希腊大选临近A股走势忐忑

2012年06月15日 06:55
来源：信息时报 作者：徐岚

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□本版撰文 信息时报记者 徐岚

欧债危机再度挟持了A股。穆迪将西班牙评级连降三级，再次点燃了市场的悲观情绪，A股受到影响，再一次上演了2300点“一日游”的悲剧性行情。三大评级机构近期连连高举“评级”大棒“大开杀戒”，搅得近段时间的全球股市愈加动荡。

希腊二次大选将在本周末揭开面纱，希腊是否“脱欧”备受瞩目。但无论希腊“脱欧”与否，前景都无法乐观。国际货币基金组织总裁拉加德本周二警告称，欧债危机出现的最新变化已面临失控边缘，金融稳定性风险再次成为全球的核心问题。

穆迪出手A股又玩“一日游”

西班牙又一次遭遇评级下调，国际三大信用评级机构之一的穆迪公司，在6月13日宣布将西班牙政府债券评级由A3下调至Baa3，仅较垃圾级高一档，继续将西班牙评级列入负面观察名单。围绕欧洲局势的担忧以及表现低迷的美国数据重燃市场悲观情绪，隔夜道琼斯指数下跌0.62%。

笼罩在欧债阴云下的沪深股指昨日双双低开，随后展开低位振荡，截至收盘，沪综指下跌0.99%收于2295.95点，深成指也下跌0.65%痛失万点关口。

打开A股近段时间的走势图，可以看到，沪综指自本波高点2453点展开调整以来，最多下跌近200点，期间政策利好不断，甚至还有降息的举措，但都未能改变市场的下行格局。尤其自5月30日以来，大盘就没有走出过两日以上的连续上涨。

本周一在周末利好叠加下好不容易大涨1.07%收复2300点，隔夜美国股市跌势就再度打击投资者信心，尽管有5月新增信贷数据超出市场预期这一利好，沪综指仍然下跌0.7%跌破5日均线，再度失守2300点整数关口；到了周三，外围振荡走高，国内传出印花税改革再进一步的消息，在内外利好的共振下A股再现“艳阳天”，上涨1.27%以2318.92点报收；可到了昨天，指数全天都是以绿盘形态运行，2300点再度成为“一日游”。

市场情绪频遭评级机构影响

西班牙遭穆迪连降三级，被公认为是造成昨日全球股市大跌的主要原因。而事实上，欧洲各国已经沦为评级机构的“群殴”对象。

有希腊“脱欧”这根令箭在，欧元区整体评级承受着空前压力。情况最惨的就是西班牙，穆迪周三对西班牙的Baa3评级是全球三大评级机构中最低的。而蠢蠢欲动的惠誉更是在短短两周时间内对西班牙作出了多达4次的评级操作，且不由分说均是负面操作：5月31日惠誉下调了西班牙8个自治地区信用评级，6月7日又将西班牙长期主权信用评级降至BBB；在欧元集团确定向西班牙银行业提供1000亿欧元援助后，惠誉依然紧追不放再度进行两次调降，显示出该机构对于西班牙救助计划并不买账。

除了西班牙遭到轮番轰炸之外，从法国、意大利等债务危机中心国家，到最高3A评级的德国、卢森堡、芬兰以及荷兰等欧元区富裕国家，甚至到塞浦路斯这种地中海岛国，都难逃三大评级公司的“钦点”。三大评级机构近日在制造欧元区的麻烦和恐慌上可谓是乐此不彼，搅得近段时间的全球股市愈加动荡。

希腊二次大选投票在即，让全球资本市场都忐忑难安。申银万国分析师徐明表示，在5月份经济数据发布及降息之后，短期影响股市的基本面因素处于真空状态，6月17日的希腊再次大选将成为基本面最主要的不确定因素，势必对欧债局势以及股市走向产生重大影响。在“靴子”落地之前，A股难有持续反弹表现。

希腊大选或难改欧债骨牌效应

希腊是否“脱欧”备受关注，如果希腊“脱欧”成真，业内观点几乎是一面倒地表示悲观。世界银行周二在其最新的经济展望报告中说，一旦欧洲的形势进一步恶化，发展中国家也将无一幸免，负面效应会从贸易与金融两个方面扩散。若再次爆发全球危机，部分发展中国家经济增幅可能会在目前预期的基础上再次下降超过4%。

而即使希腊不“脱欧”，欧债阴云也未必能彻底散去。事实证明，欧债引发的多米诺骨牌效应是一环接一环，直到今日，来自外围的负面消息其实远不只局限于希腊。欧盟周三公布数据显示，4月份欧元区工业产值环比减少0.8%，为4个月来最大降幅，欧元区总体工业产值已经触及2010年9月以来的最低水平。有分析认为，虽然欧元区经济在一季度勉强避免陷入衰退，但在今年晚些时候或将再度萎缩。就像国际货币基金组织总裁拉加德在本周二警告的那样，因西班牙银行风险高企，欧债危机出现的最新变化已面临失控的边缘。拉加德称，全球前景仍面临很大的不确定性，金融稳定性风险再次成为核心问题。她建议发展中经济体重建针对欧洲债务危机进一步爆发的资本缓冲，以便为危机可能出现的恶化做好准备。

从2008年那场金融危机至今已经过去了4年，其余波至今未尽，世行就预计，未来数年全球经济都将持续动荡。如今欧债危机又将持续到什么时候？至今无人能下定论。中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚近日撰文分析称，欧债危机持续恶化将影响中国三方面。首先，中国对欧洲出口占比近20%，欧元区经济如陷入衰退，我国出口将会遭遇到更大的打击。这点也得到了中国商务部对外贸易司副司长张夏令的证实，他提供的数据显示，2010年中国对欧出口增长31.8%，比中国整体出口增速高0.5个百分点，到了2011年中国对欧出口增长14.4%，比中国整体出口增速低5.9个百分点，今年前4个月中国对欧出口下降2.0%，比中国整体出口增速低8.9个百分点。其次将促使部分资金从新兴市场包括从中国撤出，对房地产和股市造成打击；此外，欧元大幅度贬值会造成人民币相对欧元和其他货币的升值，也会造成汇率的进一步动荡。

在全球经济深受欧债危机影响的背景下，A股短时间想要闹“独立”或许只是空想，西南证券首席策略分析师张刚表示，从次贷危机到欧债危机，都反映出A股很难抵御全球性金融海啸。如果来自于外部的冲击一浪高过一浪，对于我国产业结构调整将形成较大挑战。不过从更长的时间看来，则可能相对乐观。张刚认为，今年三季度在外部冲击逐渐减弱的同时，我国自身的刺激政策也会相继进入实施阶段，此时A股市场有望迎来转折。万联证券研究所则更为乐观，万联称，虽然短期市场在海外局势的扰动下仍具有一定的不确定性，但基本面改善将逐渐到来，政策红利预期渐渐增强，未来市场向下的空间已较有限，对于中长期投资者来说当前已是布局三、四季度的时点。