年报公布高峰 新股次新股又现业绩“变脸”

2013年01月31日 08:11
来源：重庆商报 作者：曾芳

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新股、次新股上市后业绩变化快，这是历年年报公布期间都要面临的问题，今年的年报公布也不例外。据本报数据中心统计，截至昨日，去年上市的155只新股中已有127只公布了业绩预告，其中，36只新股业绩预计下滑，占比28.3%%。

业绩“变脸”强调客观因素

在这36只预计业绩下滑的新股中，预降幅度超过50%的有7只、超过30%的有9只。其中，2012年5月才上市的珈伟股份堪称去年上市新股中的“变脸王”，预计净利润下降幅度为91%；而百隆东方和广汽集团则以80%的预降幅度并列位居第二。从行业分布来看，业绩变脸新股主要集中在机械设备、电子、化工、交运设备、建筑建材等周期性行业。

经过对36家业绩“预忧”的新股进行统计调查发现，这些公司无一例外地把业绩下降归因于经济环境不佳、行业不景气等外部因素。其中，行业周期性下滑是公司使用得最多的理由，如“变脸王”珈伟股份、隆基股份、晶盛机电等处于光伏上下游行业的企业都给出了类似的解释。

除了归罪于国内外经济形势以及行业不景气等客观因素外，原材料、研发、管理、销售等费用的增加也是“拖垮”业绩的一个方面。此外，白酒塑化剂事件、动车组事故等突发性事件也成为了“粉饰”这些公司业绩表现不佳的绝妙理由。

如1月25日，广汽集团发布公告显示，受中日钓鱼岛事件、新建企业尚处于起步期以及行业竞争加剧、中心城市限购等因素影响，2012年度预计净利润同期下降约70%至80%；苏大维格则表示受宏观经济下滑以及业内白酒塑化剂事件等影响，镭射包装业务有所下降，净利润预降10%~30%。

回避业绩下滑明显公司

对于新股业绩“变脸”的情况，上海证券投资顾问黄昌全表示，一是受去年中国整个经济态势下滑的影响，上市公司业绩下降也在情理之中；其次也可能存在部分新股在上市前通过粉饰业绩，以达到上市目的。而一旦上市之后，如果没有主营业绩支撑，变脸在所难免。

“突发性事件也有可能是导致业绩不佳的原因，”黄昌全认为，不过这也从一个侧面反映出该上市公司的产品相对单一、抵御行业风险的能力较弱，相应地对公司业绩也会带来较大波动，不利于稳定发展。黄昌全建议，对于业绩下滑明显的新股，短期应予以回避；同时对于受行业影响波动较大的公司，可密切关注今后动向。上述“变脸”新股大多属于周期性行业，随着整个行业转暖，或将迎来新一轮发展。

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