比亚迪业绩“刹车” AH股冰火两重天

2011年08月24日 07:32
来源：天府早报

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昨日，比亚迪发布回归A股后的首份半年报。尽管此前公司已经发出盈利大降的预警，但刚刚回归A股业绩就迅速变脸，依然让业界疑虑比亚迪或将成为巴菲特的投资败笔。比亚迪发布的半年报显示，今年上半年，公司实现每股收益0.12元，同比下降88.63%。不过，比亚迪A股、H股延续冰火两重天走势。昨日其H股在大跌14.3%的情况下，比亚迪A股依然上涨1.22%。

港股急挫14.3% A股涨1.22%

比亚迪半年报显示，公司上半年实现营业收入225.45亿元，同比下降10.77%；归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元，同比下降88.63%；实现每股收益0.12元。

对于公司上半年业绩的下滑，比亚迪将原因归结于汽车业务销售规模的下降。在公司的三大业务中，汽车业务销量下滑导致汽车业务收入同比下降25.21%，收入占比由去年同期的54.42%下降至45.61%；二次充电电池业务营业收入同比上升17.31%，收入占比由去年同期的8.51%上升至11.19%；手机部件及组装服务业务收入与去年同期基本持平，无明显变化。

不过，三大业务的毛利率都出现了下滑，其中，汽车业务毛利率为19.05%，同比减少9.28个百分点；二次充电电池业务毛利率为12.30%，同比减少12.21个百分点；手机部件及组装分部毛利率较去年同期相比，下降1.26个百分点，为13.18%。

受上述消息影响，昨日比亚迪H股一路重挫急跌14.3%至16.18港元，创2年多来新低。对比该股历史高点88.4港元，目前跌幅已达八成。然而与H股形成鲜明对比的是，刚刚回归的比亚迪A股却依然强势，全日上涨1.22%，收报26.63元。

摆脱困局寄希望新能源面对业绩不断下滑，昨日美林将比亚迪H股目标价从20港元下调至17港元，此前还将该公司2011年及2012年利润预期分别下调 61%及31%，以此反映该公司利润率的下降以及融资成本的上升。

虽然此前以每股8港元入股比亚迪的巴菲特在今年上半年并未撤离该股，但比亚迪显然急于摆脱当前困局。

比亚迪半年报显示，今年下半年，公司将继续大力推进电动汽车的产业化步伐，加大新能源汽车于国内外市场的开拓力度，并称未来比亚迪戴姆勒电动汽车的推出，将进一步丰富公司汽车产品组合，冀带来新的收入和利润来源。

兴业证券分析师指出，考虑到电动车要在基础设施完善和消费者的认同，稳定切入市场的时间可能至少需要3—5年，在可预见的3—5年内，传统汽车业务仍将是公司最核心的业务以及盈利的最主要来源。

分析>>>

A股、H股冰火两重天为哪般？

与持续下跌的比亚迪H股相比，刚刚回归A股的比亚迪自上市以来便一直维持强势格局。以昨日收盘价估算，比亚迪A股、H股的溢价率仍超过1倍，比亚迪A股、H股持续冰火两重天也成为市场关注的焦点。

“目前，市场对比亚迪A股、H股走势截然不同的解释主要有两种，不过目前尚无统一的认识。”华泰联合证券分析师任劲指出，一方面，有声音认为部分资金或利用拉升比亚迪A股的方法到香港市场买入H股以及相关衍生产品进行套利，“毕竟目前比亚迪流通H股股本为79310万股，而其A股非限售流通股总数仅6400万股。”

“而另一种可能则是A股、H股市场估值体系的不同造成的。”任劲指出，一直以来A股市场惯于概念炒作，而锂电池概念更是市场热捧的热点。相反，H股则更注重公司的业绩和内在价值。不过任劲坦言，作为国内自主品牌的标志性企业，肩负做大做强国内汽车产业的比亚迪有理由获得资本市场的溢价，只不过比亚迪能否借力前途未卜的新能源业务突围仍不得而知。

天府早报记者燕庆

播报

巴菲特浮盈从10倍缩至1倍

3年前，股神巴菲特以每股8港元、合计动用18亿港元获得比亚迪10%的股份。在这3年里，比亚迪从每股8.4港元上涨至最高的88.4港元，再跌至今天的16.18港元，伴随着股价的大起大落，巴菲特的浮盈也从最高的10倍缩水到了目前的1倍。 (宗禾)

[责任编辑：robot] 标签：比亚迪 港元 业务 巴菲特 

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