最后的战役 ST军团末路狂奔

2012年12月01日 04:06
来源：华西都市报 作者：张锐睿

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生死时点

距离交易所核准暂停上市公司能否恢复上市，还剩下一个月的时间，这18家公司将面临命运转折风险警示

上交所计划推出的风险警示板将于明年1月1日实施，这些ST公司同样遭遇生死战，是风险还是机会？

今日已经是12月1日了，距离2012年的结束只有最后一个月。

历史经验显示，随着年末的到来，ST股往往会上演“乌鸦变凤凰”的表现。而今年的情况更为不同，在新退市制度以及沪市将实行风险警示板的情况下，ST股保壳扭亏的意愿将更加强烈，这也迫使各家公司各出奇招，使出十八般武艺来实现胜利大逃亡。

而从监管层的动作来看，对于ST公司的审核重组也是最近工作的重点。近段时间，几乎每天都有ST公司宣布重组方案获得通过或者将接受证监会的审核。

背景

退市新规倒逼ST公司

自7月份退市新政公布后，ST公司面临生死抉择，要么退市要么重组。

首当其冲的是那些已经暂停上市的公司。根据新的退市方案，对于2012年1月1日之前已暂停上市的公司，交易所将在2012年12月31日之前作出是否核准恢复上市的决定。若截至2012年12月31日公司股票未被核准恢复上市，将被终止上市。今年的年关，将成为这些公司的生死线。

退市新规在此前业绩连续三年亏损将被暂停上市的基础上，新增了最近两个会计年度企业的净资产为正值、营业收入不低于1000万元等多项退市标准。退市新规公布后，多家ST公司感受到了退市的危机。

而上交所计划推出的风险警示板更是让沪市的ST公司濒临绝境。按照上交所的规定，被实施风险警示的股票及被作出终止上市决定但处于退市整理期尚未摘牌的股票，将进入风险警示板交易，而风险警示板的股价涨幅限制为1%，跌幅限制为5%，虽然上交所曾表态将对此进行修改，但目前还没有最新的消息。

根据上交所此前的说法，风险警示板将在明年1月1日之后开始实施。因此对于沪市的ST股来说，如果不能尽快摘帽，后果将十分严重。

恢复上市

5家生死未卜

据统计，目前暂停上市的ST公司已有20家。其中，*ST轻骑及*ST吉药两家是在2012年被暂停上市的，而其他18家则在2012年以前被暂停上市。

这18家公司分别为*ST关铝、*ST中钨、*ST丹化、*ST创智、*ST大通、*ST铜城、*ST朝华、*ST北生、*ST宏盛、*ST远东、*ST方向、*ST金城、*ST炎黄、*ST武锅B，以及尚未完成股改的S*ST聚友、S*ST天发、S*ST生化和刚刚完成股改的S*ST恒立。

退市新规下，这些ST公司不得不加快脚步自救，从目前的情况来看，很多公司的行动已经初显成效。

*ST丹化的重组方案已获证监会核准；*ST朝华近日的重组方案获得了股东大会的通过；*ST关铝、*ST中钨和S*ST聚友的重组方案已于近期获得证监会受理。

除了重组，还有几家上市公司预计今年将盈利，成功自救。如：*ST方向去年破产重整后，主营变为汽车发动机曲轴销售，并预告今年全年盈利3500万至4000万；*ST远东购入了艾特凡斯公司股权，纳入合并报表后预告全年盈利670万元。

与上述公司相比，还有五家公司重组尚未确定或盈利不明确，“退市”大限正步步逼近。

10月，S*ST天发的股改和重组方案未获股东大会通过；11月，*ST创智宣布将终止与大股东的重组；*ST北生虽完成破产重整，但新重组方的重组尚无实质性进展；*ST宏盛还在债务重组中挣扎；而*ST武锅B的债转股方案未获股东大会通过。

大限逼近 众公司打响保壳战

仅在11月份，就有近10家*ST公司先后发布停牌公告，或资产重组，或变卖资产。多位投资人士表示，*ST公司密集停牌的主要原因在于，为了优化公司财务报表，或者优化公司的资产结构，以实现规避暂停上市的命运。

根据沪深交易所的规定，上市公司在被实行退市风险警示后，若首个会计年度继续亏损，相关公司将面临暂停上市的命运。

目前A股市场共有46家退市风险警示的上市公司，一位长期关注ST类公司的券商研究员表示，变卖资产、处置股权、购买资产、资产重组和公司重整，是*ST类公司改善财报，规避暂停上市的主要手段。

目前，*ST大地、*ST甘化、*ST钛白、*ST鑫富和*ST锌电5家上市公司都在三季报中预测，公司今年整年将扭亏。

*ST黄海、*ST领先、*ST天成和*ST盛润虽然预计今年全年度将续亏，但公司都在积极推进重组事项，一旦重组获批，这几家公司也都将起死回生。

然而，*ST金泰、*ST长油和*ST川化等上市公司在三季度亏损，但仍未有资本运作计划，这些公司的命运堪忧。

风险警示板 暗藏生机

对于沪市的ST公司来说，明年1月1日起，还将有一项特殊的待遇，那就是进入风险警示板。

经过了8月底的大规模摘帽之后，沪市的ST公司已经大量减少，目前还有40家ST公司在正常交易。不出意外，这40家公司绝大部分都将在明年元旦之后进入风险警示板。“由于涨跌幅的不同，这些进入风险警示板的公司，初期肯定会遭受比较大的跌幅。”有业内人士如此预计。

不过，就算进入了风险警示板，这里面的公司依然还是有机会的。ST澄海、ST博通和ST航投就属于其中一类。按照上交所的规定，由于这三家公司是今年才恢复上市的，必须要实施其他风险警示，只有等到明年年报公布之后，这三家公司便能申请摘帽，到时候自然会退出风险警示板。此外，此前银行账户被冻结的ST万鸿，目前已经新开账户，待到司法诉讼结案，就很有希望成功摘帽，ST博信、ST祥龙、ST明科一旦主营业务恢复正常也能符合摘帽条件，而ST天目要想摘帽，估计要等到证监会的调查完毕之后。

另外，那些正在进行重组的ST公司，就算未来进入了风险警示板，按照上交所的上市规则，只要重组成功了，也应该能够迅速摘帽，像已经完成重组的*ST东碳就有可能在近期摘帽。

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[责任编辑：liliang] 标签：公司 警示 风险 重组 

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