摩根大通巨亏20亿美元会否波及中国业务

2012年05月16日 04:11
来源：每日经济新闻 作者：印峥嵘

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伦敦鲸搁浅引发的“鲸鱼效应”开始发酵。作为投行的代言人，摩根大通全球CEOJamieDimon将在佛罗里达主持摩根大通年度股东大会，摩根大通的股东会可能会剥夺这位魅力十足的CEO所兼任的董事会主席一职。此外，华盛顿已经开始调查摩根大通的问题。

交易造成巨亏，引发摩根大通高层一系列的动荡，或不可避免地影响到中国市场。此前在金融危机中，就有荷兰银行和苏格兰银行先后在中国市场缩窄业务条线的先例。

衍生产品巨亏20亿美元

摩根大通全球CEOJamieDimon上周在接受CNBCMeetthePress节目专访，这是迄今摩根大通对交易巨亏一事的最权威的回应。在节目中，JamieDimon承认自己“大错特错”，因为就在一个月前，他回应市场对摩根大通激进的衍生品头寸的质疑称是“小题大做”。

JamieDimon承认，在事情变好之前会变得更坏。在目前已经亏损20亿美元的基础上，摩根大通可能还要损失10亿美元或更多，才能将这些亏损部位脱手。

JamieDimon还承认，有一些程序的东西，内部没有仔细地核实和监管。但在内部自查结果出来之前，Dimon并未详细说明亏损的原因。

摩根大通本应是一个监管风险最优秀的银行，交易亏损令市场大跌眼镜。CDS这种金融衍生性品在2008年金融危机时被推到风口浪尖，被认为是造成诸多金融机构亏损的罪魁祸首，最早由摩根大通设计出来，初衷是帮客户对冲信贷、债券等资产的风险。

在自己开设的赌场、自己设定的游戏规则里栽跟头，这听起来有些不可思议，可摩根大通却演绎了这一真实的遭遇。JamieDimon形容此事为“茶杯里的风暴”。

分析人士猜测，当交易出现亏损，出现警示的时候，交易员很可能并没有采取措施，而是进行补仓，令亏损进一步加大。其次，该CDS市场的深度不够，摩根大通庞大的互换合约部位，超出交易有限的市场所能轻易消化的水准。缺乏流动性也意味着，一旦交易开始变差，紧急出口对摩根大通而言已经太小，无法迅速脱身。另外，CDS产品之外，摩根大通可能又加上了二次、三次衍生品，结构越发复杂，获利和亏损相抵消的风险上升。

美国总统奥巴马日前已经表态，摩根大通的巨亏显示出监管层需要依据法律起草更严厉的规定。参议院银行管理委员会主席TimJohnson表示该委员会将在未来数周关于实施2010金融改革法的听证会上研究摩根大通的巨亏，尽管尚未有计划传召Dimon或其他摩根大通高管作证。

未回应是否波及中国业务

交易造成巨亏，引发摩根大通高层一系列的动荡，是否影响到中国市场？此前在金融危机中，就有荷兰银行和苏格兰银行先后在中国市场缩窄业务条线的先例。

摩根大通对自身的定位是全方位综合性的金融服务机构，近年来，摩根大通悄然完成了中国市场的布局。按照中国分业监管的原则，建立了相应的机构开展业务。

据悉，摩根大通2007年在中国注册成为本地法人银行，这也是摩根大通在中国最核心的平台。目前在北京、天津、上海、广州、成都、哈尔滨都设有分行，苏州分行也已获批筹备。

除了现有的境外上市服务团队外，2011年摩根大通和第一创业成立了一家合资的证券公司，专注中国国内资本市场的融资业务。此外摩根大通在中国还有一家期货合资公司和资产管理合资公司。2011年底，摩根大通投资了由发改委牵头成立的中外合资担保公司，主要服务于中小企业。

据外电报道，摩根大通计划收购中国百瑞信托有限公司19.9%的股份，已经提交监管部门批准，预计最快在二季度完成审批。

境外交易亏损对中国业务的影响，摩根大通相关负责人昨天表示不便回应。不过JamieDimon表示，摩根大通一季度整体仍然能保持盈利，利润预计较为客观，交易巨亏是一个错误，但对摩根大通并非致命打击，摩根大通不会就此一蹶不振。