在乔丹体育IPO过会之后，乔丹杀了出来。

    乔丹体育是身在鞋都晋江，创业10年，从头到尾都是福建特色的民营企业。而乔丹，正是大众所知的那个NBA传奇人物。

    “你用了我的名，你还用了我的儿子的名。”球星乔丹一纸诉状在2012年狙击了乔丹体育的第一次上市梦。

    在乔丹体育注册的商标中，杰弗里乔丹、马库斯乔丹、JIEFULIQIAODAN、MAKUSIQIAODAN等字样赫然在列。这几个商标与迈克尔·乔丹两个儿子的英文名字、中文音译名字相同。对此，乔丹体育表态称，其对“乔丹”等注册商标享有专用权，受法律保护。其招股说明书也称自己的文字商标系“乔丹”的中文字样或“Qiaodan”拼音字样，均与耐克在中国注册的“MICHAELJORDAN”商标差异较大，“各自具有独立性，不可能在消费者中造成混淆，亦不存在侵权问题”。而在乔丹体育的招股书中，“商标及商号风险”列为“风险因素提示”中的第一项。

网友评论：乔丹体育的原罪

    之后乔丹体育起诉乔丹恶意诉讼。两个乔丹厮杀得难解难分。

    但总之，乔丹体育失掉了最佳的上市时机。

    对于体育用品行业来说，凛冬已至。在深冬严寒里，甚至连行业巨头都轰然倒下。跪着求生，成了这个行业的现状。公开资料显示，自行业寒冬以来，国内一线品牌李宁、安踏、贵人鸟等企业营收、渠道均陷入了不同程度的困局。

     对国内的体育用品企业而言，高库存成了难以克服的挑战。统计数据显示，以6家在香港上市的中国运动品牌公司为例，2011年，这六家运动品牌库存总计为36.99亿元；2012年为33.24亿元；到了2013年上半年，各品牌库存压力并未减少，库存总计达到了30.29亿元。虽然乔丹体育2012年、2013年的财报并未公布，但在整个行业低迷、增长停滞的环境下，其日子也未必好过。从乔丹体育招股书公布的财务数据来看，其库存情况并不乐观。截至2011年上半年，乔丹体育存货达到1.99亿元，存货占总资产比重也由2010年底的7.43%上升至9.4%。分析人士指出，存货呈不断上升的态势，无疑将增加乔丹体育折损的压力，对其业绩而言将是一颗巨大的地雷。

     2013年国内行业大佬李宁营收、净利双降，营收58.24亿元，同比下滑12.8%，净亏损3.92亿元，这已是李宁上市以来出现第二次亏损。此前李宁看好的多品牌战略发展并不乐观， 包括“乐途”在内的“其他品牌”去年收入下降幅度较大，李宁坦言部分品牌业务已经停止，进入库存最后清理阶段。

     同样，安踏、贵人鸟等体育用品企业也遭遇了类似的命运。

    2013年安踏营收72.81亿元，同比下降4.5%，实现净利13.15亿元，同比下降3.2%；受到行业整体寒冬影响，安踏店铺比2012年减少318家；此外，贵人鸟2013年实现销售收入24.06 亿元，同比下滑15.74%；净利润4.23亿元，与上年同期相比下跌近两成。

    　从行业整体上看，2013年虽然消费类纺织服装见底，但复苏之路仍充满不确定性。网购冲击叠加营销模式的更新，使得企业更加注重精细化的经营模式，企业的发展重点将转 向自身的品牌建设。显然，无论在市场还是在品牌方面，乔丹体育在需要解决的这两大问题上均面临严峻考验。

    乔丹体育主要采用经销商的销售模式，这种商业模式对企业最大的好处就是企业对经销商不是赊销而是实际收到了钱，有效保证了现金流。

     但乔丹体育按照行业惯例，授予经销商一定信用额度，允许经销商在一定限额内先行向公司赊购商品，并在约定时间内归还货款。

    乔丹体育的招股书中显示：2011年6月30日、2010年末、2009年末和2008年末，发行人合并报表的应收账款余额占流动资产的比重分别为33.29%、20.89%、30.49%和5.57%。乔 丹体育的应收账款额度呈明显递增之势，对经销商采用赊销供货方式，在库存问题较重的情况下，经销商的资金流难免会受到影响，进而波及乔丹体育的资金流。

    高库存成了体育用品行业难以克服的挑战。此前，乔丹体育招股书中显示，截至2011年上半年，乔丹体育存货达到1.99亿元，存货占总资产比重也由2010年底的7.43%上升至9.4%。 市场人士认为，乔丹体育存货不断上升无疑将增加折损的压力，对其业绩而言是一颗巨大的地雷。

    除此之外，上述市场人士认为，像乔丹体育这样盘踞在三四线市场的品牌受到来自耐克、阿迪、李宁等一二线品牌的冲击越来越大，急需现金投入进行渠道扩张。而上市进程的受 阻，原计划中营销投入、渠道拓展费用、产品开发费用等都可能出现问题。

     乔丹体育计划在上交所募集资金10.6亿元，用于鞋生产基地扩建、直营店建设等4个项目的投资。直营店建设的策略则是，在国内一级城市新建27家品牌战略店铺，并以其为中 心，在其周边以经销商零售店的形式铺展营销网络，形成中心带动销售网的经营模式，以带动本地与周边地区整体的销售业绩，并对当地零售店铺有效实施管理监控。增加直营店 建设，可以对经销商加强管理，有效减少赊账供货方式带来的潜在隐患。