龙年八大热门行业投资策略 龙游浅水还是飞龙在天(2)

2012年01月28日 12:16
来源：杭州网 作者：崔丘

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医药：在需求和变革中锁定中国创造

申银万国认为，当跨国药企经历新药上市乏力和药品专利大规模到期后，转而不得不关注供应链，寻求更多的国际合作，以获得更快的成长，未来十年全球健康产业将弱化竞争，强调供应链合作。中国逐步融入全球健康产业链，成为其中不可缺少的中坚力量，在拥有更多“中国制造”的同时，开始有“中国创造”。

2012年盈利增长快于2011年，医药板块2011年预测市盈率26倍，考虑2012年成长，相对市场有吸引力，他们预计未来一年医药板块相对过去一年呈V形走势。

投资策略：锁定中国创造的品牌和中国创造的品种，同时中国市场充满整合机会。贵族，中国创造的品牌：东阿阿胶和云南白药是典型的贵族企业，康美药业和江中药业则可能是未来的贵族。创新，中国创造的品种：品种有定价能力：符合疾病谱变化的创新产品，恒瑞医药、人福医药、天士力和海南海药，关注小企业瀚宇药业和莱美药业；国际合作：海正药业、华海药业、海翔药业。整合：仁和医药、鱼跃医疗，看好科伦药业的团队、也看好其整合机会，但政策的变化使得其投资机会还需等待。

食品饮料行业：仍重点看好酒类

国泰君安认为，食品饮料行业2011年利润增长、股价表现都非常好，他们继续看好食品饮料未来十年的收入利润增长。维持行业增持评级。

国内消费增长动力充足，竞争将逐渐显现结果，企业业绩增长迅速。市场今年显现出对业绩增长稳定、可预期性强的食品饮料行业的偏好，国内居民收入持续增长和消费升级趋势可见，他们应该会有机会看见如美国上世纪70、80年代一样的食品饮料行业股票的“黄金十年”。

投资策略：2012年预计食品饮料行业公司全面开花，他们沿两条主线来推荐：“确定性增长+低估值之主线：白酒板块主攻一线、游击二线，增持稳定增长的张裕；保民生、促消费、成本回落之主线：推荐大众消费品的伊利股份、双汇发展、青岛啤酒，建议关注细分小行业龙头洽洽食品、三全食品、南方食品。具体推荐顺序：五粮液、贵州茅台、张裕A、伊利股份、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、山西汾酒、双汇发展、青岛啤酒、洽洽食品、三全食品。 [an error occurred while processing the directive]