郭树清6年半的303米：股市能不能不是一个大赌场(2)

2011年11月07日 06:37
来源：理财周报 作者：任家河

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郑洪伟所说的退市制度，记者采访的不少专家学者都在直言建议。虽然上一任尚福林在位时曾经提到深交所对创业板公司将实行直接退市制度，不再ST(特别处理)，但直到尚主席离任，也未能施行。

一直未能彻底改革的另一项是发行核准制度改为注册制。中国的资本市场成立的初衷是为国有企业融资解困，但二十年过去，国有企业已经在资本市场圈得盆满钵盈，却仍不见任何发行制度改革的迹象。虽然说中国资本市场仍然不够成熟，仍然缺乏诚信，但一直延续下去的发行审批制只能让寻租现象日益猖狂。

一位机构投资者告诉理财周报记者，我们宁愿自己睁大眼睛分辨企业好坏，花钱买教训，也不想在行政垄断下看到大量寻租，只要放开，市场自然有自己优胜劣汰的市场法则。

这位投资者甚至在看到郭树清锐意改革的历史之后，对郭树清寄予厚望，希望其能在任上将发行制度市场化，从核准制改为注册制。

不过，几位接受记者采访的专家学者表示，资本市场改革势在必行，只不过郭树清在现行体制下，即使他个人想做出一番事业，但受制于环境约束，难免伸不开腿脚，所以对新任主席郭树清不能抱有太高期望，希望越大，失望就会越大。

以发审制度改革为例，为公司上市服务的投资银行、审计所、律师所，乃至咨询公司都是公司上市的既得利益者，他们会千方百计包装其上市，拿钱走人。即使证监会发行制度改革，没有其他各机构和监管部门的通力配合，仍难杜绝过度包装、虚假信息等恶习。

机制比监管更重要

郭树清此前在建行的经历和对上市公司本身的态度，也许会在其以后的证监会监管工作中得以体现

“监管很重要，但仅仅强调监管是不够的，好的金融体系不是监管出来的，机构内部的机制、市场结构体系才是最重要的，”郭树清曾经对于国际金融机构监管的观点，同样适用于他在证监会的新职位。

其实郭树清对于机制、体系的研究在1986年便早已开始。当时郭树清正在中国社会科学院攻读法学博士学位，博士毕业后他被分配到国家计委，转年8月，郭树清便参加了吴敬琏的课题组。

上世纪80年代中期，吴敬琏、周小川、楼继伟、李剑阁、郭树清等人被称为“整体改革论者”。1988年5月《中国经济体制改革整体设计》完成，书末的作者介绍中郭树清的研究方向就是经济社会体制比较。

熟悉郭树清的人介绍说，郭有比较强的学术背景和深厚的学术休养，平时喜欢写、喜欢思考，不轻易盲从别人，较为自信。郭树清写过很多书，20多年来出版了17本经济方面的专著，发表研究论文300多篇。其中1987年出版的《比较价格体制》、1988年与吴敬琏、周小川等合著的《中国经济改革理论的整体设计》都影响深远。郭树清最近的两部书是2007年出版的《直面两种失衡》和2008年出版的《郭树清改革论集》。

而郭树清此前在建行的经历和对上市公司本身的态度，也许会在其以后的证监会监管工作中得以体现。

2005年10月建行在香港上市时，郭树清与时任行长常振明带领建行的整个路演团队，马不停蹄在全球20多个城市进行了128场推介会，见了500多个投资机构，遭受了外国投资者许多莫名的不信任和误解，甚至有外国基金经理要求时任副行长范一飞摸着胸脯保证建行所提供的数据是真实无误的。

后来据范一飞回忆，当建行路演团队详细阐述中国国有银行改革方案、解释建设银行当下所面临的问题和挑战之后，他们真诚的态度取得了投资者的信任，当时参加路演的80%的机构都下单购买了建行的股票，以至于建行两次提高自己的发行价，最终以2.35港元/股发行，甚至超出了建行最初的预期。

“建行管理层能得到投资者信任的关键，在于我们老老实实地回答投资者提出的问题，不隐瞒、不粉饰。我们没有必要把自己说得完美无缺。问题存在不可怕，关键在于解决问题的办法。只要有解决方案，就可以得到投资者的信任，”郭树清在建行H股成功上市之后总结说。

郭树清会否用他所说的工作态度要求其他上市公司，我们拭目以待。