蒙代尔：中国应减少进口控制 对世界经济做更大贡献

2011年11月30日 11:59
来源：凤凰网财经

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从美国经验中我们可以得出什么样有益的教训呢？整个违约的情况，对于美元并没有产生什么影响，没有人认为债务违约是美元本身的问题，而且那些违约的州都能够在几年后再次成功回归到债券市场中去。而且当时在美国的这场债务危机中并没有出现任何政府救助的行为。但是今天情况是不是已经发生变化了呢？如果我们看看伊里诺易斯和加利福尼亚的话，还有很多其它州未来在救助方面面临很多问题。就像之前发言人所说过的，我们目前还在希望能够进一步看到美国政府在救助方面，在联邦政府及地方政府层面上进一步采取措施。

如果没有这种救市，就有可能对未来的救市产生道德风险。对欧洲来说，怎么样像美国那样，在欧元区保持一种主权呢？其实它是想要建立像美国财政部这样一个部门，这点很难建立，不能让这些国家回到过去，就是每个国家都为自己的财政负责，像葡萄牙、西班牙、爱尔兰，为他们救市，让他们回到过去的情况，这是不可能的。我们只可能让欧盟的联盟变得更加深化，欧元区的人有的并不想要这种联盟的深化，就是不想让渡自己国家的主权，有一种中央的财政机构。所以，在欧元区有一种反欧盟的情绪，这些国家的债务危机使得人们的感觉更加深化。当我看欧盟的问题的时候，意大利经济规模是希腊的6倍，西班牙是希腊的4倍，但是希腊的影响可能比我们想象的还要严重，我们要考虑一下8万亿欧元的债务，这是非常巨大的。如果不发生在希腊的话，也可能会发生在德国、法国或者西班牙，无论是欧洲央行，还是其它机构，只要是在欧元区发生的，他们都要为其负责任。这个其实是比美国整个债务的规模还要大，但是欧洲和美国经济的差别不是特别大，只要你有这个债务，你就会影响到你在全球其它地方的投资，美国的债务是GDP100%的规模，但是它的净债务只是GDP的70%，大概是10万亿美元左右，有一半10万亿美元都是对外欠的债。欧洲债务危机从外部融资其实是可以起到一定作用的，能够巩固欧元区的债务，可能德国能例外一点，可能法国也还可以。

我不会推荐这点，如果国家能够允许，像1792年的美国一样，想借多少债就借多少债的话，你必须要确保还是有一定的空缺，这也是所谓欧盟财政部能够起到作用的地方，这个部能不能建立起来我们还不知道，当美国在1792年巩固债务的时候有六个不同层面的债务，他们有这样的想法，大多数大的债务都会引发财政的动荡，实际上这是一项共有的事业，所以纳税人也应该帮着解决一些问题。关于欧洲的债务，也要考虑到资本市场能够起到的作用，能够帮助渡过难关。欧元区的危机对于世界其它地方都有借鉴的意义，欧洲对冲基金在全世界都会有很大的市场，美国流动性最大的是美国国家债券，但是欧盟却不能存在这样的国家债券。再看一下世界外汇储备，有一半都是美元，这也是一个比较大的市场。欧盟的财务稳定基金规模还是很大的，如果能够建立一个欧盟债券的话，市场就会更大。所以，如果能够控制人们支出的话，意义会很长远。同时在财政区还要避免主权交叠的状况，就跟美国各州的情况一样，主权总是要存在于一个地方，比如说是由国防掌管或者其他人。美国把主权分立了，也就是说中央政府并不是全部掌管主权，欧盟也可以这样做，他们可以有一个财务的主权，这种救市的现象，尤其是对这种弱国的救市现象，他们就可以跟其它强国有这种重叠的或者财务主权的巩固。这是我们现在的这些讨论，无论是在布鲁塞尔，还是在欧洲的其它地区，我们都在讨论怎么样重新改善欧盟的结构，让它能够产生一个像欧洲的美国这样一个概念。

还有全球的货币结构，这是全球货币体系演变的历史，在布雷顿森林体系之下，1944年建立了世行和国际货币基金组织，1933年的时候建立了布雷顿森林体系，那时候是美元跟黄金直接挂钩，一直到1971年，美元跟黄金都是直接挂钩的，美国在1978年有了全球最多的黄金储备。现在美国黄金的存储量没有欧洲多了，已经演变到了浮动的汇率制，这种浮动的汇率制跟美元、黄金挂钩的金本位的制度是不一样的。我们刚才也谈到有新的储备金的情况，现在的情况跟布雷顿森林体系不一样，我们并没有一个全球的储备货币，中国可以让人民币跟美元挂钩，在这个机制下可以有不同的货币，但是这样没有办法避免美元和欧元大幅度汇率的改变，如果他们一旦改变的话，就会影响到挂钩的货币，有可能会影响体系最后的崩溃。现在美元用的已经不像以前那么普遍或者唯一，欧元也是美元的一个竞争对手，由于第三国的影响，美元的影响力已经没有过去那么大了。当人民币跟美元挂钩的时候，比如在1997年，那时美元还在上涨，90年代全球经济的增长，像硅谷IT业的蓬勃发展，使得美国蓬勃发展，美元也上涨，中国当时人民币跟美元挂钩，中国就会有通货紧缩的现象，因为每个国家只要90年代货币跟美元挂钩的，它的货币都会有紧缩的现象，无论是巴拿马地区、拉丁美洲、中国还是其它地区。到了2000年以后，2007、2008年，跟美元挂钩的货币地区都是经历了通货膨胀，美联储的建立是1913年，那时美国的经济体是世界最大的经济体，比英、法、德三国加起来还要大，这是非常重要的一点，为什么美元当时主导了全世界的货币体系。那时美元成为世界经济的主流，一战往后一直到1971年这个体系崩溃，1971年开始，欧盟又逐渐形成欧元或者人民币，还有德国马克区，他们都成为了美元的竞争对手，1992年建立欧元，强烈影响到了美元的地位，损坏了美元作为主流货币的地位。这是欧元产生之后，今天国际货币市场的形势。货币的能量是跟GDP挂钩的，美国的GDP是15万亿美元，欧元区的GDP是13万亿美元，左边是人民币区，GDP是6万亿人民币，右边是日元、英镑。小的这些圈是黄金的储备，比如美国的黄金储备，欧洲大概是4.5到5亿盎司的黄金储备。美元和欧元大幅度汇率的转变也会对国际货币体系有影响。