郭树清:QFII和RQFII投资占比可提高9至10倍

2013年01月15日 01:44
来源：中国证券报－中证网 作者：钱杰

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郭树清畅谈进一步扩大资本市场对外开放

● QFII、RQFII总额度需有计划地持续增加，投资比例限制也要逐步放宽

● 将积极推动B股市场改革，提高B股公司的正常经营和发展能力

● 进一步放宽证券期货业的外资市场准入，提高外资持股上限，逐步放宽业务范围

● 支持跨境交易型开放式指数基金(ETF)产品和跨境债券市场发展

● 2012年专业机构投资者所持A股流通市值占比17.4%，较2011年底上升1.7个百分点

□本报记者 钱杰 香港报道

中国证监会主席郭树清14日在香港表示，当地机构投资者建议开放合格境外个人投资者，即所谓QFII2或RQFII2，这个建议的可行性值得研究。证监会将进一步完善合格境内机构投资者制度安排，试点开展合格境内个人投资者制度(即所谓QDII2)。此外，他在回答提问时表示，目前QFII和RQFII的投资总量仅占A股市场市值的1.5%-1.6%，未来这个比例应该可以提高9至10倍。

在当天的亚洲金融论坛上，郭树清发表题为“建设一个更加开放更加包容的资本市场”的演讲并回答了参会者的提问。他指出，今后，将按照“逐步实现人民币资本项目可兑换”的总体要求，从中国资本市场发展的实际需要出发，稳步提高市场开放的广度和深度。重点针对资本账户中尚未实现完全可兑换的项目，进一步优化开放政策工具，更多地采用有条件的总体监控措施，逐步代替简单化的硬性规定。

一是在继续鼓励双向直接投资的同时，鼓励双向平衡的组合投资。支持中介机构、境内外交易所创造性地开展多种合作。总的目标是，非居民在境内的发行与交易，要更加制度化、便利化。非居民投资，QFII、RQFII等间接渠道总的额度需要有计划地持续增加，投资比例限制也要逐步放宽，直接渠道也要适当拓宽。将积极推动B股市场改革，提高B股公司的正常经营和发展能力。同时，欢迎国际投资者共同参与金属、原油和金融期货市场建设。

二是扩大居民发行、交易境外金融工具范围。将进一步完善合格境内机构投资者制度安排，试点开展合格境内个人投资者制度，适当放宽境内企业境外上市的条件，支持符合条件的内地企业赴境外融资，提高我国经济利用国际资本市场配置资源的能力。

三是提高中介机构服务跨境投资的水平。境内外的金融机构，尤其是证券类机构，需要提高为非居民、居民跨境投资的服务水平，拓宽业务深度、广度，加快品种创新、交易的组织和服务创新。将继续兑现金融市场开放承诺，进一步放宽证券期货业的外资市场准入，提高外资持股上限，逐步放宽业务范围。继续支持符合条件的证券期货经营机构“走出去”。推进期货公司境外期货经纪业务试点。

此外，将继续研究提高港澳资本在合资证券公司、基金公司和期货公司的持股比例的可行性。支持跨境交易型开放式指数基金(ETF)产品和跨境债券市场发展。探索内地与香港注册基金互认及跨境销售、沪港交易所产品互挂等新的开放形式和内容，从多方面切实支持香港国际金融中心的建设和完善。

郭树清表示，中国资本市场的实际开放程度非常高。截至2012年底，外资股东A股账户合计11000多户，合计持有775.2亿股，占全市场A股总股本的2.56%，外资合计持股市值占A股总市值的3.66%。

从另一个角度看，200多家QFII持股家数与上市公司总数之比达到89.1%，境外股东持股家数占比为10.7%，三资企业持股家数占比为75.1%。我国还有在境外上市的公司1000多家，其中在香港上市的H股、大红筹、小红筹公司市值总额达1.8万亿美元。把所有在境内外上市的中国企业加总计算，它们的股票15%左右掌握在境外投资者手里。B股市场更是早已完全对外资开放。因此，无论从哪个角度分析，中国资本市场的实际开放程度非常高，这是不争的事实。

　2012年，资本市场出现了一些比较积极的结构性变化。一是市场产品结构趋于改善。2012年，股票融资额虽然下降，但公司信用类债券筹资3.62万亿元，同比增长60.2%。二是投资者结构趋向合理。专业机构投资者所持A股流通市值占比17.4%，较2011年底上升了1.7个百分点；个人持股占比25.3%，下降了1.2个百分点；企业等一般机构持股占比57.3%，下降了0.5个百分点。三是交易结构改善。个人在成交总额中的占比为80.9%，较2011年下降了3.1个百分点；专业机构投资者占比15.2%，上升了1.8个百分点。四是股价结构不合理有所扭转。蓝筹股估值回归，沪深300指数上涨7.6%，上证180指数上涨10.8%，上证50指数上涨14.8%，远高于上证综合指数3.2%和深证综合指数1.7%的涨幅。新股平均发行价、平均市盈率较2011年同比分别下降28.3%和36.4%。五是股票市场的波动振幅明显缩小，市场价格水平趋于稳定。

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