澳新银行刘利刚：12月还有次存准率下调

2011年12月08日 03:04
来源：每日经济新闻 作者：杨可瞻

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进入2011年12月，很多机构都开始提前准备年度策略报告。但今年12月让人看得特别模糊：中国央行闪电下调存款准备金率、PMI意外破50、标普警告下调整个欧元区，都让人们反复徘徊在希望和绝望之间。为擦亮“眼睛”，《每日经济新闻》(以下简称NBD)昨日专访了澳新银行(ANZ)大中华区经济研究总监，曾任职世界银行的刘利刚博士。

明年2季度人民币将重新升值

NBD：您怎么看中国未来的货币政策走向，未来下调存款准备金率的空间有多大？

刘利刚：为了防止房地产下行引起的中国经济快速减速，政府将在货币政策上放松。其实像上次11月30日降存准率来看，货币政策已经开始放松。中国经过这个拐点，下一步可能是继续放松的趋势。我们预期今年12月还有一次存准率的下调，幅度为50个基点，而在明年上半年存准率还会下调两到三次。

NBD：11月PMI跌破50，让人非常担忧中国经济，您觉得未来的经济底部可能在何时？

刘利刚：明年一季度中国经济有可能要比现在更低一些。我们预期欧债危机的发酵会较大地影响中国出口，货币政策的放松也还需要三到六个月的，在这种情况下，(新屋)开工率，房地产投资，资源性企业投资都会比较少。不过，我们预期今年经济增长9%还是可以达到的，没有必要担心中国经济会在近期“硬着陆”。

NBD：未来的通胀局势会是如何？

刘利刚：通胀与前一段时间相比会大幅下滑，另外一个就是食品周期，就是我们的生猪出栏量现在供应量会增加很多，那么导致猪肉价格的降低，猪肉价格早已过了9月份的高点。我们预计在年底通胀会在3%左右。

NBD：人民币兑美元连续4日跌停，人民币升值已经结束了吗？

刘利刚：从离岸市场人民币预期来看，国际市场是在唱衰人民币远期汇率。人民币出现了升值空间减少，甚至有一种停滞的现象。我们预计人民币从现在到明年第一季度表现为徘徊不前，但是从第二季度开始，人民币将会再度升值，预计明年人民币会升值最多3%左右。

周五欧盟峰会期待不多

NBD：标普警告下调整个欧元区评级，其中德国一级法国两级，您怎么看？

刘利刚：对德国的影响要相对小一些。总的来说德国的经济增长以及自身银行系统较好。而法国银行的估值比较大，大家都担心法国银行大量持有的意大利和其他南欧国家债券。

NBD：德法已同意全面修改欧盟条约，周五的欧盟峰会您有哪些预期？

刘利刚：有几点是值得关注的：其一就是欧洲稳定基金的启动机制是不是已经做好；其二就是欧洲央行能否担当起最后借贷者的角色，如果说欧洲央行承担起这个责任的话，那么对市场信心的提振将是非常大的。而且我们还应看到，欧债问题的解决是一个中长期的问题。一些国家的债务很高，就要解决资不抵债的问题，这些国家是不是在中长期进行财政紧缩减少政府开支，走上一条财政可持续的道路还是一个问题；最后一点需要关注的是，在欧洲的财政制度上各个国家能否放弃他们的主权，给予欧盟在财政上更大的发言权，并严格遵守财政规则。