谓是招商银行的招牌，但是招行在国内率先抓住机遇，并遥遥领先于各竞争对手。一位国有大行从海外引进的信用卡部门负责人曾对凤凰财经表示，招行的信用卡模式在国外并不新鲜，但是他们出手是最快的，做的也是最好的。

这与马蔚华的战略考虑休息相关。他曾经在哥伦比亚演讲时说，所谓战略，就是要及时抓住机遇，比别人早看三五年，积极适应经营环境变化，力求比别人变得早一点、快一点、好一点。

马蔚华的这一理念也深得上任银监会主席刘明康的认可，而招商银行的许多业务选择也成为银监会在行业内推行的榜样。例如，银监会创新部就曾经把该行的零售业务经验在业内推广。

另外，招商银行的国际化之路也较其他银行走的快。2008年10月，香港历史最为悠久的华资银行之一永隆银行被招商银行以360多亿港元并购，永隆银行作为其国际化的平台，通过增加“内外联动”业务比例，发挥香港作为最大离岸人民币市场的作用，重点突破跨境金融服务。

后来，前往美国纽约开设分行不得不算是招商银行对于国际化的另一次尝试。值得一提的是，招商银行也是1991年美国实行《加强外资银行监管法》以来，第一次获得批准在美国设立分支机构的中资银行。

当时，在2005年9月8日招行报送给银监会关于设立纽约分行的请示中，有这样一段描述：“中资企业拓展美国市场需要我国银行提供强有力的金融支持，对此我国银行责无旁贷……招商银行有责任率先突破美国监管当局长期以来对中资银行的准入限制，为我国银行进入美国市场打开局面，闯出一条路子。”

当时，中资银行国家化的势头正劲，但未必能如招行一般顺遂。例如，民生银行对美国联合银行的收购，遭受了巨大的亏损。时任民生银行常务副行长的洪崎在接受媒体采访时就说：“2008年，招商银行并购香港永隆银行是成功的经验，我们并购美国联合银行是失败的经验。对我来讲，很有感触。”

而马蔚华也曾公开说过，说美联银行在寻找民生银行之前也曾和招行接触过，但被拒绝了。

二次转型前途未卜

在2008年金融危机以后，马蔚华在招行的战略转移中，再次体现了他眼光的长远，提出了“二次转型”发展战略。即为应对利率市场化和金融脱媒化等未来挑战，主动采取的转型路线，主要内容是降低资本消耗，提高风险定价的能力，降低成本，提高资本的回报率。

之所以提出这一战略，马蔚华以被“逼上梁山”来形容，并以关乎生死来警示自己。他认为招行在零售领域的发展经验在行业内被广泛复制后，蓝海早已不蓝。全球金融危机以来，招行因为自身独特的资产负债结构(活期存款占比较高)，面临比同业更大的盈利压力，同时资本的压力也进一步凸显。

而彼时内地各大上市银行因为大规模放贷造成资本消耗太高，形成融资——放贷——再融资——再放贷的恶性循环，招行希望通过转型走出一条可持续发展之路。

“商业银行长期以来所奉行的以大企业为主要服务对象、以批发贷款为主要资产形式、以存贷利差为主要盈利来源、以规模大小为主要评价标准的经营之路已越走越窄。要想发展，必须找到新路。”马蔚华在接受媒体采访时表示。

截止2012年末，招行小微贷款的增幅和增量均跃居同业第一。年报显示，2012年，招行小微企业贷款余额为1771.39亿元，较年初增长104.91%，小微企业贷款占零售贷款比重达到26.36%，较年初提高10.84个百分点。同时，零售客户总数超过5000万户，其中金葵花以上客户超过91万户。而私人银行客户则超过1.95万户，连续5年保持高速增长，户均资产2224万元，二次转型初见成效。

马蔚华所推行的二次转型之路虽然着眼于长远，但在中国银行业整体发展的现实考量中给一些基层员工也带来了不少的压力，有员工就抱怨零售业务虽然增长很快，但是带来的利润太少，还是要靠批发业务来补贴，另外小微企业风险承受能力差，业务不好做。

与此同时，2012年，招行总资产增加21.94%，明显落后于民生银行的44.10%和兴业银行的34.96%的增速；日均生息资产增长17.3%，也明显低于部分同业。招行的规模优势有被这两家银行超越的趋势，对此，国泰君安国际分析师李伟指出，同业高歌猛进，招行不为所动，这归因于招行的风险文化。“我们相信马蔚华针对风险所做的努力将使招行长期受益，这可以解释为什么资本市场长期给予招行估值溢价……谨慎者才能生存。”李伟表示。

在马蔚华退休后，继任者能否继续推动招行的二次转型还是一个未知数，但今年两会期间，招行董事长傅育宁在接受凤凰财经采访时表示，招行的二次转型工作还远远没有完成，需要继续推进。

继任者：田惠宇

马蔚华的离开，带给市场各方最大的遐想：没有了马蔚华的招行，还是招行吗？

据了解，现建设银行北京分行行长田惠宇有望成为招商银行的新一任行长。这一任命，让市场颇感意外。田从1998年开始进入金融行业，他在1998年到2003年一直在中国信达资产管理公司信托投资公司任副总裁。此后，田进入银行业，历任上海银行副行长、建设银行上海分行副行长、建设银行深圳分行主要负责人、建设银行深圳分行行长，并于2011年出任建设银行零售业务总监兼北京市分行行长。

从田的履历可以看出，他本人也具有非常丰富的零售银行业务经验，而这一点，与招商银行的战略理念较为契合。田为人低调，也极少出现在媒体的视线之中。

但是，马蔚华从1999年开始就执掌招行，至今14年，可以说招商银行已经深深烙上了他个人的印记。作为新来的继任者，如何继往开来，既能延续招商银行即有的战略不动摇，又能在转型压力巨大的“二次转型”之下推进改革，对田来说，可谓是一个巨大的挑战。

另外，马蔚华卸任招商行长之后，是否会有其他履行计划也饱受市场关注。有市场人士甚至推测，目前阿里巴巴集团正在发力金融业务，阿里小微金融服务集团正在筹备成立，“为何不让马云把马蔚华给聘走，执掌阿里金融？”最近一段时间，马蔚华数次表示看好互联网金融的发展，甚至引用比尔盖茨的预言：“如果传统银行不改变的话,他们就是21世纪一群要灭亡的恐龙。

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