蔡鄂生：创新就是要符合实体经济和金融消费者的需求

2011年11月12日 16:26
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯 2011财新峰会11月11-12日在北京举行，会议主题为“寻找真实的成长”，凤凰网财经全程进行报道。中国银行业监督管理委员会副主席蔡鄂生认为，创新就是要符合实体经济和金融消费者的需求。

以下是许善达演讲实录：

史美伦：过去几年银行业的改革做得非常出色，从几个大的商业银行股份化上市到现在做成世界上好的，最大适值的几家银行都是我们中国的银行，请蔡主席讲一下银监会对金融新棋局的看法。

[16:19:57] 蔡鄂生：来这里参加峰会。我们现在讨论些事，杨行长、美国财政部，包括陈主席对创新的问题都做了一些看法，我们每年都面对新情况，中国叫日新月异，每天都是新的，每个月都也差异，现在的形势更不一样了，国际金融形势，不光是经济、金融包括社会，中国的形势现在论的是金融，中国按照“十二五”规划的发展要解决一些问题，我们要解决的创新问题都是要有时间证明的，美国金融危机出现的所有创新的问题，到底是产品创新带来的问题，还是由于产品创新设计的东西偏离了金融和实体经济的本质，如果把这个问题搞清楚了，对于创新产品并不难认识。

现在来讲，你说CPU、CDS就是创新，我还不这么看，就是“三农”里的缺失，为微小企业该解决的问题，下一步发展新能源，绿色经济跟的上配套。这样为实体经济，为金融消费者服务的超前或者能够支撑他发展，就是通过产品支撑我们适应现在的新情况和我们现在面临的新问题。这样对某一种产品问题上的容忍度和利益追求上的容忍度，欲望不断上升的程度表现的不一样。

[16:20:07] 蔡鄂生：现在都爱评论，我这个人也爱评论，但是不大爱说，心里知道就行了，该我做什么我就做。我对创新的看法，包括我管信托，你要创新，你支撑我们银监会，怎么支持，我说我支持你创新，银行改革那个东西如果变成全功能了，你就瞎了，现在由于他目前的地位，才有你活的市场，现在的市场环境证明能够把你自己的东西捋好了、做好了，就能够取得你相应的地位。

我们对于创新的东西，到底站在哪个地位，哪个角度来看，金融体系当中，银监会管银行，证监会是证券公司，保监会是保险，我话里不要讲民间金融，平常活动有些就是民间的金融活动，或者是交易行为。谈到平衡的问题上确实值得关注，要讲综合平衡理论，在社会主义计划经济时期，我们这个平衡的要求可是极高的，但是那种平衡企图通过人、财、物产供销配合的，完全用我们这个去搞。从理论的角度来讲和现在的平衡到底有没有一致性，对经济的支撑和发展是不是有好处，这些问题都值得思考。

蔡鄂生：经济学老讲的弹性，在哪儿有弹性，大部分是刚性的，我们现在信贷增长，为什么大家对这几年松、紧，我不谈这个问题，但是信贷本身作为我们这个经济发展的重要支撑点，所以它的多与少对于我们经济的发展和大家的感受，特别是企业的感受是十分敏感的。所以我们面对的就是这么一个体系的问题，我还是主张，咱们把认识事物的角度放的宽一点，特别是现在，一个是全球化，另外一个在我们国家，按照中央来讲就是社会经济的发展。快慢节奏要平衡，这个东西很快，后面没有支撑，这是解决不了问题的。

[16:20:25] 蔡鄂生：创新就是要符合实体经济和金融消费者的需求，作为监管者来讲，一是要鼓励可持续，符合实体经济的创新的需求和需要，刚才说的微小企业的需求、三农的需求，CDO、CDS，差的十万八千里。二是防止监管套利，这是这些年来非常时髦的名词，但它也是客观存在的。为什么要防止监管套利，你杜绝不了，创新产品当中本身就有市场价格差异和这些变化的东西。

我们要从监管的角度，怎么来防止不当，或者是行为不当出现了监管套利，或者是违法行为造成的，不是简单的说你这个产品是监管套利，通过我的个人偏好对你进行监管，那我的认识就太肤浅了。

三是要限制通过创新造成的一种过渡的风险，承担过渡的风险，这个是我们要把握的。实际上就是一个条件成熟与否的问题，这个市场不成熟，通过什么产品给消费者那么高的收益，有些用不着去看公式，直接一想就知道是哪儿来的，资本市场有些事不好说，间接金融到了直接金融，通过这几个过程的链条上去的收益，这个就要看了。

四是防火墙。防止风险传导。

实际上要从两方面看：一是大环境，大市场的风险传导，我们专业人员往往注重公司产品的传导，银行跟典当的管理，担保公司的东西，或者是民间借贷。实际上在我们现在这种市场环境下，这个管理次序之间整个市场的行为都会慢慢有传递，这就是我们监管者对于创新，从监管的角度的四点最基本的东西。谢谢！

[16:20:34] 史美伦：谢谢蔡主席给我们非常精彩地讲了你的看法和这几点有关创新，创新产品跟实体经济的关系是从上一次全球金融风暴里已经非常深刻体现出来了，大家也要问，一般来讲以前我们说的是衍生产品，跟这些实体经济有一定关系的，你知道是某一个农业产品、金融产品，后来发展到根本不知道这个产品背后是什么，只变成了一个炒卖的工具，跟实体经济脱离得很远了。