年报后期需防见光死风险

2012年04月06日 02:11
来源：北京商报 作者：周科竞

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进入4月份，上市公司年报进入最后一个月，投资者预期业绩好的，如果股价涨幅过大，即使业绩真的不错，也有可能出现见光死的风险，投资者应加以警惕。

俗话说丑媳妇迟早见公婆，但也是能拖一天算一天，于是4月份公布的年报按照惯例要比2月和3月的整体水平稍差。除了有些公司确实需要很长时间统计数据之外，更多的绩差公司都有这样的想法，大家赶在最后时间出年报，投资者根本没时间细看，于是蒙混过关，又过去一年。

对于尚未公布年报的公司，投资者心中应该留个心眼，是不是公司业绩一般，成长性较差。如果再配上股价此前出现较大幅度上涨，就更应该提前警惕。因为在弱市中，股价涨幅较大的公司，即使业绩真的很好，在年报公布后也有见光死的可能，逢高派发或许还是比较务实的做法。

年报期间，一定会有高比例送配和业绩大幅增长的题材，相关公司的股价往往也会随着投资者的追捧而不断走高，一旦业绩公布，主力资金很可能会借利好出逃，追高的投资者将会被套牢。

行情能否延续，主要看题材能否延续，目前股市尚没有出现全面反转的迹象，主力资金操作股票的手法也不敢过于奔放，如此市况下，每一个没有后续信息的利好都要当做利空对待。上市公司的年报业绩，正是缺乏后续跟进的利好，除非上市公司业绩好到足以用投资价值支撑股价，否则投资者还是应该建好就收。

对于4月份的年报，早有专家明示不具操作价值，一般来说，希望投资者认真品味的年报，都不会拖到这么靠后，3月结束，年报业绩行情也就可以提前结束。4月份的热点，将向ST股的末日收藏和科技股的幻想转移，概念性的题材会更加吸引投资者的关注，市盈率可以被抛弃，转向对市梦率的追求。

总体来看，4月份属于避险的月份，投资者对于尚未公布年报的持股也会由期待转向失望，用脚投票会在4月份集中爆发。虽然股市政策面不断转暖，但如果上市公司业绩无法达到投资者的期望，最终也会沦为被遗忘的品种。

现在股市规模大了，即使长期走牛，业绩不佳的公司也会表现逊于股指，价值投资将是未来投资者能够稳健获利的惟一法门，而规避年报风险，正是价值投资者应该做的第一步。