清科：2月VC/PE投资持续低迷 医药行业现大额融资

2012年03月09日 15:04
来源：清科研究中心 作者：潘庆

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清科数据库统计显示，2012年2月份中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金数共计11支，新增可投资中国大陆资金额为31.54亿美元。其中，人民币基金共计9支，募集资金为28.63亿美元，占2月募资总额的90.8%，平均募集资金3.18亿美元；2支为美元基金，募集金额为2.90亿美元，占2月募资总额的9.2%，平均规模为1.45亿美元。另外，2月份新设立的基金数共计9支，计划募集资金21.26亿美元，平均每支基金目标规模为2.36亿美元。其中，8支为人民币基金，计划募集资金共计13.26亿美元，平均每支基金目标规模为1.66亿美元；1支为美元基金，计划募集资金8.00亿美元。

2月份共发生29起投资案例 涉及金额约6.05亿美元

根据清科数据库统计，2012年2月中国创业投资暨私募股权投资市场共发生投资案例29起，其中披露金额的25起投资案例，涉及金额约6.05亿美元，平均每起案例涉资约2,419.00万美元。从行业方面来看，涉及到互联网、生物技术/医疗健康和IT等十二个一级行业。居于榜首的是互联网行业，共有9起投资事件，所占比例高达31.1%；生物技术/医疗健康、IT行业并列排在第二位，均为4起投资案例，各占比13.9%；排在第三位的是娱乐传媒，发生3起投资事件，占比10.4%。

从披露的投资金额来看，生物技术/医疗健康行业表现尤为突出，4起投资案例涉资约为2.75亿美元，占比高达45.4%；排在第二位的是互联网行业，7起披露金额的投资案例涉资约6,244.00万美元，占比达10.3%；紧随其后的是金融行业，仅1起披露金额的投资案例，涉资5,716.00万美元，占比9.4%。

从平均投资金额来看，由于太盟投资集团完成对必康制药总计2.5亿美元的投资，这使得生物技术/医疗健康行业平均涉资6,871.00万美元，处于领先位置；国际金融公司耗资5,716.00万美元入股安诚财险，使得仅有1起投资案子的金融行业位居第二；清洁技术行业位列第三位，仅1起哈德森清洁能源对金州环境集团的投资案例，金额为5,500.00万美元。

小额投资模式主流依旧 京沪占据半数

本月投资规模仍以小额为主，在披露金额的25起投资案例中，投资规模在5,000.00万美元以上的投资为3起，涉及金额约为3.62亿美元；投资规模在2,000.00-5,000.00万美元有3笔投资事件，涉及金额为1.02亿美元；投资规模在1,000.00-2,000.00万美元有6笔投资事件，涉及金额为8,430.00万美元；投资规模在1,000.00万美元以下的投资有13笔，涉及金额为5,664.00万美元，占披露金额总案例数高达52.0%，小额投资模式仍是主流。

从投资地域上看，2012年2月份发生的投资案例主要分布在北京、上海、广东、重庆等11个省市， 地区分布较为集中，58.6%的案例集中于京沪。从投资案例个数来看，北京地区以11起投资案例居于首位，占比38.0%；上海位居第二位，有6起投资案例发生，占比20.8%；紧随其后广东、重庆分别发生了3起、2起投资案例，占比分别为10.4%和7.0%，而其余各省市则各有一个案例，均占比3.4%。

从披露的投资金额上来看，受益于必康制药的大额融资，陕西位居榜首，涉资2.5亿美元，占比为41.3%；北京位列第二位，披露金额的9起投资案例，涉资约9,330.00万美元，占比15.4%；重庆居于第三位，披露金额的2起投资案例，涉资约8,890.00万美元，占比14.7%。

退出路途艰难 高回报恐难再现

根据清科数据库统计，2012年2月份中国创业投资暨私募股权投资市场共发生13笔退出交易，退出笔数再创新低。其中IPO退出案11笔，占比84.6%；2笔为股权转让退出，占比15.4% 。同时，2月份中国创业投资暨私募股权投资市场上通过IPO方式退出的交易平均账面回报倍数为3.98，表现最为强劲的是尚理投资成功退出华录百纳，账面回报倍数为16.2，其余各家表现均低于平均水平。

从上市退出的市场来看，深圳中小企业板和深圳创业板功劳各半，各分别有3家企业成功上市，贡献的退出案例分别为6家和5家，占比分别为54.5%和45.5%。其中，吴通通讯、荣科科技和华录百纳在深圳创业板上市，中科金财、共达电声和万润科技在深圳中小板上市。可以看出，本月上市的企业以中小企业为主，而之前表现不俗的上海证券交易所和香港主板则毫无作为。此外，值得一提的是，近期多家企业，如神舟租车、唯品会、易传媒等已向美国SEC提交了招股说明书，若能成功登陆美国资本市场，此举或将使日渐低迷的退出市场迎来新的转机。