王冉：潜在失业率问题是中国经济面临的主要风险

2011年11月11日 22:52
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯 2011财新峰会11月11-12日在北京举行，会议主题为“寻找真实的成长”，凤凰网财经全程进行报道。易凯资本有限公司创始人、首席执行官王冉在峰会上表示。未来中国经济的主要风险因素不是通货膨胀，而是潜在的失业率的问题。他认为中国现在很多产业的发展，随着出口的削减核产业链升级都会出现一些问题，最后都指向、更高的失业率。失业率的问题一旦被引爆将影响中国社会的稳定。

以下为王冉发言实录：

王冉：先给大家四句话。第一句，动荡是常态。所以，在可预见的未来，每一个人都坐在过山车上，系着安全带，有的时候过山车的轮回会大一些，有时候会小一点，但是这种动荡会一直存在，在可预见的未来。第二，相对于美国而言，我认为欧洲和中国存在着深层次的问题，可能更加严峻，虽然过去看到美国的国家资产负债表有很多讨论，但是总的来讲，我认为美国仍然在这三个经济体里面是最有能力自我修复的，而欧洲的问题在于欧元的制度设计和现在看到的人性的问题。所谓勤快人和懒人的问题，中国同样有深层次的制度问题，我们最终是要拥抱更加开放、自由的市场经济，还是回到计划经济，由政府主导的这条老路上去，以及中国目前看到的在房地产、通货膨胀领域，以及一些短期和中期的问题。我觉得综合而言，中国和欧洲的问题要比美国更加严峻。

第三，很多人都会问，怎么看中国市场的机会？怎么看中国经济发展的前景？上一周有一个意大利家族来到北京，在北京和天津的路上有一个新盖的奥特莱斯的小镇，我第一句话说，你们从意大利来的，所以和意大利相比，中国经济不太需要担忧。第二句话说，你怎么看中国，其实你要做的判断只有一个判断，不是说中国未来一年通货膨胀怎么样，不是中国的房地产市场怎么样，不是中国的货币政策怎么样，你只需要判断一件事，就是中国五年、六年之后社会是否会稳定，所以某种程度中国不是一个经济的问题，至少不是一个纯经济的问题，而是一个社会和政治的问题。如果你对后面的问题有了一个比较自信的判断，中国至少在可预见的两到三年的地区，仍然是一个经济增长最快的地区，虽然我们有风险，所谓硬着陆的风险，但是总的来说我倾向于同意方雄讲的中国经济能够安然渡过这些困难的可能性，要远远大于我们会真的有一个硬着陆的可能性。

第四，在未来如果我们非得说中国经济看到的风险因素是什么，我认为不是通货膨胀，而是潜在的失业率的问题。中国现在很多的发展，包括未来的出口的削减，包括产业链升级等等所有的问题，其实都指向一个方向，更高的失业率。如果中国基于今天这样一个社会，如果失业率的问题一旦被引爆，又回到我刚才说的问题，对于中国问题的判断是一个综合的，政治、社会层面的判断，而不仅仅是一个经济的判断。

在这样一个大的环境下的投资机会，简单总结一句话，取决于你是谁。上周我参加另外一个论坛，巴黎的题目叫做“风投、疯投，新形势下的PE如何程度巴菲特”。我觉得真够难为你们了，把VC、PE完全不相干的事情扯在一个题目里。你到底是谁？你是投早期、你是投中期，还是全球的资产分布，每个人的情况不一样，屁股坐的地方不一样，你看到的机会就不一样了。但是，如果我们跳出来再看，中国未来经济增长的引擎在什么地方，或者投资机会的引擎在什么地方？可以说几件事，一是城市化，二是持续的人口红利，至少在很多行业仍然有人口红利的机会，然后就是消费升级。以及全球由于欧洲、美国发生动荡，导致有很多中国企业拥有全球品牌的机会，因为在未来中国经济真正需要消费升级一个核心的概念，就是要从没有品牌变到有品牌，从假品牌变到真品牌。在这个过程当中，中国人这么一个浮躁的社会，没有心情花10年、30年、60年的时间一针一线打造出一个品牌来，这个时候可能唯一的捷径，就是用资本的方式，从参与到一点一点的能够成为全球品牌的一部分。所以，具体的投资机会一会儿我相信还会提到，但是总的来说，只要对于中国未来的政治形势的判断是乐观的，那么未来全球投资的最重要的机会仍然是在中国。