上交所理事长桂敏杰：正研究再融资审核下放制度方案

2013年03月07日 07:16
来源：中国证券网－上海证券报

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3月6日下午，中国证监会系统代表委员召开首场记者见面会。全国政协委员、上海证券交易所理事长桂敏杰回答中外记者提问。

□从五方面推动蓝筹市场建设，使其更有吸引力和投资价值

□将研究沪港交易所双向挂牌、交易可行性

⊙本报两会报道组 ○编辑 龚维松

全国政协委员、上海证券交易所理事长桂敏杰昨日在中国证监会组织召开的“中国证监会系统代表委员记者见面会”上表示，上交所一直在进行再融资审核下放的制度研究和方案研究，同时已将再融资审核机制调整的准备和实施列为今年的工作重点。

此次新闻发布会，上交所采用了官方微博全程现场直播的创新方式，桂敏杰说，这也是上交所加强透明化建设的重要举措。

正在进行再融资下放准备

针对本报提出的再融资审核下放已做了哪些准备工作这一问题，桂敏杰表示，上交所一直在配合证监会做这方面制度研究和方案研究，包括规则、技术、人员的准备。

同时，上交所已将做好再融资审核机制调整的准备和实施工作列为2013年工作重点。将研究、梳理、优化再融资审核流程，减少审核时间，简化、公开审核标准、流程和进展，建立以市场化为导向的再融资审核机制。

桂敏杰说，再融资是资本市场重要的融资方式，也是上市公司发展的重要手段，再融资包括公开增发、公开发行、私募等多种方式，适应了不同公司的不同需要。由于上市公司持续进行信息披露，对其再融资的审核应当区别于IPO，适当进行审核机制调整是很有必要的。而由于再融资涉及较多事项，如何减少实质性判断、发挥中小投资者参与决策的作用、提高信息披露质量等，都是再融资审核调整要回答的问题。

证券法修改十分必要

桂敏杰表示，现行证券法是2005年修改的，但经过近年市场发展，已出现了一些不适应市场发展需要的地方。

例如，证券法适用范围过窄，许多新出现的衍生产品在其中并无体现；证券法主要针对公开市场，尤其是公开发行市场，私募市场也需要通过法律予以规范；同时，证券法的法律规范总体上对债券市场的规范不多，已不适应债市发展需要。

桂敏杰表示，当前监管部门大力对市场违法违规行为进行调查处理、执法，但违规成本偏低，监管机制的不适应仍是困扰整个监管工作的问题。“打击证券市场犯罪，应当形成专业化、有效的公安或者警察力量，需要建立专业化的执法队伍，金融犯罪刑事案件、民事侵权案件等，是否能够建立专业的法院、法庭也值得探讨。”他说，希望通过修法能够解决这一问题。

五方面推动蓝筹市场建设

桂敏杰表示，将继续大力推进蓝筹股市场建设，努力使蓝筹股更有吸引力，更有投资价值。其中将重点开展五方面工作：一是加大市场推介和服务力度，吸引更多公司到上交所挂牌；二是推出更多产品、工具，特别是在融资方面，通过股权融资、债权融资、并购、股权质押等方式，实现更多推进和突破；三是推动编制更多多元化的指数，并以这些指数为标的开发更多ETF产品；四是推动公司治理水平提升，尤其是大蓝筹公司的公司治理水平；五是在条件成熟时，在机构投资者服务平台推动大蓝筹公司先行推出个股期权，有利于机构投资者对冲和套利。

研究沪港双向挂牌、交易可行性

针对媒体提出上交所与港交所如何进一步开展合作的问题，桂敏杰说，上交所在建立发展的过程中一直在学习境外市场经验，包括学习香港交易所的经验。去年上交所与港交所开展了包括成立合资公司、推出以恒生国企指数为标的的跨境ETF、召开研讨会研讨指数编制相关问题等合作。

他透露，目前双方正在研究两所数据相互托管、推进中国上市公司行业分类标准统一等工作。下一步，将研究如双向挂牌、双向交易的可行性。

上交所今年开展12项重点工作

桂敏杰表示，当前，上交所市场与国民经济一样，也面临着加快改革、转型发展的艰巨任务。下一步上交所将推进主板市场的创新、改革、开放，推进市场化、法制化、国际化和透明化建设。

具体而言，2013年上交所将着重开展12项重点工作：

一是分阶段实施信息披露直通车；二是严格执行新退市制度，按照新退市制度的规定；三是督促、引导上市公司分红，注重投资者回报，进一步平衡市场的投资功能和融资功能；四是加大场外市场参与力度，加大参与其他区域性场外市场的力度，目前正在与一些省市区进行洽谈；五是建成机构投资者服务平台，即一个支持各类创新金融产品登记发行、交易转让、业务营销、信息沟通的泛金融业开放式场外私募市场；六是全面支持和推进市场新产品新业务快速发展，扩大报价回购、融资融券、股票质押回购等新业务规模，完成报价回购业务转常规、转融券试点，推出股票质押回购、ETF回购等，加快跨境ETF产品开发；七是推出个股期权，在竞价系统全面扩大会员模拟交易试点范围，完善个股期权业务方案、规则体系、风险控制体系等各项工作，同时在机构投资者服务平台上先行推出；八是做好再融资审核机制调整的准备和实施工作；九是全面梳理业务规则，简化业务流程，降低交易成本，建立有利于提升市场运行效率的规则体系；十是稳妥推进交易所体制改革，将对交易所产权归属、股权架构、治理结构等基础性、深层次问题开展深入研究，做好交易所体制改革方案细化和市场沟通等工作；十一是强化“大服务”理念 ，强化交易所作为金融服务机构的本原功能；十二是提升国际化水平，加强为国际投资者服务的能力建设、渠道建设和市场建设。

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