重庆啤酒引发了股市“排雷”行情

2011年12月23日 08:55
来源：投资快报 作者：尹中立

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重庆啤酒的10个跌停板对市场产生了巨大的冲击。几乎所有的人都开始要寻思，谁是下一个重庆啤酒？自己手中的股票是否有类似重庆啤酒的隐患？

不想不害怕，越想越害怕。因为类似的故事或陷阱在中国股市是屡见不鲜的。于是，在重啤的10个跌停的打击下，很多投资者开始了自省。

首先，是以基金和券商为主的机构投资者开始了自省，并采取相应的“排雷”行动。例如，吉林敖东、长春高新、华神集团、中钢吉炭、中国宝安、方大炭素、科力远、丹化科技等等，这些都是有“大故事”的股票，当然，也都曾经是基金的重仓股。当它们被当作“疑似地雷”而被排除的时候，大幅度下跌出现了，有些甚至连续跌停。

其次，是散户投资者的自省。笔者认为，对于普通的散户投资者，我们应该清醒地看到市场的制度和规则的变化。在新的规则下，潜在的“雷股”相当多。

新的证监会主席上任以来，监管新政迅速展开，强化退市制度、打击不法投机及内幕交易是监管新政的主要内容。由于特殊的历史原因，我国股票市场的垃圾股很多，这些股票的主营业务已经多年荒废，财务连年亏损，本应该退出市场，但市场却等待它们的重组，希望“乌鸡变凤凰”,而市场的实际情况正是不断地上演“乌鸡变凤凰”的传奇。于是，投资者不再关注上市公司的经营状况，主要关注有没有重组或借壳的可能。因此，出现了中国市场上最奇怪的现象--同一行业里业绩差的公司股价比业绩好的公司高。

假如让这些公司退市，严格控制借壳重组行为，这些垃圾股会如何？对于散户投资者来说，这才是最大的“雷”.

股市里的另外一个雷区可能是创业板和中小板。当一次又一次的排雷行动后，市场人气尽失，创业板的高估值风险将被引爆。尽管创业板的指数已经创新低，但笔者认为，小市值的股票的估值蜕变可能才刚刚开始。这是最近一段时间股市运行的特征，这样的趋势在未来还将演绎下去。