A股十年零增长 IPO扩容是罪魁

2011年12月14日 10:14
来源：南方日报 作者：田志明

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此前，多位牛人判断，2307点将是中期大底，然而残酷的事实表明，A股的大底，就是用来被击穿的。西南证券首席策略分析师张刚昨日在电视上专门为此前错判2307点为年内大底向观众鞠躬道歉。

2001年6月14日，沪指最高见到2245点，昨日大盘最低下探2245点。10年时间，中国经济增长创造了世界奇迹，但A股增幅却归零，如果今日再下跌，那么涨幅就要为负。这是一个奇迹！奇迹的背后，是广大股民的累累亏损和无数家庭的痛苦煎熬。

IPO无限扩容，被指为A股跌跌不休的罪魁祸首，而13家公司本周上会，让广大股民对A股彻底绝望。广大股民齐声呼吁：救救中国股市！救救中国股民！！

破位下行加速 大盘再创新低

上周五，外围股市普涨，但本周一A股却不跟涨反跌，并跌破2300点大关；昨日，隔夜欧美股市下跌，A股跟跌的劣根性再次表露无遗，沪深股市全天低开低走，单边下行。两市股指再创新低，沪指最低报2245点，再创2009年3月份以来的新低。深成指也创出了调整以来的新低。

从盘面上看，除传媒娱乐板块逆市收红外，其他板块尽数收绿，两市上涨个股不足150家，下跌个股超过2300家。两只个股涨停，近20只个股跌停。创业板、中小板和中小市值股票成重灾区，估值较低的蓝筹板块相对抗跌。跌停潮的出现，表明市场恐慌盘在涌出。

从技术图形上看，在最近10个交易日，大盘收出9根阴线；最近20个交易日收出16根阴线。周线呈现六连阴的肃杀格局，从历史来看，2009年之后市场还尚未出现过周线6连阴的走势。特别是在失守2300点后，昨日大盘呈现加速下跌的态势，均线空头排列的状况也加大了大盘调整的压力。

此前，市场人士普遍判断，10月24日沪指创下的2307点将是阶段性大底。即使在周一跌破2300点之后，还有乐观人士表示，周一的跌破是假跌破，市场会很快重新站上2300点，2300点中期大底不会轻易失守。然而，昨日的大跌让这一愿望彻底落空。西南证券首席策略分析师张刚为此向观众鞠躬道歉。

十年零增长 IPO扩容是罪魁

2245点这一新低，在A股历史上有着标志性意义。2001年6月14日，沪指最高见到2245点。十年过去了，A股再度跌回到此点位。也就是说，以沪指为评判标准，十年时间，A股的涨幅为“零”！

2001年以来的十年，以入世为标志，中国经济进入高速发展的十年。这十年，我国的GDP总量，从不到10万亿人民币，增长到2010年的39万亿人民币，增长了近3倍；这十年，一线城市的房价普遍涨幅接近5倍；这十年，猪肉价格上涨了近2倍；这十年，连农民工工资也获得了较大幅度的上涨。

然而，喻为市场经济晴雨表的A股，却收获了一个鸭蛋。

尽管从成熟市场看，日本股市十年跌去了将近60%，纳斯达克指数遭遇腰斩，法国股市跌幅超过30%。但道琼斯指数，英国、德国股市都出现了20%左右的正增长；更值得关注的是，新兴市场国家如印度、印尼、巴西、韩国等股市都大幅上涨了数倍甚至近十倍。然而，被誉为全球经济火车头的A股，却收获了一只鸭蛋！

十年零增长，IPO无限制扩容成千夫所指。数据显示，截至2001年12月31日，A股共有1073家公司上市；而若截至2011年12月31日，A股上市公司将会超过2300家。十年间，A股上市公司数量增长了114%。IPO的大扩容造成了A股二级市场严重失血。经济学者孙兆东指出，A股十年零上涨为三大因素使然：一是扩容太快，10年总市价增长5倍，稀释了股价；二是全流通，10年间特别是推动全流通后，流通市值暴涨18倍，摊薄了股价；三是圈钱、股东套现、无强制分红等使得市场信心缺失。

在网络上，论坛里，股巴间，救救中国股市，救救中国股民的呼声不绝于耳。

难觅上涨理由专家建议股民“冬眠”

不论是外围股市状况，还是国内国际经济基本面都不乐观，是A股近期阴跌不止的原因所在。昨日的加速下跌，使得投资者普遍对后市走势更感悲观。

申银万国高级分析师钱启敏就指出，目前市场弱势特征显著，技术破位后跌势加剧，多方几无防御和反击，短期也没有转折性因素的信号。加上新股扩容节奏不减，本周又有13家公司上会，以及央行连续第三周收回流动性使得市场资金面十分紧张。股指目前持续在下降通道当中运行，且出现恐慌性放量下跌，寄望于2000点附近企稳反弹。只是，即使出现反弹，这一反弹的力度也将十分有限。

经济学家韩志国昨日在微博称：“多头不死，熊市不止。还有那么多人在幻想梦想牛市，就根本不会有牛市。什么时候市场没人看多了，市场才可能真正面临底部了。股市的这一轮熊市周期不会短，下跌的幅度不会浅。在国内外经济形势如此严峻的大背景下，还在幻想牛市甚至万点大牛市，换来的只能是财富的巨大损失。”

股市观察员老艾更是直言，从内外因素看，A股目前都找不到上涨的理由和力量，建议投资者多看少动，在这寒冷的冬季和动物一起冬眠，“尽量卧倒装死吧。”

不过，英大证券研究所所长李大霄依然认为，2300点附近是中期底部，现在大量的蓝筹股已经进入投资区，此时不应该因为恐惧而放弃。在很多股民中有着较大影响力的新浪风云博主徐文明也指出，周二的杀跌，使反弹就在眼前：“排除消息的影响，反弹应该从周三开始，至于高度很难判断。如果不能突破5周平均线，最终还要跌下来。”