巴菲特：中国一些大型公司市值将超美国(2)

2012年05月07日 07:11
来源：扬子晚报网

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B 关于投资股票

“不碰我们不理解的公司股票”

巴菲特在股东大会上指出，自己在投资上区别对待谷歌、苹果和IBM是有原因的。他表示：“前两家都是伟大的公司，10年后它们更值钱我一点都不惊讶。我只是无法在有把握的价位上买入它们。在我们看来，IBM犯错误的可能性比谷歌或者苹果要低，至少我们是这样认为的。苹果创造了无比卓越的产品，我只是不知道如何给它估价。”

谈到科技股时，巴菲特表示并非完全不关心。他在股东大会上称：“亚马逊(AMZN)宛如一个发电站，它将影响到很多行业。”

巴菲特称，相比伯克希尔哈撒韦长期持有的股票和收购，他向高盛和通用电气注资80亿欧元只是“小菜一碟”。在谈到2008年分别购买高盛和通用电气公司50亿美元和30亿美元的永久性优先股时，巴菲特称：“这些交易对于伯克希尔哈撒韦并不是十分关键，其重要性与购买可口可乐股票相比微不足道。”

有股东问：“大家都对你们买什么感兴趣，使用一下芒格反向思考法则，你们不会买什么？”巴菲特指出：“我们将力图不碰为我们所不能理解的东西。这不是说我不知道一家企业是干什么的，我的意思是我无法合理地推断未来5年它的盈利能力和竞争地位。”

C 关于黄金与企业

“50年后，伯克希尔哈撒韦股票将超黄金”

谈到黄金与企业的话题时，伯克希尔哈撒韦副主席芒格称：“如果你是1939年维也纳犹太家庭的一员，把黄金缝进衣服里是个不错的选择。但我认为文明人应该投资生产性企业。”巴菲特则说：“如果你持有1盎司黄金100年的时间，最后，你拥有的还是1盎司黄金。但是如果你拥有100英亩的农田，你所拥有的是100年的丰收，你还可以用这些收成买其他的农田和东西。” 他表示，从50年以上的时间来看，伯克希尔哈撒韦股票表现将超黄金。

有股东问“如何评估走下坡路的企业？”芒格打趣说：“这肯定不如正在成长的企业”，语音未落，引发全场大笑。巴菲特表示：“一般来说，应远离这样的企业。”有股东则问“伯克希尔哈撒韦对墨西哥丑闻发生后的沃尔玛的评价是否下降了？”巴菲特回答称：“没有！沃尔玛是薄利零售商，其‘盈利能力’不会受到丑闻结果的影响。”巴菲特和芒格称，像沃尔玛和伯克希尔哈撒韦这么大的公司，有着如此多的雇员，坏事情有时会发生。很多时候则在公司管理层的控制之外。

D 关于接班人和身体

“继承人是谁不是关键，保持价值理念最重要”

当一位股东在股东大会上抛出“如何管理经理人使之勤奋工作”这一话题，巴菲特回答：“我们一切顺其自然，让他们享受自己的生活和职业生涯，伯克希尔奉行无为之治。”对于外界关心的继承人问题，巴菲特表示：“对伯克希尔长远的前景来讲，‘继承人是谁’不是公司的关键，保持公司长期的价值理念才是继承所面对的重要责任。”巴菲特说，作为董事长，他的一个重要职责就是管理风险，确保公司避免灾难性问题。他说，未来的接班人也会承担这样的工作。有股东提问：“您身体怎么样？”巴老答：“好极了，我有4个医生，治疗没有耽误我任何1天的工作，医院2分钟就到了。”芒格搞笑道：“我嫉妒老巴获得的所有同情和关注，我也许也有前列腺癌，比他更严重。”