提问：利率市场化与通胀之间有何相互关联？
鲁政委：利率市场化是一个长期的体制、机制性问题，而管理通胀则是一个短期的临时性问题。远水不解近渴，二者不能混同。不能仅仅从管理近期通胀的应急角度来推进利率市场化，而应该更多着眼于货币政策调控架构的市场化、货币政策传导效率的提高等角度来推进利率市场化。
特别值得指出的是，往往在通胀时期，是不得不推进利率市场化的时期，因为存款者更加关心存款收益能否跑过通胀的问题，从而延迟的利率市场化可能导致银行资金来源流失严重；但同时通胀时期又不是一个适合推进利率市场化的时期，因为不稳定的通胀预期，会给市场定价造成困难，金融机构定的价格可能存款者觉得太低不认同，而定了一个存款者认同的价格又可能事后看来太高了，造成收益无法覆盖成本。无论是何种情况，都会有金融风险。所以，从这个意义上说，管理通胀，使通胀预期稳定，将有利于利率市场化的推进。
(鲁政委，兴业银行首席经济学家)
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