ST超日巨单封路：投资者借道ETF出逃遭拒

2013年02月05日 09:30
来源：第一财经日报

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中证500指数编制规则显示，样本股为“非ST、*ST、非暂停上市股票”；且公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵

在停牌一个多月后，深陷债务危机的ST超日(002506.SZ)于2013年2月1日复牌即遭遇连续两个跌停。与昨日尾盘跌停板上6789.08万股的封单对比，ST超日当天72.12万股的成交量可谓“九牛一毛”，由于难以脱身，投资者叫苦不迭。

作为中证500指数成份股，ST超日的投资者能否借道相关ETF产品换购，以回避个股无法变现的风险？这引发市场广泛热议。这一方式也被不少投资者视作“救命稻草”，也确实有投资者向嘉实中证500ETF基金提交了股票换购ETF份额的申请。

不过，这类换购申请均未被嘉实基金接受，投资者这一“不完美出逃计划”以失败告终。昨日，嘉实基金相关人士对《第一财经日报》表示，因相关上市公司经营层面出现问题，股票存在价格异常波动的情况，公司对所有投资者以ST超日股票换购旗下中证500ETF产品的申请均没有接受。

换购遭拒

公开资料显示，1月28日至1月31日，嘉实中证500ETF基金为投资者提供用股票换购ETF份额的机会。在此期间，凡持有中证500指数成份股和已公告的备选成份股，且持有股数超过1000股的投资者，就可参与股票换购嘉实中证500ETF的活动。

据了解，股票认购是ETF独有的发行方式，通过该方式投资者可将所持有的一只或多只标的指数成份股或备选成份股换购成ETF份额。对于参与ETF换购的投资者而言，用股票换购的主要作用首先是减持个股，同时利用ETF提升资产的流动性。

但也有业内人士提醒，对于网下股票认购ETF期间，价格波动异常或认购申报数量异常的个股，相关机构可以不经公告，全部或部分拒绝该股票的认购申报。投资者若计划通过股票认购ETF，应事先与该产品销售网点的相关工作人员咨询相关信息。

嘉实基金相关人士对本报表示，在换购时间内，公司拒绝了一些投资者将所持ST超日换购成中证500ETF产品的申请。根据产品合同，嘉实基金有权根据基金跟踪样本股的具体情况作出允许或者拒绝换购的权利。对于公司此次拒绝部分投资者提出的用所持ST超日换购中证500ETF的申请，是在征询公司研究部门的意见之后，认为ST超日这家样本股上市公司的经营存在问题而做出的决定，旨在保护更多基金申购者、持有人的利益。

而对于在上述换购期间到底有多少投资者提出上述换购申请？上述嘉实基金人士称并不知晓。“未来也不会接受ST超日的换购申请。”他表示。

ST超日被中证500剔除“倒计时”

2月1日，深陷债务危机的上海超日太阳能科技股份有限公司被冠以“ST”标记，简称亦改为“ST超日”。2月1日，ST超日复牌，开盘瞬间被出逃的大量卖单压至跌停板。而同一天，“11超日债”复牌，同样遭遇大幅抛售。正是二级市场难以变现让投资者感到迷茫，换购成中证500ETF也成为不少投资者最后的希望。

近年来，A股市场“黑天鹅”事件频发，其中不少个股为指数成份股，通过将手中持有的个股换购成ETF产品，已成为一些投资者规避风险的渠道之一。对于嘉实基金此次的拒绝接受换购，不少业内人士表示了认可。“拒绝接受以ST超日换购的申请，其实是保护了那些用现金申购该产品的投资者的利益。而且，鉴于相关指数的制定规则，ST公司将会以最快的速度被调整出中证500指数样本股，ST超日也不会例外。”

记者查阅中证指数有限公司披露的中证500指数编制方案发现，其样本选取方法明文规定为“非ST、*ST、非暂停上市股票”，而且公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵。另外，中证500指数样本股原则上每半年调整一次。

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