17家券商三季度净利总额同比下滑30% 仍靠天吃饭

2011年11月02日 06:48
来源：北京商报 作者：潘敏

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截至昨日，17家上市券商三季度业绩全部公布完毕。受累于三季度市场下跌的行情，券商经纪业务及自营业务下降严重，17家券商三季度净利润总额同比下滑30%，券商靠天吃饭的格局仍未能有所改变。

三季度券商净利总额同比降30%

同花顺iFind统计数据显示，今年三季度17家券商净利润总额约为153.17亿元，而上年同期则为219.58亿元，同比减少超过30%。

记者从17家券商三季报发现，17家券商三季度业绩全部出现下滑。其中，三季度归属于上市公司股东净利润同比降幅最大的为国海证券，业绩同比降幅达到202.11%；而业绩降幅最小的国金证券，净利润也同比下降20.32%。

三季度17家券商中共有6家券商归属于上市公司股东净利润出现亏损，分别为方正证券亏损6.81亿元，国海证券亏损1.23亿元，太平洋证券亏损1317.95万元，西南证券亏损1.33亿元，长江证券亏损8494.82万元，以及东北证券亏损1.07亿元。

自营和经纪业务成为最大拖累

纵观17家券商的三季报不难发现，券商三季度业绩之所以出现如此大幅的下滑，主要是受自营业务和经纪业务的拖累。

以三季度净利润同比降幅最大的国海证券为例，虽然公司承销项目收入增加39.3%，但代表自营业务的投资收益下降62.05%，公允价值变动收益下降798.7%，这直接造成了净利润大幅下滑202.11%；而三季度业绩降幅最小的国金证券，其投资收益大幅增长442.39%，公允价值变动收益下降289.24%，两项指标明显好于国海证券。

Wind统计显示，今年7-9月间，17家上市券商自营亏损(公允价值变动+投资收益)累计达30.95亿元，无一家券商实现正收益。而今年1-10月全行业佣金收入仅733亿元左右，同比降幅超过两成。

业内人士分析，目前券商业绩仍高度依赖经纪业务和自营业务，在三季度市场大幅下行的情况下，券商经纪业务和自营业务收入锐减。另外，从去年年底以来的佣金价格战一直都没有停息，导致佣金费率大幅下降，券商竞争状态极为恶劣。

新业务仍难改“靠天吃饭”格局

对于目前的券商而言，大力拓展新兴业务无疑是改变目前低迷格局的出路，不少投资者对于券商即将开展的转融通业务寄予厚望。新兴的业务能否真的逆转券商“靠天吃饭”的命运呢？ 来自业内的回答是令人失望的。

拿券商直投来说，以三季度为例，券商直投业务对于开展较早的中信证券和中金证券而言，由于一、二级市场的差价巨大，盈利比较可观，但总体盈利也仅限于几个亿到十几个亿之间，而9月以来券商自营普遍亏损严重，已完全将这部分利润抵消。

上述业内人士分析指出，目前融资融券业务规模也就几百亿，相对于自营业务和经纪业务，这部分业务对券商收入的贡献几乎可以忽略掉。而普遍呼声较高的转融通业务目前看来开展也有难度，虽然转融通业务在国外证券公司收入中占百分之十几，但由于国内很多基础制度和信用制度建设都不到位，我国的情况远远没有达到国外充分发展的地步。“未来虽然可以看好，但道路依然曲折，券商靠天吃饭的格局仍然难改。”业内人士说道。