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A股十年涨幅为零:股民缴5388亿印花税 造就一群富豪

2011年12月14日 07:49
来源:深圳商报

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A股十年涨幅为零:股民缴5388亿印花税 造就一群富豪

深圳商报记者 傅盛宁 刘艺超 詹钰叶 王 沁

沪综指昨日收报2248.59点,盘中下探至2245.87点,与2001年6月14日的最高点非常接近。

2001年6月14日,上证指数以2245点开盘后急落,此后一熊不振。2011年12月13日,上证指数在经历4年熊市后,盘中再次触摸2245点,收报2248.59点。

历史的弦音在此和鸣,全中国上亿投资者怆然回首,沉重的问题在胸中翻卷:中国股市究竟怎么了?为什么经济快速发展,而股市却回到原点?

十年来股民上缴5388亿印花税

国信证券发展研究部博士后工作站的几位博士,昨日对十年前后的关键经济数据进行了对比:

杨高宇博士认为,虽然股指回到当年,但这十年间,股市发生了天翻地覆的变化。

从股指的相对位置来看,当时的股市市盈率高达70.81倍,股市泡沫明显,股指处于高位,而现在的市盈率仅15.23倍,股市极度低迷,股指处于低位。

从股市的市值变化来看,股票数量虽然只翻了一番,但是股票的市值却扩张近5倍。权重板块的市值也发生巨大变化,银行板块市值扩张近54倍,石化板块扩张近88倍;银行与石化板块市值合计在股市全部市值中的占比,从2001年6月14日的2.97%,激增到2011年12月13日的38.08%,银行与石化板块已经成为名副其实的权重板块。

从首发募集资金来看,2001年6月14日之前的十来年间,股市首发募集资金近2949.84亿元,而此后十来年间股市首发募集资金却高达17685.44亿元,是之前十来年间的6倍左右,说明近年来股市重融资的特征非常明显。

另外,Wind金融数据库的数据表明,2001年6月至2011年10月,股市累计成交金额为2421262.59亿元,即使按照当前证券行业万分之八的平均佣金水平来估算,股民合计缴纳3874.02亿元;股民累计为国家缴纳了5388.91亿元的印花税。而中国股市同期累计分红也不过7500.67亿元。股市对股民的分红回报基本上只够冲抵交易费用。

证券化率是唯一变化不大的指标。证券化率是衡量一国证券市场发展程度的重要数据。2011年我国的证券化率为63.74%,仅仅较2001年的50.16%水平略有提高,与发达国家的100%左右证券化率水平还是存在一些差距。说明我国股市总市值还有较大的提升空间,而总市值的提升可以通过股市的上涨来实现,也可以通过股市扩容来实现。

就在亿万股民亏钱流泪的同时,中国股市却一再制造亿万富翁。

四年大熊市造就一群大富豪

经济学家韩志国说:“四年大熊市,投资者亏损累累,但A股市场67%的富豪却在这四年中造就。在前1000名富豪中,主板279人,中小板496人,创业板225人,平均财富20亿元。股权分置改革的成果被篡夺成为豪门盛宴。制度的最大受益者是富豪。”

今年跻身百富榜的家族共有57个,而去年为48个。其中2011年新上市的公司有15家。在A股家族富豪榜中,这些富豪家族控制着上市公司绝大多数的股份。

据统计,57个家族财富总额为4606.46亿元,平均每个家族80.82亿元。家族财富榜中最大的“黑马”是今年3月上市的森马服饰(002563.SZ)实际控制人邱光和家族,家族财富总额为281.39亿元,不仅位居家族榜单首位,在千富榜中仅次于三一重工(600031.SH)的梁稳根位居第二。

而去年A股最富有的家族——海普瑞(002399.SZ)的李锂家族由于公司股价下跌,今年家族财富缩水至188.68亿元,退居第五位。

A股十年涨幅为零:股民缴5388亿印花税 造就一群富豪

注:首发募集资金栏目中,第一列首发募集资金表示1990年以来至2001年6月14日之间股市的首发募集资金总额;第二列首发募集资金表示2001年6月15日至2011年12月13日之间股市的首发募集资金总额;第一列GDP是取2001年的数据,第二列GDP是取2010年末的数据;证券化率=股市全部市值/GDP。(俞开江博士 制表)

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[责任编辑:lanln] 标签:证券化率 权重板块 A股 
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