侯宁致信郭树清：您是中国1.4亿股民最大的福音

2011年10月29日 18:43
来源：凤凰网财经 作者：侯宁

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2011年10月29日下午，中组部先后到三会召开处一级以上干部会议，分别宣布了新的继任者。今年60岁的前证监会主席尚福林调任银监会，接替刘明康，成为银监会历史上第二任主席。今年55岁的前建行董事长郭树清，成为新一任证监会主席。凤凰网股票邀请股民、学者、媒体人等各方人士通过“致新任证监会主席的一封信”的形式表达他们的期望。以下是著名财经评论员侯宁致郭树清的一封信。

尊敬的郭树清主席：

你好，欣闻您由中国建设银行调任中国证监会并出任主席一职，各界投资者都很兴奋。上周股市在见低2307之后展开了一周的反弹，据说便与您有关。在中国股市跌跌不休了半年之久的恶劣投资环境下，对中国1.4亿股民而言，这无疑是最大的福音。

然而，我们也都知道，市场状况的好坏并不是能由一个人决定的，那是他是证监会主席，所以经济大势以及股市制度建设才是大家真正关注的焦点。曾几何时，您的前任尚福林主席曾大刀阔斧地推动了股权分置改革，推出了中小板、创业板和期指交易，也做了大量有益于中国股市市场化、规范化、国际化的工作。但是，由于在企业上市发行制度、股市退市制度、法律监督制度等方面未取得实质性的突破，导致中国股市在进入“名义全流通时代”之后，却依然存在着诸如重融资、轻退市，重体系、轻监管等等体制性问题。

一个直接后果是，中国股市的规模虽然空前扩大了，中国资本市场的体系虽然健全了，但中国股市的投机性却丝毫未减，不仅换手率高，内幕交易层出不穷，而且对股市违规犯罪的处罚形同虚设，更有一大批所谓ST、SST等毫无投资价值的上市公司依然滥竽充数于市场，无忧无虑地玩着“劣币驱逐良币”的游戏。

于是，在全球及中国经济步入危机的今天，中国股市投资者便更成了此类制度弊端的埋单者。2008年以来，中国股市连续数年的成交金额都在55万亿，如今又一举成为全球第二大股市，但在这样的“辉煌”背后，却是广大投资者洒不尽的辛酸泪。散户不说，竭泽而渔的结果是，基金、券商等机构也开始为此埋单了。

郭主席，您是老金融人，又从建行来，知道中国股市为中国银行股改做出的贡献，也知道去年中国上市公司从股市融资一万亿的份额中，单单银行类上市公司的融资额便高达6000多亿。然而，今年以来，虽然缺口依然有4000多亿，但上市银行从股市融资的难度加大了。为什么？因为中国股市，这头任劳任怨的老黄牛，早已被折磨得没一只熊那么有力气了。

当然，大家对此并非没有反应。多年来，我自己写的批评性文字便有上百篇，零八年以来更是从“股市定位、上市流通制度、退市制度建设”等多方面入手，对重塑中国股市形象提出了一系列的希望和意见，目的不过是希望能通过包括证监会在内的各方努力，让中国股市的体质能强壮起来。

大不是问题，问题是大而能强；做大不是目的，做强才是根本。

为此，本着把中国证券市场做大做强做好的目的，在您出任证监会主席伊始，我再度提出如下建议，供您决策参考：

第一， 股市定位。建市20年来，尽管中国股市已今非昔比，彻底走出了改革开放“试验田”的初级阶段，但由于历史遗留思想，也由于中国特色的体制局限，“为国企脱困”的思维依然在严重干扰“三公原则”，一个直接后果是，不仅“包装”可以上市，更有诸如长江电力、中国中冶等不符合上市条件的企业均能特批入市，上市审核的严肃性、公正性都受到不同程度的冲击。当然，为国企脱困服务有其历史原因，但至今20年了，该还中国股市以股市本来面目了------股市不是用来雪中送炭，而是用以锦上添花、优化资源配置的。

第二， 上市标准。股权分置改革之前，为了保证所谓国有资产不流失，中国股市上市公司股权一直被分置处理，直接导致了股价虚高的结果，炒作，成了机构不变的王道。股改以来，形式上的全流通时代来了，流通股比例也大幅增加。但在上市之初，流通股比例太低的问题依旧没有解决，最近流通的中国水电便是最好的写照。而在创业板建立之前，我曾反复呼吁扩大首发流通比例，但结果却因各种原因付诸阙如，最终使得创业板成了股民心中的创富板、绞肉机。

第三， 退市制度。众所周知，中国股市有退市制度，也有股票退市的先例，但近年来，不仅融资功能被强化了，退市制度更是形同虚设，倒是一大堆ST\SST堂而皇之地以虚高的股价泛滥于市场，等待着重组，等待着抽血。流水不腐户枢不蠹，试想，一潭有进无出的死水能不浑浊么？

第四， 分红制度。中国上市公司是来股市圈钱的，因为他们从不知道回报投资者，这一点，只要看看上市公司的分红比例和数量便可知道。多少年了，包括券商高管、研发人员在内的各界人士都反复呼吁建立强制分红制度，证监会也为此进行过研究论证，但可惜，时至今日，分红企业依旧阙如，铁公鸡倒是被媒体统计出一大把。我想，一个不知感恩反哺股民的市场是不会有前途的，毕竟中国特色的股市有其特殊性，即投资者中的90%都是散户。

第五， 诚信建设。国务院近日开会反思，认为中国社会诚信建设方面出了问题，倡导建设社会主义新文化，文化事业要有一次大发展。类似的问题当然少不了也在股市存在。而且，由于股市理当是一个三公市场，监管诚信、企业诚信、中介诚信、投资诚信等问题便更是重中之重。诚信问题不解决，市场经济没发展；证券市场无诚信，股市一定走熊市。正因如此，我在2008年便撰文希望证监会能抓住几件有代表性的案件，徙木立信，从严处罚，以安抚民心，振作士气，让长线投资者看到希望，让作奸犯科者闻之胆寒。非如此，中国股市难以走出2007年10月以来的熊市，甚至，在国际经济危机的极端事件冲击下，股市还可能走向崩溃。

尊敬的郭树清书记，深知您在履新之际面对的事情太多，千头万绪，都需处理，所以就不多打扰了，区区2000言奉上，望笑纳。为了中国证券市场有一个美好的未来，为了中国广大投资者能松开眉头，绽放笑脸，让我们一起努力！

顺祝秋祺！

一个普通股民 侯宁 2011年10月29日