金安国纪IPO明日上会 杉杉股份收获在望

2011年09月06日 00:28
来源：中国证券网－上海证券报

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⊙记者 施浩 ○编辑 祝建华

如果金安国纪IPO申请9月7日顺利过会，将为境内公司拆除红筹架构回归A股再添新例，而对于2007年12月就“埋伏”其中的杉杉股份来说，将迈入该项目的收获期。

金安国纪IPO申请将于9月7日上会。预披露材料显示，该公司的前身上海国纪电子材料有限公司成立于2000年，2008年4月，上海国纪整体变更为外商投资股份有限公司并更名为“金安国纪科技股份有限公司”，公司主要从事印制电路用覆铜板产品的研发、生产和销售。本次拟发行7000万股，募集资金将用于“年产960万张高等级电子工业用系列覆铜板、1200万米半固化片项目”。

据披露，2006年，公司实际控制人韩涛计划将其赴港上市，为此建立了相关境外上市、返程投资的架构，分别成立了金安国际投资控股有限公司(BVI注册)、金安国际集团有限公司(开曼群岛注册)、金安国际集团控股有限公司(BVI注册)和香港金安。2006年12月12日，公司原股东东临投资和香港品科分别将持有的75%与25%的股权以909.06万美元和303.02万美元的价格转让给香港金安。在上述股权转让的同期，香港金安还陆续收购了韩涛控制的境内各公司(包括国际层压板材、珠海国纪、上海国纪)100%的股权，使其同时成为香港金安的全资子公司。通过此番运作，公司海外上市的红筹架构基本搭建完毕。

不过，2007年A股的一片红火让公司迅速“调头”，公司称，鉴于境内资本市场的发展态势以及政府鼓励优质企业在A股上市的政策导向，公司决定以国纪电子为主体在A股上市，随后迅速拆除了搭建仅一年的红筹架构。2007年12月，香港金安分别与致安电子、东临投资签约，分别以36.36万美元和715.13万美元的价格将其持有的国纪电子3%、59%的股份转让给致安电子和东临投资。在同时进行的增资中，宁波杉杉出资7000万元获国纪电子7%的股权，海齐投资等三家机构各出资1000万元，各获国纪电子1%的股权。公司性质也由外商独资企业变更为中外合资企业，并在随后进行了一系列的股权整合，以解决同业竞争和减少关联交易，为顺利登陆A股扫清障碍。

查阅A股市场在2007年的“风头”，便不难理解该公司此番“折腾”的意义了。据统计，2007年的A股IPO家数为120只，合计募集资金高达4469.96亿元，是2006年新股IPO募集资金量的2.7倍，不仅创下了沪深股市的历史纪录，在全球范围内更是成了融资“宝地”。清科集团数据显示，2010年至少有12家企业红筹架构回归A股的成功案例，而今年7月二次上会顺利过关的海联讯也属红筹回归的情况。

值得一提的是，宁波杉杉为上市公司杉杉股份的全资子公司，如果金安国纪顺利登陆A股，若以该公司今年上半年归属母公司所有者的净利润乘以2作为全年业绩，按照电子器件目前60倍左右的平均市盈率计算，该笔投资有望为杉杉股份带来近3亿元的投资收益。