七大新兴产业：信息技术利润增速最高？

2012年04月28日 05:28
来源：第一财经日报 作者：何安

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新一代信息技术板块2010年净利润同比增长-1.33%，2011年同比增长26.19%

七大新兴产业的概念自2009年底提出以来，就吸引了不少投资者的目光，然而这几年来这些板块的个股究竟表现如何，是否给投资者带来超额收益呢？近日第一财经日报《财商》对涉及七大新兴产业的A股进行了梳理。

根据Wind数据，自2010年以来平安战略新兴产业板下跌14.67%，跑赢了全部A股(-21.39%)和创业板(-30.66%)，但落后于中小板(-6.1%)。

自2011年以来，平安战略新兴产业板块跌幅为28.32%，全部A股跌幅为15.09%，中小企业板调整 29.94%，而创业板的跌幅高达42.08%。

从这个角度来看，战略新兴产业整体并没有表现出过人之处。在持续一段时间的炒作之后，新兴产业股复归平淡。

从平安战略新兴产业的子行业来看，2010年以来表现最为出色的是生物板块，涨幅4.86%；其次是新能源汽车板块，涨幅为0.37%；新能源板块跌幅居前，达26.23%；新一代信息技术板块跌幅为23.84%。2011年以来，平安新兴产业全军覆没都未跑赢大盘，相对而言，新能源汽车(-16.67%)是“矮子里的将军”，是唯一跑赢战略新兴产业整体板块的(-28.32%)子行业。

从业绩来看，七大新兴产业中，2011年归属母公司股东的净利润同比增长率最高的是新一代信息技术板块达到26.19%，其次是生物板块为21.62%，高端装备的增长率为19.64%。而营业收入方面则生物板块一马当先，增速为29.05%，其次是新一代信息技术板块和新能源汽车板块。

新能源营业收入增速放缓

数据显示，新能源板块2011年的营业收入增速出现了回落。新能源主要有三个方向：核电、光伏和风电。

“核电方面由于去年日本福岛事故，新项目都不批了，老项目都缓建了，从设备供应商的角度来看，需求处于下滑状态。”某券商行业分析师告诉本报记者，“核电国内未来不会放弃的，肯定会继续搞下去，当然火电还是会占主导位置，但是重启的时间就要看国家规划了。关注政策什么时候出来，出来的力度如何。出于对核电安全性的考虑，政府做这个决策不会使行业有爆炸式增长，未来即使重启也是维持以前发展速度，可能会超一点预期，但是不会有太大的变化，因为在国内建核电依然会考虑到安全性的问题。”

“风电、光伏的问题则有些类似。前段时间由于抢装潮，出现了需求高峰，在这样的高峰之后需求出现回落，于是产能出现过剩。”

光伏的特点是行业两头都在国外，上游的多晶硅是从国外进口的，而下游的需求也在国外，欧洲是光伏产业最大的市场。现在国际经济危机，欧洲政府普遍降低光伏补贴，需求是在下降的，造成国内压力很大。由于出现产能过剩，行业会经历一个阵痛期，而未来新能源肯定是发展方向，从能源结构来看，以后可再生比例会持续提高。

在德国补贴下调、意大利第五能源法案即将出台的背景下，下半年欧洲装机环比将下滑严重，未来光伏发展重心将逐渐向亚太倾斜，但短期市场及需求无法完全切换。

“整体市场还是处于观望状态，感觉差不多到底了，再往下已经很难，光伏已经接近成本了，风电也跌不下去了，未来还是看什么时候复苏，启动是时间问题。”上述分析师说。

新能源汽车领跑七大新兴板块

虽然这两年来整体板块都比较弱，但是新能源汽车板块却持续两年跑赢平安战略新兴产业板块。华创证券研究员何亚东近日接受本报采访时表示：“新能源汽车的走强可能因为前期市场并未对新能源汽车这两年有太高预期所致。”

当时市场更多的是看行业在3~5年后会有所发展，实现“弯道超车”，因此新能源汽车的预期一直存在，包括去年下半年炒作的新能源汽车十年规划，都是支持新能源汽车板块保持相对强势的因素。

根据何亚东的分析，新能源汽车的政策虽然和预期差别不大，但是政策的效果却不如预期。因此，对于未来新能源汽车板块的表现，他仍持比较谨慎的态度。在前两年按照国家的计划，纯电动车将在2014年、2015年实现弯道超车，然而根据最新国家表态，补贴不会进一步增加，但是现在的销量却很少。

“混合动力卖了那么多年才卖了10000多辆，国家扶持的车型销量不是很好，也看不到销量马上变好的迹象，包括马上出的‘十二五’规划，也没有超预期的政策。国家出台政策扶持新能源汽车的目的是将新能源汽车的推广时间往前提，如本来2016年才能推广的车型，在通过国家的补贴后，国家希望能够在2013年得到推广，从而解决能源紧张问题，但是现实和理想之间还是有距离的。”何亚东说。

新一代信息技术的转变

根据Wind数据，新一代信息技术板块2010年净利润同比增长率为-1.33%，2011年该数据同比增长了26.19%。新一代信息技术行业会否成为七大新兴产业下一个领头羊？

虽然这一板块净利润取得了明显的增长，但不少业内分析师却仍然不乐观。

“信息技术一季报看上去不太好，没有感觉到信息技术行业回暖。现在每个企业的研发费用攀升导致行业内利润情况比以前差。”兴业证券分析师李明杰说，“通信电信行业已经饱和，很多企业开始横向、纵向扩张，研发的投入导致费用上升，这不是短期的问题，是中长期的问题。这是此消彼长的过程，老的技术不投入了，投新的技术，总量来看，增速不一定很乐观，因为市场空间就这些。”

国联证券计算机行业分析师吴昊认为，计算机2011年业绩也不太好，尤其是四季度情况不佳，业绩下滑主要是人工成本上涨太快。

“刚开始提出物联网概念的时候政策多些，大家想得比较好，很多东西不是很成熟，下游的需求没有特别旺盛。现在做得比较好的是交通领域，其他领域还是在实验阶段多一些，用起来的比较少。RFID(射频识别，俗称电子标签)很贵，没有做到产业化，现在大家都比以前务实了。目前还看不到有转折点，物联网行业的发展是很慢的一个过程，不会一下子爆发，物联网本身就是科技进步的一部分，不提这个概念也会达到这个状态。”吴昊说。