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RQFII推出 将有助于缩小AH股价差

2011年08月18日 05:23
来源:成都商报

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昨日,国务院副总理李克强表示,将在内地推出港股组合ETF。另外,将允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场,起步金额为200亿元。

拟推出的RQFII和港股ETF,对市场究竟有怎样的影响?业内人士认为,RQFII短期对市场影响并不大,将有助于缩小AH股价差,预计将在长期对A股形成一定推动。港股ETF对在香港的内地券商尤其有利。

RQFII或许很快就能推出

2007年,闹得沸沸扬扬的“港股直通车”一事,曾让恒生指数当年飙升近40%。4年过去了,市场终于有望看到半个“港股直通车”。

据悉,国务院副总理李克强在香港出席“十二五规划发展论坛”并发表演讲,允许在内地推行港股组合ETF,以及允许香港企业的人民币资金以FDI及小QFII的形式到内地投资,初期规模为200亿元。

另据经济通报道,财经事务及库务局发言人表示,RQFII很快能推出,其以在香港的内地券商优先申请,但未透露券商可以申请股票及债券的比重。港股ETF则以香港一揽子指数为基础,并会设有一个发行额度。预计将于年内推出。

港股券商股上演狂飙

消息公布后,在香港上市的各大券商股全线大涨。资料显示,恒生金融指数昨日上扬0.45%,领先恒生指数0.07个百分点。其中,申银万国(00218,HK)大涨21.3%、海通国际(00665,HK)飙升8.6%、中国光大控股(00165,HK)涨8.2%。至于香港本地券商方面,第一上海(00227,HK)涨幅22%、英皇证券(00717,HK)与时富金融(00510,HK)分别上涨6.6%和20%。

相比于风光的券商股,银行股则显得“形单影只”。建设银行(00939,HK)跌0.9%、工商银行(01398,HK)及农业银行(01288,HK)跌幅均接近1%。受此影响,恒生H股金融指数昨跌0.06%。

成都商报记者 杨可瞻

业内解读

RQFII长线利好A股 短期影响或不大

第一上海证券首席策略师叶尚志表示,RQFII短期对市场影响并不大。首先,尽管海外投资者对A股抱有兴趣,但多数并不非常了解游戏规则。这会使他们在投资内地市场时比较谨慎。其次,本次初期规模仅为200亿元。这个量会限制一些海外基金进入。不过,作为第一步的RQFII只要打好基础,预计将在长期对A股形成一定推动。

至于港股ETF,叶尚志表示,其对在香港的内地券商尤其有利,主要体现在扩大成交量上。但由于目前没有进一步细节出来,包括发行额度和具体参与券商,故市场会在看清后再参与题材炒作。最关键的是,RQFII和港股ETF均必须有一个完善的回流机制,才能进一步吸引资金参与。

交银国际某研究部主管告诉成都商报记者,RQFII推出,将有助于缩小AH股价差。但真正要发挥作用,必须等到资本项目完全开放。届时又可能产生另一个后果,A股因估值较高面临下调风险。

截至昨日,恒生AH溢价指数报108.7点,表明A股较H股整体溢价8.7%。今年8月12日,该指数曾触及年内高点113.28点。资料显示,现有9只A股较H股折价。其中中国平安折价幅度最大,达31.15%。洛阳玻璃溢价最大,为80%。

港股ETF方面,上述人士表示,其肯定有利于中资券商股。但香港是一个自由市场,这些中资券商股必须在业务上做出创新,才能稳定地吸引客户。另外,和A股类似的是,港股也是熊长牛短。市场必须有一个向上的动力,才能对买卖ETF的投资者具有吸引力。

“市场对RQFII和港股ETF推出并不是非常意外,两者容纳量均有待观察”,辉立投资金融研究员陈星宇认为,“港股ETF影响更为直接,但鉴于缺乏确定文件,预计在香港券商股还有一波下跌。”

成都商报记者 杨可瞻

 

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[责任编辑:robot] 标签:港股 券商 香港 恒生 
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