2011年01月19日 07:43
来源：钱江晚报

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东方证券研究所

近期，有媒体报道，上海迪斯尼项目及其配套区等部分规划内容已写入《上海浦东新区“十二五”规划纲要(草案)》。根据该《纲要(草案)》的预期，到2015年，迪斯尼乐园开园初期，每年游客接待能力将达到730万人次左右。这是上海首次在官方文件上透露迪斯尼项目的详细规划。

我们注意到，尽管迪斯尼写入浦东十二五规划纲要，而且迪斯尼及其配套区规划也已初步确定，但市场可能并未充分意识到迪斯尼项目的重大意义。我们认为，作为“后世博时代”上海经济的一大引擎，未来迪斯尼项目的瞩目程度可能将超出市场预期。根据上海浦东新区区委书记徐麟的表态，上海市政府在浦东重金打造并寄予厚望的迪斯尼将是“十二五”期间最重要的工程之一。作为浦东“7+1”生产力布局中仅次于临港产业区的第二大板块，未来定位为拉动现代服务业载体的以迪斯尼为核心的国际旅游度假区建设将被上升到战略高度。

“千亿级”政府投资规模箭在弦上。根据规划初稿，上海迪斯尼项目总体规划分为7平方公里的核心区、13.6平方公里的核心协调区和86.5平方公里的规划控制区，整个乐园合计107.1平方公里，政府投资规模将达到“千亿级”，其中乐园首期核心区投资将在250亿元人民币左右，13.6平方公里的配套区投资约400亿元。

国际旅游度假区等一系列惊喜将纷至沓来。随着上海方面首次在官方文件上透露迪斯尼的详细规划，泛迪斯尼区域，即国际旅游度假区的规划也初步显露。未来上海市将以迪斯尼为核心，对周边20平方公里的区域进行规划，将其培育成为旅游会展、文化创意、商业零售、体育休闲等产业集聚平台，以吸引各种符合产业转型导向的业态实现落户，并与周边旅游资源组团式协调联动发展，将其建设成为世界级国际旅游度假区目的地。

更加值得期待的是，在迪斯尼的带动之下，上海市政府计划通过迪斯尼区域带动多个滨江沿海旅游资源开发，并在融资、土地等方面给予一定支持，积极引入成熟的、适合长远发展的重大文化产业项目，着力打造文化产业龙头集团。具体包括：

临港滨海和三甲港旅游区：推进上海国际高新科技文化产业园区建设，大力发展以华语影视为核心的国际影视传媒及相关产业；海洋高新技术园区、上海极地海洋世界主题乐园等：推动海洋文化发展；上海国际传媒产业园(泥城镇)：发展新兴多媒体产业；新场古镇及周边地区：重点保护和合理开发中国历史文化名镇，推进民族、民间、民俗主题文化元素集聚，形成文化休闲旅游产业集聚区。

继续看好浦东建设、上海建工、隧道股份等个股。考虑到建设进度及后续拉动效应，我们认为浦东建设(600284)、上海建工(600170)、隧道股份(600820)等相关上海国资旗下的基建类公司将率先受益，目前仍是当前首选投资品种；考虑陆家嘴集团参与项目后续运营管理，陆家嘴(600663)也有望受到市场青睐；此外，建议关注中路股份、界龙实业、斯米克等传统迪斯尼概念股。